Michael Burry compró opciones de compra de Nvidia (NVDA) para diciembre antes de los resultados récord de la empresa, incluso mientras aumentaba su posición corta existente contra la acción.Describió las opciones de compra como un seguro, no como una apuesta a ganancias.
El inversor del “Big Short” reveló la operación en su Substack, donde también anunció nuevas posiciones cortas contra Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) y Caterpillar (CAT). Su posición total corta en acciones ahora supera el 21% de su cartera, excluyendo puts.
Un hedge, no una reversión
Burry estableció los strikes de llamada en la mitad y alta de los 200 dólares y pagó una prima de dígitos únicos por contrato. Dijo que ese costo está completamente compensado por su exposición existente a posiciones cortas y de compra, que representan del 3,5 % al 4 % de su cartera.
“No estoy jugando para obtener ganancias aquí,” dijo Burry. Añadió que no habría realizado la operación sin una posición bajista tan grande ya establecida. Ha utilizado este enfoque de cobertura alrededor de informes de ganancias anteriores, aunque admitió que su historial con él es mixto.
La trampa de resultados antes del informe del miércoles de Nvidia ya había inquietado a los operadores, con la acción cayendo durante siete sesiones consecutivas previamente.
Por qué Burry aún considera que Nvidia está sobrevaluada
Burry calificó de engañosa la baja relación precio-beneficio de Nvidia para una empresa que, según él, ejerce un poder monopolístico de corta duración. Dijo que su propio valor teórico para la acción está considerablemente por debajo del precio actual.
También argumentó que Nvidia dirigirá más efectivo hacia gastos de capital en lugar de retornos para accionistas, invirtiendo “en y a través de la cima de la burbuja” de una manera que podría desencadenar posteriores reducciones pronunciadas en las ganancias.
La postura refleja la campaña más amplia de Burry contra el comercio de IA, incluyendo su advertencia de un colapso al estilo 1987 a principios de este mes.
Burry también amplió posiciones largas en Birkenstock (BIRK) y Freddie Mac (FMCC) esta semana, llamando al stake en Birkenstock una posición completa.
La acción de Nvidia ha aumentado más del 12% este año hasta la fecha, considerando su salto nocturno. Si los resultados de ayer validan el corto de Burry o le generan otra pérdida en el hedge sigue siendo una pregunta abierta.