Michael Burry, el inversor que se volvió un nombre familiar al predecir correctamente la caída del mercado inmobiliario de 2008, está ampliando su posición corta contra Nvidia, aumentando las opciones de venta primero reveladas a finales de 2025 y ampliando su tesis bajista en todo el sector de semiconductores.
El alcance de la apuesta bajista de Burry
Burry’s Scion Asset Management reveló por primera vez opciones put de NVDA valoradas en aproximadamente $186.6 a $187 millones en el T3 de 2025, lo que equivale a alrededor de 1 millón de acciones. Sus revelaciones de julio de 2026 muestran que ha ido más allá, aumentando la posición corta en Nvidia y además iniciando o ampliando posiciones put en Applied Materials (AMAT), Micron (MU), Tesla (TSLA), Caterpillar (CAT) y el ETF iShares Semiconductor (SOXX).
Los anuncios sobre el gasto en chips de Corea del Sur supuestamente influyeron en algunos de estos movimientos. Las acciones de Nvidia han operado aproximadamente un 5% más bajas en comparación con el día inicial del anuncio corto en noviembre de 2025. Para contexto, su posición en Palantir en la misma presentación del Q3 2025 fue de aproximadamente $912 millones, lo que hace que su posición corta en Nvidia sea significativa, pero no su mayor apuesta en ese momento.
La tesis de depreciación
La tesis de Burry se centra en la idea de que los hyperscalers, incluyendo Microsoft y Google, representan aproximadamente el 50% de los ingresos de Nvidia en centros de datos. La particularidad que ha identificado es cómo esos clientes contabilizan los chips que compran: estos hyperscalers han extendido los plazos de depreciación de su infraestructura de chips, haciendo que los gastos parezcan más pequeños cada trimestre mientras los activos envejecen al mismo ritmo.
Burry argumenta que el avance de la tecnología de chips es lo suficientemente rápido como para que una GPU comprada hoy pueda estar funcionalmente obsoleta en tres años, incluso si se deprecia durante seis, creando una brecha entre la realidad contable y la realidad económica. Si los hiperscalers finalmente enfrentan este desajuste mediante reducciones de valor o disminución de pedidos futuros, los ingresos de Nvidia podrían sufrir un impacto que las valoraciones actuales no reflejan.
Por qué los inversores deben prestar atención
La expansión de Burry hacia posiciones cortas en SOXX, junto con nombres individuales como Micron y Applied Materials, sugiere que ve la posible contracción como de alcance sectorial, no solo específica de Nvidia. También vale la pena señalar que Burry dio de baja Scion Asset Management, lo que añade una capa de opacidad al seguimiento de sus futuros movimientos. Las posiciones divulgadas en julio de 2026 ya podrían haber evolucionado.