Michael Burry, el inversor que se volvió un nombre familiar al predecir la caída de la vivienda de 2008, acaba de hacer públicos sus últimos movimientos de cartera. Y estos revelan una imagen de alguien que cree que la operación de IA aún tiene un ajuste doloroso por delante.
Burry reveló que ha salido completamente de sus posiciones largas en Microsoft, cerró todas sus posiciones cortas en Oracle, liquidó sus puts de enero de 2026 sobre Palantir y retrasó sus puts de Nvidia y QQQ hacia fechas más futuras. El libro restante de posiciones cortas parece un quién es quién de las empresas que aprovechan la ola de la inteligencia artificial y los semiconductores: Nvidia, Palantir, Tesla, Micron, Applied Materials, Caterpillar y el ETF de semiconductores SOXX.
¿Qué cambió exactamente?
En la posición larga, Burry se retiró por completo de Microsoft. Sin posiciones largas, sin calls, nada.
Su corto en Oracle, que inició al menos seis meses antes de su divulgación en enero de 2026, también está cerrado. Redujo la mitad de esa posición en julio de 2026 antes de cerrarla por completo.
La situación de Palantir es más matizada. Burry cerró sus puts de enero de 2026 sobre la acción, pero sigue corto en Palantir en sí. Aún cree que la acción bajará, simplemente ya no quiere pagar por opciones con vencimiento limitado para expresar esa opinión.
Los movimientos más reveladores, sin embargo, son los rollos. Burry extendió sus puts de Nvidia hasta junio de 2027, con precios de ejercicio en los bajos cientos de dólares. Su posición corta en QQQ se extendió hasta febrero de 2027.
La imagen estratégica
Salir de Microsoft mientras se mantiene una posición corta en Nvidia revela algo específico sobre cómo Burry ve el panorama de la inteligencia artificial. Microsoft es un gigante de software diversificado que, por casualidad, tiene exposición a la IA a través de su asociación con OpenAI. Nvidia es la empresa que vende las palas durante la fiebre del oro. Al descartar la primera y aumentar su apuesta en la segunda, Burry parece estar restringiendo su tesis a las empresas más directamente impulsadas por el gasto en capital de la IA.
También es importante destacar la presencia de Caterpillar en la lista corta. El fabricante de equipo de construcción ha sido un beneficiario del gasto en la construcción de centros de datos, lo que lo convierte en una extensión lógica de la tesis contra la inversión en infraestructura de IA.
Todo esto ocurre después de que Burry cerrara su firma de inversión, Scion Asset Management, en noviembre de 2025. Desde entonces ha estado operando con su propio capital y se ha vuelto cada vez más vocal en plataformas como Substack y X, ofreciendo comentarios sobre las valoraciones del mercado y el exceso impulsado por la IA.
Qué significa esto para los inversores
La decisión de renovar las puts en lugar de cerrarlas es la señal más importante. Al trasladar las puts de Nvidia a junio de 2027 y las posiciones cortas de QQQ a febrero de 2027, Burry está esencialmente diciendo que la corrección que anticipa aún no ha llegado, pero la espera dentro del próximo año.
El contraargumento es que Burry ya ha estado adelantado antes. Mantuvo grandes posiciones de put sobre índices principales en 2023 que expiraron sin valor debido al repunte de los mercados.
Los inversores que siguen este sector deben prestar atención cercana a los próximos resultados de Nvidia, Micron y Applied Materials, así como a las orientaciones de gasto en capital de hyperscalers como Microsoft, Google y Amazon. Esos números determinarán finalmente si la cronología de Burry es correcta o si necesitará volver a extender esos puts.