La tierra del metaverso nunca se recuperó. Los números ahora muestran cuánto cayó
Las operaciones más grandes de terrenos en el metaverso del auge de 2021 y 2022 ahora se corresponden con valores de cuatro y cinco dígitos cuando se valoran contra los pisos actuales de la colección, en lugar de las valoraciones de seis y siete dígitos que los compradores pagaron anteriormente.
La caída afecta a todo el comercio de terrenos en el metaverso. Un estudio de CoinGecko encontró que los precios promedio de los terrenos del metaverso ya habían bajado un 72% desde sus máximos para junio de 2024, con Sandbox en caída del 95%, Decentraland en caída del 89% y Otherdeed for Otherside en caída del 85% desde los niveles promedio de piso del ciclo máximo.
Los famosos paquetes que alguna vez representaron escasez y estatus ahora parecen artefactos de un régimen de precios que asumía que los barrios virtuales se convertirían en ciudades digitales de alto tráfico.
El mercado general de NFT también no logró recuperar su antigua estructura de precios. DappRadar indicó que el comercio de NFT alcanzó $25.8 mil millones en 2021, y su informe de enero de 2022 afirmó que solo ese mes alcanzó un récord de $16 mil millones en ventas antes de eliminar las distorsiones por wash-trading. Datos posteriores muestran un mercado que continuó moviéndose mientras se volvía más barato.
El informe de DappRadar para el Q2 2025 indicó que el volumen de trading de NFT disminuyó un 45% respecto al trimestre anterior hasta $867 millones, a pesar de que las ventas aumentaron un 78% hasta 14,9 millones.
En el T3 de 2025, el mismo rastreador indicó que el mercado registró $1.6 mil millones en volumen de trading a través de 18.1 millones de ventas. La actividad de trading persistió, mientras que la prima asociada a muchas colecciones se desplomó.
La deshacerse de la tierra en el metaverso se entiende mejor como una revalorización, ya que los compradores trataron la tierra digital como si se convirtiera en un activo duradero, con marcas, tráfico y escasez en reventa. Ahora, el mercado valora gran parte de ella como opcionalidad ilíquida.
Los extravagantes acuerdos de terrenos ahora parecen reliquias
Los casos de estudio más claros son las operaciones que alguna vez representaron todo el auge. En diciembre de 2021, una propiedad Snoopverse de 3×3 junto a la propiedad de Snoop Dogg en The Sandbox se vendió por aproximadamente $450,000, o alrededor de 71,000 SAND. Esta propiedad de nueve parcelas ahora se cotiza en aproximadamente $1,025 en una base equivalente al piso. Eso representa una caída de aproximadamente el 99.8% respecto al precio de venta reportado.
El acuerdo del Distrito de Moda de Decentraland apunta en la misma dirección. Metaverse Group compró una propiedad de 116 parcelas en noviembre de 2021 por aproximadamente $2.4 millones. Esa propiedad ahora no vale materialmente más de $8,929 en base equivalente a planta, una caída de aproximadamente el 99.6% respecto al precio de compra original.
En junio de 2021, Republic Realm compró 259 parcelas por aproximadamente $913,228. Al mismo valor actual equivalente al piso, esa propiedad se valora en aproximadamente $19,935, una caída de aproximadamente el 97.8%.
El acuerdo de la “ciudad” de The Sandbox es otro indicador claro por su escala. La propiedad de Republic Realm de 24×24 en Sandbox, o 576 parcelas, fue comprada por $4.3 millones a finales de 2021. Valorada según el precio actual equivalente al piso, esa propiedad se cotiza en aproximadamente $65,583, una caída de alrededor del 98.5%.
Las ventas de trofeos de Otherside muestran el mismo colapso de base. Un informe de DappRadar de mayo de 2022 indicó que Otherdeed #24 se vendió por 333 ETH, o cerca de $1 millón, mientras que el piso ahora se sitúa alrededor de $167.
A pesar de ello, frente al piso actual de Otherdeed, la línea base de la categoría ha caído tanto que estas compras destacadas implican descuentos equivalentes al piso que se acercan al 100%.
| Operar | Precio original de venta | Paquetes | Valor equivalente actual al piso | Disminución implícita |
|---|---|---|---|---|
| Snoopverse estate en The Sandbox | $450,000 | 9 | $1,025 | 99,8% |
| Propiedad del Distrito de Moda de Decentraland | $2.4 millones | 116 | $8,929 | 99.6% |
| Compra de Republic Realm en Decentraland | $913,228 | 259 | $19,935 | 97,8% |
| Finca de Republic Realm en Sandbox | $4,3 millones | 576 | $65,583 | 98,5% |
| Otherdeed #24 | Aproximadamente $1 millón | 1 | Aproximadamente $167 | Aproximadamente 100% |
La preciosión equivalente al piso es la forma más justa de presentar estas comparaciones. Muestra qué sucedió con la línea base del mercado. El mercado que antes pagaba una prima por proximidad a celebridades, distritos con marca y ubicación virtual ahora asigna solo un valor residual mínimo a la categoría en su conjunto.
Los NFTs siguieron operando, pero el modelo de precios se rompió
El colapso del terreno se encuentra dentro de un reinicio más amplio de los NFT. El primer trimestre de 2022 fue el más fuerte en la historia de los NFT, con un volumen de trading de $12,46 mil millones. Para junio de 2022, el trading mensual había caído por primera vez en un año por debajo de los $1 mil millones. Sin embargo, el colapso no borró por completo el mercado.
El informe report de DappRadar para 2024 indicó que el volumen de trading de NFT disminuyó un 19% interanual en 2024 y las ventas cayeron un 18%, convirtiendo a 2024 en uno de los años más débiles desde 2020. Luego, en 2025 se mostró un mercado dividido, con menor volumen en dólares, mayor actividad en unidades y más trading en activos más baratos.
Ese desglose es visible en los números trimestrales. En el Q2 2025, DappRadar dijo que el volumen cayó a $867 millones, mientras que las ventas aumentaron a 14,9 millones. En el Q3 2025, el tracker de DappRadar indicó que el mercado registró un volumen de $1.6 mil millones y 18,1 millones de ventas.
Octubre de 2025 añadió otra señal. DappRadar dijo que el mercado alcanzó $546 millones en volumen mensual y 10,1 millones de ventas, la cantidad más alta de ventas mensuales del año. Los operadores seguían comprando NFT. Estaban gastando mucho menos por artículo.
Un proxy de blue-chip muestra la gravedad de la revalorización fuera de la tierra. La página de CoinGecko para BAYC muestra Bored Ape Yacht Club en aproximadamente 5,22 ETH, o alrededor de $11.410, frente a un piso récord de 153,7 ETH, o alrededor de $420.430. Esto deja a BAYC con una caída de aproximadamente el 96,6% en términos de ETH y del 97,3% en términos de dólares. Incluso una de las colecciones más reconocibles de la categoría nunca se acercó a recuperar su antiguo nivel de liquidación.
La capa de financiación también se rompió. Los datos de DappRadar sobre préstamos de NFT indicaron que el volumen de préstamos cayó un 97% desde su pico de enero de 2024 de casi mil millones de dólares hasta poco más de 50 millones de dólares en mayo de 2025. Los prestatarios disminuyeron un 90%, los prestamistas un 78%, y el tamaño promedio de los préstamos se redujo desde los 22.000 dólares en el pico de 2022 hasta aproximadamente 4.000 dólares.
El préstamo de NFT ayudó a sostener precios elevados durante el auge. Una vez que los operadores ya no pudieron tomar prestado contra JPEGs y títulos de terreno caros a gran escala, las valoraciones con prima perdieron otro soporte clave.
| Marcador de mercado | Pico o lectura anterior | Lectura posterior | ¿Qué cambió? |
|---|---|---|---|
| Venta total de NFT en 2021 | $25,8 mil millones | N/A | Base del año de auge |
| Volumen de NFT en el Q1 2022 | $12.46 mil millones | Junio de 2022 por debajo de $1 mil millones mensuales | Caída pronunciada tras el pico |
| Volumen de NFT en Q2 2025 | – | $867 millones | Volumen abajo, ventas arriba |
| Ventas de NFT en Q2 2025 | – | 14,9 millones | Los activos baratos impulsaron la actividad |
| Volumen de NFT en Q3 2025 | – | $1.6 mil millones | La actividad se mantuvo en niveles de precio más bajos |
| Ventas de NFT en Q3 2025 | – | 18,1 millones | Mayor rotación por unidad |
| Volumen de préstamos de NFT | Casi mil millones de dólares en enero de 2024 | Justo sobre $50 millones en mayo de 2025 | El soporte de crédito disminuyó |
El mercado general de NFT continuó operando, aunque su escalera de precios cayó bruscamente. La tierra fue uno de los negocios más puros del auge narrativo. Dependía de la creencia de que la ubicación digital en sí misma se convertiría en una clase de activos duradera.
Otras partes del mercado de NFT encontraron bolsas más baratas de demanda. La tierra rara vez lo hizo.
La perspectiva del mercado es más estrecha, más barata y menos indulgente
El mercado actual muestra signos de vida. Las páginas de colección de CoinGecko para Sandbox, Decentraland, Otherside y Voxels muestran ganancias de 60 días del 153,9%, 95,5%, 12,8% y 41,8%, respectivamente.
Sin embargo, esos repuntes parten de niveles profundamente deprimidos y no alteran la imagen general. Los estudios de caso aún se encuentran entre un 98 % y casi un 100 % por debajo de sus valuaciones de la era de auge, en términos equivalentes a su valor de suelo. Eso es lo que ocurre cuando un mercado pierde tanto apalancamiento como confianza.
La categoría también compite en un mercado de NFT diferente al que existía a finales de 2021. En 2025, los NFT de RWA crecieron un 29% en volumen y se convirtieron en la segunda categoría de NFT más grande por volumen durante el trimestre. Los activos vinculados a juegos también ganaron terreno.
Aún así, ese cambio no demuestra que la tierra del metaverso pueda recuperarse pronto. Los operadores pasaron a los RWAs cuando la premisa antigua dejó de funcionar. Se orientaron hacia categorías que parecían más transaccionales, más vinculadas a utilidades o simplemente más baratas de poseer.
Las señales corporativas se movieron en la misma dirección. Meta cambió su nombre en 2021 para enfatizar el metaverso, y el anuncio de la empresa ahora parece un documento de otro ciclo de mercado.
La presentación de resultados de Meta para 2025 filing indicó que Reality Labs perdió 19.2 mil millones de dólares en 2025 tras años de pérdidas de miles de millones de dólares. Los mundos virtuales siguen activos, aunque bajo un cálculo de costos y crecimiento muy diferente al que impulsó el auge inmobiliario.
El mercado ahora negocia activos digitales con tamaños de ticket mucho más bajos, financiamiento más débil y una preferencia por casos de uso más limitados. La tierra del metaverso aún puede experimentar repuntes cortos, especialmente cuando el sentimiento cripto se vuelve propenso al riesgo.
Los últimos 60 días lo demuestran. El mercado aún se encuentra muy por debajo de las suposiciones incorporadas en las ventas de trofeos de 2021 y 2022.
Para que los valores de la tierra se comporten nuevamente como propiedad, las plataformas necesitarían más que reboundes de tokens. Los usuarios que se conectan regularmente, las marcas que permanecen y una razón para que la ubicación virtual genere valor económico duradero en lugar de prima narrativa son los únicos caminos hacia la recuperación.
La publicación RIP metaverso: Los valores de la tierra se desploman mientras un terreno de $24M en el metaverso cae a solo $9,000 apareció por primera vez en CryptoSlate.