S&P Global Ratings cambió la perspectiva de la calificación de crédito AA- de Meta Platforms a negativa, citando un aumento en el apalancamiento. S&P también mencionó la incertidumbre sobre la duración de los gastos de capital elevados y el flujo de efectivo operativo libre negativo. Los inversores cuestionan cada vez más qué tan rápido Meta puede generar retornos de sus inversiones en IA, mientras aumentan los compromisos de capital y la emisión de acciones y el flujo de efectivo libre se debilita.
S&P dijo que Meta tiene menos visibilidad sobre la monetización de la IA que algunos competidores. S&P cuestionó cuándo los ingresos de las nuevas inversiones en IA superarán sustancialmente los costos de dichas inversiones. S&P pronostica gastos de capital de aproximadamente 140 mil millones de dólares en 2026. S&P espera que los gastos de capital superen los 225 mil millones de dólares en 2027. S&P proyecta que el apalancamiento podría superar 1.0 veces el próximo año, en comparación con aproximadamente 0.1 veces el año pasado.
Sin embargo, Meta disputó la evaluación de S&P. El portavoz de Meta, Kamran Mumtaz, dijo el viernes que Meta ve oportunidades sustanciales en sus productos y actividades comerciales. Mumtaz afirmó que Meta considera el perfil de crédito de la empresa muy sólido.
Meta ha revelado compromisos de gasto futuros que superan los 800 mil millones de dólares. Casi la mitad de esos compromisos involucran arrendamientos que aún no han comenzado, principalmente para centros de datos e infraestructura energética. La CFO Susan Li dijo que Meta espera mantener una inversión agresiva en el negocio principal y en las iniciativas emergentes de IA.
Meta recientemente recaudó $25 mil millones vendiendo acciones a $625 cada una. Meta también mantiene un programa de mercado que permite ventas adicionales de acciones por hasta $60 mil millones. Las acciones de Meta se negociaron por debajo del precio de oferta el viernes, intensificando las preocupaciones sobre los requisitos de financiamiento y la dilución de los accionistas.
Bloomberg informó el viernes que las acciones de Meta habían perdido las ganancias tras la introducción de Muse en septiembre, el agente de IA personal de Meta. Meta está explorando suscripciones, tarifas por transacción y posiblemente publicidad para generar ingresos a partir de Muse y otros productos de IA. Meta también está desarrollando un posible negocio en la nube que ofrezca acceso a modelos de IA o capacidad informática bruta.
Bill Baruch, fundador y presidente de Blue Line Capital, dijo que la asignación de Meta en su cartera había disminuido del 2,5% al 1,5%. Baruch indicó el miércoles pasado que las perspectivas de gasto de capital de Meta se habían convertido en un obstáculo significativo para la acción. Baruch citó gastos de capital esperados de $135 mil millones a $145 mil millones para 2026. También mencionó estimaciones que se acercan a $200 mil millones para 2027. Baruch resaltó el flujo de efectivo negativo y dijo que las acciones de Meta no habían mantenido el impulso tras el lanzamiento de Muse y los resultados financieros. Baruch afirmó que Blue Line Capital está aumentando sus tenencias en efectivo para preservar la flexibilidad y seleccionó a Meta como una posición para reducir.
El CEO de Ritholtz Wealth Management, Josh Brown, se volvió más cauteloso sobre Meta en el plazo intermedio. Brown eliminó a Meta de la lista de "Mejores acciones del mercado" de Brown tras la debilidad tras el repunte relacionado con Muse, la emisión de acciones y las nuevas preocupaciones sobre financiamiento de IA. Brown dijo el martes que no volvería a comprar Meta a menos que la acción recuperara la media móvil de 50 días cerca de los $664. Brown dijo que Meta aún podría tener éxito como una tenencia a largo plazo. Sin embargo, Brown dijo que muchas otras acciones parecían más fuertes, por lo que era mejor concentrarse en el momento adecuado para una recuperación de Meta.
Los datos de Benzinga Pro mostraron que las acciones de Meta se negociaban un 0,61% más altas en $618,77 el lunes en la publicación.
Las acciones de Meta Platforms enfrentan presión ante el cambio en la perspectiva de S&P y las preocupaciones por el gasto en IA
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Resumen
Las acciones de Meta Platforms cayeron tras la reducción de la perspectiva de crédito a negativa por parte de S&P Global, que citó un alto apalancamiento, el aumento del gasto en noticias de IA y cripto, y un flujo de efectivo débil. La empresa advirtió que los gastos de capital podrían alcanzar los 225 mil millones de dólares para 2027, aunque Meta contrarrestó con planes a largo plazo por 800 mil millones de dólares. Una oferta de acciones por 25 mil millones de dólares no logró elevar las acciones por encima del precio de emisión, generando cautela entre los inversores. Bill Baruch y Josh Brown han reducido su exposición a Meta, citando retrasos en la monetización de la IA y la incertidumbre en las políticas cripto globales.
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