Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) enfrenta un creciente escrutinio de los inversores por el costo de su desarrollo de IA, ya que los crecientes compromisos de capital, la emisión de acciones y el flujo de efectivo libre más débil generan dudas sobre qué tan rápido la empresa puede convertir sus altos gastos en retornos.
S&P señala riesgo crediticio mientras aumenta el gasto en IA
S&P Global Ratings redujo la perspectiva de la calificación de crédito AA- de Meta a negativa, citando el aumento del apalancamiento y la incertidumbre sobre cuánto tiempo podrían persistir los gastos de capital elevados y el flujo de efectivo operativo negativo.
S&P dijo que Meta tiene una visibilidad más limitada sobre la monetización de la IA en comparación con algunos competidores y cuestionó cuándo las nuevas inversiones en IA comenzarán a generar ingresos que superen materialmente sus costos.
La agencia de calificación espera que los gastos de capital de Meta alcancen aproximadamente $140 mil millones en 2026 y superen los $225 mil millones en 2027. También proyecta que el apalancamiento podría aumentar por encima de 1.0 veces el próximo año, desde aproximadamente 0.1 veces el año pasado.
Meta discrepó con la evaluación de S&P. El portavoz de la empresa, Kamran Mumtaz, dijo a Bloomberg el viernes que Meta ve oportunidades significativas en productos y negocios por delante y cree que su perfil de crédito sigue siendo muy sólido.
Compromisos futuros y aumento de capital añaden presión
Meta ha revelado más de $800 mil millones en compromisos de gasto futuro, casi la mitad de los cuales están vinculados a arrendamientos que aún no han comenzado, principalmente para centros de datos e infraestructura energética.
CFO Susan Li dijo que Meta espera continuar invirtiendo agresivamente en su negocio principal y en sus iniciativas emergentes de IA.
Meta también completó recientemente una venta de acciones por $25 mil millones a $625 por acción, mientras mantiene un programa en el mercado que podría vender hasta otros $60 mil millones en acciones.
La acción cayó por debajo del precio de oferta durante la sesión del viernes, aumentando las preocupaciones sobre las necesidades de financiamiento y la dilución de los accionistas.
La acción también ha revertido las ganancias que siguieron al lanzamiento de Muse, el agente de IA personal de Meta, en septiembre, informó Bloomberg el viernes. Meta continúa explorando oportunidades de monetización alrededor de Muse y otros productos de IA mediante suscripciones, tarifas de transacción y posiblemente publicidad.
La empresa también está desarrollando un posible negocio en la nube que podría vender acceso a modelos de IA o capacidad de cómputo en bruto.
Baruch recorta Meta por los vientos en contra del gasto en capital
Bill Baruch, fundador y presidente de Blue Line Capital, dijo que redujo Meta al 1.5% de su cartera desde el 2.5%.
Baruch le dijo a CNBC el miércoles pasado que las perspectivas de gasto de capital de la empresa se han convertido en un gran obstáculo, señalando los gastos de capital previstos para 2026 de $135 mil millones a $145 mil millones y estimaciones que se acercan a $200 mil millones para 2027.
También destacó el flujo de efectivo libre negativo y dijo que la acción no logró mantener el impulso tras el lanzamiento de Muse y los resultados.
Baruch dijo que su firma está recaudando efectivo para mantener flexibilidad y eligió a Meta como una posición para reducir.
Brown mantiene a Meta fuera de su lista de carteras
El CEO de Ritholtz Wealth Management, Josh Brown, también se volvió más cauteloso con Meta para el plazo intermedio.
Brown eliminó a Meta de su lista de "Mejores acciones del mercado" después de que la acción se debilitara tras su repunte impulsado por Muse, la emisión de acciones y las nuevas preguntas sobre la financiación de la IA.
Él le dijo a CNBC el martes que no volvería a entrar en la acción a menos que recuperara su media móvil de 50 días cerca de los $664.
Brown dijo que Meta podría seguir siendo una tenencia a largo plazo, pero por ahora ve demasiadas acciones más fuertes en otros lugares en las que enfocarse mientras espera que Meta se recupere.
Acción de precio de META: Las acciones de Meta Platforms aumentaron 0,61 % hasta $618,77 al momento de la publicación el lunes, según datos de Benzinga Pro.
Lee también:
El CEO de Tower Semiconductor dice que la fase de mayor crecimiento de la empresa ha llegado
Foto vía Shutterstock