Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Golem (@web3_golem)
La noche del 2 de septiembre, Robinhood Chain presenció un drama. La moneda Meme con par de acción y criptomoneda JINQIAN alcanzó una capitalización de mercado de 80 millones de dólares en la primera hora tras su apertura, y cayó a 10 millones de dólares en la siguiente hora; al momento de redactar este artículo, la capitalización de mercado de JINQIAN se redujo a solo unos 3 millones de dólares. La libertad financiera o la pérdida total del capital parecen depender de un solo pensamiento.
¿Comprar acciones y enviar memes? Estafas personalizadas del mundo de las criptomonedas
Para entender qué sucedió en estas dos horas, hay que comenzar con una publicación del KOL extranjero Rune.
El 1 de septiembre, Rune publicó que compró el 37,4% de una empresa cotizada en Nasdaq en el mercado al contado por 1,8 millones de dólares; esta empresa tiene una capitalización de mercado de 4,8 millones de dólares, un precio por acción de 0,12 dólares y una posición corta del 92,3%. Su plan es tokenizar las acciones de la empresa y desplegarlas en Robinhood Chain, luego emitir una moneda Meme emparejada con ella; siempre que la comunidad negocie la moneda Meme, la demanda también fluirá hacia el token de acciones, lo que a su vez influirá en que el emisor compre acciones reales equivalentes en el mercado accionario para impulsar el precio y generar un short squeeze.
Solo con esta idea, millones de jugadores de Meme experimentaron una explosión cerebral, ya que encajaba perfectamente con la psicología de las historias de éxito popular: "los pequeños inversores derrotan a las instituciones", "el mundo de las criptomonedas derrota a Wall Street", "el chico pobre que renace y se convierte en el protagonista brillante". Por eso, la comunidad esperaba con ansiedad la aparición de una moneda así. Un día después, nació JINQIAN.
JINQIAN se empareja con el token accionario FAMI, Farmmi (FAMI), una empresa cotizada en Nasdaq que se dedica principalmente a la venta de hongos. Con el aumento del capitalización de mercado de JINQIAN, el precio del token accionario en cadena FAMI subió, y la acción de Farmmi (FAMI) alcanzó un máximo intradía de 0.47 dólares estadounidenses, con un aumento superior al 300% en una hora.
Se esperaba que JINQIAN fuera el siguiente GameStop, pero resultó ser un esquema de estafa diseñado especialmente para pequeños inversores del mundo cripto.
Aunque el nombre del token FAMI coincide con el código de acción de Farmmi, una empresa cotizada en Nasdaq, no es un stock tokenizado oficial ni está incluido en la lista oficial de contratos de Robinhood. Es decir, cuando el comercio de JINQIAN aumenta la demanda de FAMI, el emisor detrás de este token podría no haber comprado ninguna acción de Farmmi (FAMI) en el mercado de acciones, y la lógica de short squeeze imaginada por Rune no se ha materializado.
Después del desplome de JINQIAN, Rune, que anteriormente solicitaba airdrops comunitarios, publicó rápidamente una aclaración, afirmando que todos los tuits previamente publicados sobre la adquisición de empresas cotizadas en EE.UU. fueron generados por Claude como “contenido de IA de baja calidad” (slop post) y son completamente ficticios.
Todos los resultados son correctos, pero todos los procedimientos son erróneos
La aclaración de Rune es claramente para protegerse, ya que los inversores que sufrieron pérdidas ya están preparando contactar al FBI para arrestarlo. Por ahora, no se evaluará a Rune; lo que realmente se debe reflexionar es que, dado que la demanda de tokens de acciones FAMI generada por JINQIAN no se transmitió al mercado de acciones real, ¿quién impulsó el precio de las acciones de Farmmi (FAMI)?
La respuesta sigue siendo los jugadores de Meme del criptoespacio; los jugadores “inteligentes” del criptoespacio compraron activamente antes de que los market makers rápidos y los ejecutivos de Wall Street se vieran “obligados” a comprar acciones de Farmmi (FAMI). Farmmi (FAMI) ya era una acción de pequeño capitalismo, y las compras de los inversores minoristas fueron suficientes para hacerla aumentar más de tres veces.
El KOL de habla china 0xSun publicó un análisis posterior, afirmando que, en condiciones normales, la lógica detrás de un short squeeze de acciones en cadena es que los pequeños inversores que no poseen tokens de acciones compran monedas Meme, impulsando el aumento del precio del token de acciones que sirve como activo subyacente del pool de liquidez; los market makers compran las acciones reales aprovechando el margen de arbitraje y convierten y acuñan estas acciones en tokens de acciones tokenizadas en cadena, restableciendo el anclaje de precios; la compra de acciones reales por parte de los market makers impulsa el aumento del precio de las acciones reales, generando así un short squeeze.
Sin embargo, este no es el caso de JINQIAN/FAMI; los proyectos no cumplidores emitieron el token FAMI en la cadena y conservaron los derechos de acuñación, y es posible que el pool de liquidez no esté bloqueado; FAMI es esencialmente solo un token en la cadena con el mismo nombre que Farmmi (FAMI). Debido a que la capitalización de mercado de la propia empresa FAMI es extremadamente baja, se generó emoción en la cadena, y los pequeños inversores compraron frenéticamente JINQIAN, impulsando el aumento de FAMI como pool base. Algunos pequeños inversores fueron aún más lejos y compraron directamente Farmmi (FAMI), lo que provocó el aumento del precio de las acciones.
Por lo tanto, el aumento del precio de las acciones de Farmmi (FAMI) es un resultado típico: correcto en el resultado, completamente erróneo en el proceso.
¿Es el short squeeze de pares de moneda-meme una falsa proposición?
El lenguaje puede describir la realidad, también puede moldearla. ¿Es real la narrativa de que las criptomonedas meme forzaron un short squeeze en Wall Street, o la comunidad meme está buscando clavos con un martillo?
Además de los esquemas puramente fraudulentos como JINQIAN, recientemente también han surgido otras monedas Meme con pares de acciones que promueven la narrativa de “Meme币逼空华尔街”, siendo el más típico BONER, con un capitalización de mercado de 44 millones de dólares. BONER está emparejado con el token de acción HIMS, Hims (HIMS) es una empresa que principalmente vende medicamentos para la disfunción eréctil. El KOL de Meme en las regiones de habla china, Wang Xiao'er, ha promovido activamente BONER, afirmando que el significado final de BONER es hacer realidad que los Meme impulsen el aumento de las acciones y desafíen a Wall Street.
Utilizar monedas meme para impulsar sus tokens de acciones vinculadas es esencialmente una forma indirecta e ineficiente de manipulación de mercado: su supuesto "efecto de rueda de inercia" no es más que una estrategia de los market makers o los desarrolladores del proyecto que aprovechan el impulso especulativo de los inversores minoristas para canalizar sus fondos hacia el mercado de acciones subyacentes y generar diferencias de precio a corto plazo. Sin embargo, esta demanda impulsada por emociones carece de soporte fundamental y es extremadamente frágil; incluso si el token llega a experimentar una prima significativa sobre la acción subyacente, finalmente se anclará rápidamente al precio de la acción debido a los mecanismos de arbitraje y regresión al valor.
El emisor de tokens de acciones en Robinhood Chain es únicamente Robinhood mismo, y solo los participantes autorizados (AP) pueden suscribir o rescatar directamente de Robinhood. Cuando un AP suscribe tokens de acciones, los fondos de suscripción no se transfieren en tiempo real al mercado de acciones real, ya que están sujetos no solo a los horarios de negociación de EE.UU., sino también a procesos regulatorios, de liquidación y custodia.
Por lo tanto, la lógica de que esta supuesta demanda de negociación de memes estimula a los market makers o emisores a comprar acciones enfrenta como primer reality que el sentimiento on-chain de los memes se terminó en cuestión de horas con un FOMO, mientras que la transmisión de fondos aún no ha comenzado.
Of course, whether the logic of "Meme coins shorting Wall Street" holds up in reality may not matter to Meme traders—Wang Xiao'er has already realized over $800,000 in profits on BONER.
La forma más rápida de unir a las masas en este mundo es establecer un enemigo común, incluso si es solo un enemigo imaginario. Para los inversores minoristas, Wall Street/las instituciones siempre han sido ese "enemigo"; ganar dinero de ellos o forzarlos a hacer algo siempre resulta emocionante.
Pero al pagar por la "gran narrativa", no olvides que estás en las trincheras de los Meme, donde no hay hermanos, solo demonios que se riegan mutuamente.