Matrixport: Las opciones ya no impulsan el precio, las posiciones del mercado se vuelven cautelosas

Según un mensaje de ChainCatcher, Matrixport publicó hoy un gráfico en el que señala que, durante los últimos dos años, el aumento de la actividad en opciones de Bitcoin y Ethereum ha sido un factor clave impulsor de los movimientos en los precios. Sin embargo, recientemente el impacto de las opciones sobre los precios ha disminuido claramente. La exposición a opciones de Ethereum alcanzó su máximo en agosto de 2025, mientras que la de Bitcoin lo hizo en octubre de 2025. Posteriormente, las posiciones relacionadas con opciones en ambos mercados descendieron significativamente, y la desleverage (reducción de apalancamiento) continúa avanzando, lo que ha reducido el impacto de las opciones sobre la volatilidad de los precios al contado. Este cambio refleja que parte del capital ha reducido su ritmo de entrada a corto plazo, y la asignación de nuevas posiciones se ha vuelto más selectiva. La exposición nominal a opciones de Bitcoin ha disminuido de unos 52.000 millones de dólares a unos 28.000 millones de dólares. Aunque muchos operadores aún expresan su expectativa de alzas futuras comprando opciones de compra, la estructura de posiciones en Ethereum muestra características distintas: anteriormente, las posiciones largas en futuros solían combinarse con opciones de venta para cubrir riesgos, y actualmente también se están deshaciendo progresivamente de estas combinaciones de cobertura, mientras que la desleverage continúa en marcha.