[SINGAPUR] Singapur propone suavizar los requisitos de capital para los aseguradores que invierten en ciertos activos de infraestructura y titulizados, para impulsar el ecosistema de financiamiento de infraestructura local y movilizar capital privado para las necesidades de infraestructura de Asia.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) también destinará 30 millones de dólares de Singapur bajo el Fondo de Desarrollo del Sector Financiero para apoyar a las aseguradoras en la construcción de capacidades de inversión en infraestructura en la República, dijo el ministro de Desarrollo Nacional, Chee Hong Tat, el lunes (2 de noviembre).
“A medida que los riesgos se vuelven más grandes, interconectados y complejos, la próxima fase del desarrollo de la industria de seguros debe consistir en traducir su escala en una capacidad aún más profunda y capacidades más sólidas”, dijo Chee, quien también es vicepresidente de la MAS, en la Conferencia Internacional de Reaseguro de Singapur.
Las medidas se implementan mientras Singapur busca impulsar su ecosistema de capital de crecimiento, tras una serie de iniciativas para fortalecer los mercados de acciones, desarrollar su industria de gestión de activos y apoyar las capacidades de gestión de patrimonio.
Bajo las últimas propuestas, la MAS tiene la intención de reducir los cargos de capital para las inversiones en deuda de infraestructura calificadas que cumplan con los requisitos específicos de calidad crediticia y otros requisitos elegibles.
Actualmente, solo la deuda de infraestructura calificada sin calificación tiene un cargo de capital menor que la deuda corporativa sin calificación.
MAS reconocerá más instituciones externas de evaluación de crédito con “experiencia relevante en infraestructura y titulización”, para brindar a los aseguradores acceso a un conjunto más amplio de instrumentos de deuda calificados.
El regulador también trabaja con la industria para desarrollar plantillas estandarizadas de divulgación, orientaciones más claras para la evaluación y declaraciones de gestores de fondos, para ayudar a los aseguradores a determinar si las inversiones en infraestructura califican para cargas de capital más bajas.
Además, la autoridad tiene la intención de reducir los cargos de capital para inversiones cualificadas en capital propio e deuda en infraestructura con características adicionales de mitigación de riesgos.
Estas características incluyen ingresos respaldados por acuerdos contractuales a plazo, exposición limitada al riesgo de demanda y el apoyo de contrapartes con una sólida calidad crediticia.
MAS también pretende reducir los cargos de capital para las tranchas senior de titulización de calificación de inversión que cumplan los criterios relevantes de simplicidad, transparencia y comparabilidad, o condiciones específicas como la diversificación de la cartera y salvaguardas de liquidez.
En octubre de 2025, el MAS anunció un tratamiento diferenciado de capital para inversiones en infraestructura calificadas bajo el Marco de Capital Basado en Riesgos 2, que entró en vigor el 31 de marzo de 2026.
Desarrollar capacidades de inversión
La subvención de 30 millones de dólares de Singapur ayudará a cubrir los costos de crear equipos de inversión dedicados, fortalecer las habilidades del personal existente y contratar los servicios profesionales necesarios para establecer y expandir las actividades de inversión en infraestructura.
“La intención es consolidar las personas, la experiencia y las capacidades de toma de decisiones necesarias para originar, evaluar y gestionar estas inversiones desde Singapur”, dijo Chee.
Él espera que esto refuerce el ecosistema de financiación de infraestructura de Singapur al conectar a aseguradoras con gestores de activos, bancos, promotores de proyectos, asesores y otras fuentes de experiencia en inversión.
Citando hallazgos del Grupo de Trabajo de Capital de Crecimiento de Singapur, señaló tres puntos:
- Los requisitos de capital deben reflejar adecuadamente los riesgos subyacentes de los activos de infraestructura y titulización;
- Los inversores necesitan información y marcos de evaluación más consistentes para evaluar estos activos de manera eficiente; y
- Los aseguradores al principio del camino necesitarán algo de tiempo para desarrollar su experiencia y conocimientos.
Chee señaló que, aunque los aseguradores en Asia-Pacífico poseen más de 10 billones de dólares estadounidenses en activos invertibles, su asignación a infraestructura sigue siendo modesta, alrededor del 1 al 2 por ciento de sus activos.
A medida que aumentan las inversiones en centros de datos en la región, espera oportunidades significativas para la industria de seguros de Singapur para anclar más capacidad de riesgo y desarrollar experiencia especializada.
Él señaló que los actores del sector, incluidos MSIG, Gallagher Re, Scor, Samsung Re y la Asociación de Ciberseguridad de Singapur, están colaborando para desarrollar una instalación de seguros dedicada para centros de datos con sede en Singapur.
La instalación cubrirá riesgos de construcción, operación, cadena de suministro, diseño y cibernéticos, con una capacidad inicial de 200 millones de dólares estadounidenses sembrada, antes de aumentarla con el tiempo.
“Traerán juntos capacidad de suscripción y capacidades especializadas para satisfacer las necesidades de riesgo de los centros de datos de la región,” dijo Chee.
“En esencia, construir la capacidad y las habilidades en Singapur para la región”, añadió, señalando que se firmará un memorando de entendimiento esta semana.
Singapur está bien posicionado para reunir a aseguradoras, desarrolladores de proyectos y financiadores más temprano en el ciclo de vida del proyecto, de modo que la experiencia en seguros pueda ayudar a moldear el riesgo en lugar de simplemente fijar su precio, dijo.
La posición de la República como centro de seguros y reseguros le brinda acceso a capacidad de suscripción, experiencia especializada y grupos globales de riesgo, mientras que su ecosistema financiero más amplio permite que las aseguradoras trabajen junto a bancos, gestores de activos, inversores y proveedores de servicios profesionales para desarrollar soluciones más integrales.
“Gestionar estos riesgos cada vez más complejos e interconectados requiere un enfoque más proactivo para la evaluación y mitigación de riesgos,” dijo Chee.