Marvell aumenta un 32% debido a la demanda de centros de datos de IA que impulsa el crecimiento

Autor: Ada, Deep潮 TechFlow

El 2 de junio, Marvell subió un 32,5% en un solo día, cerrando en 290,79 dólares, un récord histórico. En los últimos 12 meses, ha aumentado un 265%. El catalizador directo fue que Jensen Huang nombró los ASIC personalizados y las interconexiones ópticas de Marvell como «el núcleo de la arquitectura de centros de datos de IA» en Computex.

Que una empresa sea respaldada personalmente por el CEO de NVIDIA en un evento ya es bastante raro. Esta empresa fue fundada en 1995 por Dai Weili y su esposo Sehat Sutardja en su sala de estar. Dai Weili es la menor de los tres hermanos de la familia Dai de Shanghái y una de las impulsoras del mapa de la familia en la industria de los chips durante tres décadas.

El hermano mayor, Dai Weimin, está en Shanghái y es presidente de Verisilicon, la primera empresa en el mercado A de China especializada en IP de semiconductores. La capitalización de mercado de Verisilicon se estima en aproximadamente 150.000 millones de yuanes chinos para 2026, y sus pedidos de ASIC para IA han batido récords durante seis trimestres consecutivos. El hermano menor, Dai Weijin, es actualmente director y gerente general del departamento de IP de Verisilicon; la empresa que fundó en 2007, Vivante, fue adquirida por Verisilicon por 575,3 millones de dólares estadounidenses.

En las últimas tres décadas, las seis empresas de los tres hermanos Dai han tenido dos que se cotizaron en bolsa y cuatro que fueron adquiridas. Pero esto es solo la mitad de la historia. Lo que realmente fluye en las profundidades es una red de la industria de chips tejida tras el matrimonio entre las dos familias chinas «Dai + Sutardja». Desde Estados Unidos hasta China, desde herramientas EDA hasta fábricas o líneas de producción para paquetes avanzados de chiplets, desde licencias de IP hasta AI SuperNIC.

Los tres hermanos Dai se graduaron en Ingeniería Electrónica en la Universidad de California, Berkeley, y sus respectivas trayectorias emprendedoras coincidieron exactamente con los tres cambios de paradigma en la industria de semiconductores.

En 1995, Dai Weili y su esposo Sehat Sutardja, junto con el hermano de Sehat, Pantas Sutardja, fundaron Marvell en Silicon Valley, especializándose en controladores de almacenamiento en disco duro, con un modelo totalmente fabless. Ese mismo año, su hermano mayor, Dai Weimin, fundó Ultima en Silicon Valley, dedicada a herramientas EDA. En ese entonces, al final de la etapa de masificación de las PC, el diseño fabless y la automatización con herramientas EDA eran características clave de la primera gran reestructuración de la industria semiconductora; la familia Dai apostó acertadamente a ambas. Ultima fue adquirida por Cadence en 2000, y Marvell realizó su IPO en 2000.

En 1996, Dai Weijin cofundó Silicon Perspective, dedicada a la EDA de implementación digital, que en 2002 fue adquirida por Cadence por aproximadamente 500 millones de dólares. En ese mismo período, su hermano mayor, Dai Weimin, dirigió su atención hacia China y en 2001 regresó a Shanghái para fundar VeriSilicon, apostando por el modelo de "licencia de IP + personalización integral de chips", proporcionando semiterminados a las empresas emergentes de diseño SoC en China. Ese mismo año, China se unió a la OMC, y el número de empresas locales de diseño de chips aumentó de más de 100 a miles. VeriSilicon fue el proveedor de munición de esta ola.

En 2007, Dai Weijin fundó Vivante, dedicada a IP de GPU embebido, enfocada en automoción y IoT, en el momento previo al auge de la internet móvil, cuando todos los dispositivos comenzaban a requerir capacidad gráfica. En 2016,芯原 de Dai Weimin adquirió completamente Vivante por 57,53 millones de dólares estadounidenses, y Dai Weijin pasó de ser CEO de Vivante a director general del departamento de IP de 芯原. Esta adquisición familiar conectó las dos líneas: "el líder chino en IP + IP de GPU embebido".

En 2019, Dai Weili emprendió por tercera vez. Tras dejar Marvell, fundó Dream Big Semiconductor en Silicon Valley junto con Sehat y el ex ejecutivo de Marvell Sohail Syed, dedicándose a plataformas de chips abiertos y AI SuperNIC. En 2021, Dai Weili y Sehat, junto con el veterano de la industria semiconductora surcoreana Han Byung Joon, fundaron conjuntamente Silicon Box en Singapur, dedicada a una fábrica de empaquetado avanzado de chiplets. Los chiplets son la única vía actualmente disponible en la industria para seguir mejorando el rendimiento de los chips individuales tras la desaceleración de la ley de Moore, apostando por la era post-Moore.

En agosto de 2020, XinYuan, fundada por Dai Weimin, se cotizó en el mercado STAR de Shanghai, recaudando 1.862 mil millones de yuanes, y fue apodada por el mercado como "la primera empresa de IP semiconductora". En octubre de 2025, Dream Big, fundada por Dai Weili, fue adquirida por Arm por 265 millones de dólares en efectivo.

Tres décadas, seis empresas, dos cotizadas, cuatro adquiridas por compradores de primer nivel. Es un historial impresionante, pero solo mirar este historial omite la otra mitad real de la historia.

El trío fundador de Marvell en 1995 fue Weili Dai, Sehat Sutardja y el hermano de Sehat, Pantas Sutardja. Sehat nació en Yakarta, Indonesia, y a los 13 años se convirtió en técnico de radio certificado; obtuvo su doctorado en ingeniería eléctrica en Berkeley en 1988, donde conoció y se casó con Weili Dai. La empresa Marvell ha sido desde su primer día un producto conjunto de las familias Dai y Sutardja, no solo una empresa fundada por una pareja matrimonial.

Esta ventaja se ha ampliado gradualmente durante treinta años.

La familia Dai tiene una base profunda en el ecosistema semiconductora chino. El hermano mayor, Dai Weimin, fundó Verisilicon, el líder nacional en IP, cuyas colaboraciones con SMIC y Hua Hong Grace se remontan al inicio mismo de SMIC. Verisilicon desarrolló la primera biblioteca de celdas estándar de 0.18 micras para SMIC, resolviendo el problema de restricciones de exportación de IP que enfrentaba SMIC en ese momento. El hermano menor, Dai Weijin, pasó de Silicon Perspective a Vivante y luego regresó a Verisilicon, integrando gradualmente EDA, IP de GPU y una red de clientes IoT dentro del ecosistema local chino de SoC.

Volviendo a la familia Sutardja, desde la época de Marvell, la red de ingenieros se extendió a Sudeste Asiático y Europa. En 2021, Dai Weili y Sehat fundaron Silicon Box con Han Byung Joon en Singapur; esta empresa superó el umbral del unicornio a principios de 2024, construyendo una fábrica avanzada de empaquetado de semiconductores de aproximadamente 2 mil millones de dólares en Tampines, Singapur, y una nueva fábrica de 3,6 mil millones de dólares en Italia. Detrás de ambas fábricas hay una alineación de políticas industriales entre la Autoridad de Desarrollo Económico de Singapur y el gobierno italiano. Esta capacidad de programación de capacidad entre Asia Oriental y Europa no se puede lograr mediante las relaciones de la familia Dai en el continente chino.

Lo más interesante es el portafolio de inversión compartido por «Dai + Sutardja». En torno al ecosistema de chiplets, tienen al menos 15 empresas en las que han invertido públicamente o cofundado: Alphawave, que desarrolla IP de interconexión SerDes de alta velocidad, adquirida por Qualcomm en diciembre de 2025 por 2.400 millones de dólares; Expedera, que trabaja en IP de NPU; BlueCheetah, que desarrolla IP de interfaz de chiplet UCIe; Nubis, que se enfoca en interconexión óptica; Ventana, que crea CPUs de servidor RISC-V; y FLC, que propone alternativas a la DRAM. Estas empresas, junto con Verisilicon, Vivante, Dream Big y Silicon Box, cubren casi cada capa necesaria en la era de los chiplets: IP semiconductora, estándares de interconexión, fábricas de empaquetado y chips de cómputo especializados. Ambas familias han construido juntas toda la base industrial de la era post-Moore.

¿Cuál es la lógica detrás de este repunte de Marvell?

Durante el último año, el cuello de botella en los centros de datos de IA ha cambiado silenciosamente de ubicación. La escasez de capacidad de GPU fue la historia de 2023-2024. Para la segunda mitad de 2025, después de que se pusieran en marcha el entrenamiento y la inferencia a gran escala, los verdaderos cuellos de botella se convirtieron en tres aspectos: ASIC personalizados (para que los clientes no necesiten comprar constantemente GPUs genéricas de NVIDIA), la interconexión de alta velocidad entre chips y la capacidad avanzada de empaquetado para integrar todo esto en un solo paquete.

Marvell logró simultáneamente desarrollar los dos primeros productos: TPU personalizados para Google y Amazon, y chips de comunicación óptica para transmisiones de alta velocidad. Esta es la verdadera razón por la que su valor aumentó un 265% en un año, y también la razón por la que NVIDIA le invirtió 2 mil millones de dólares en marzo. Huang Renxun también necesita esta línea principal de interconexión.

Cambiar la misma imagen por la marca «Dai + Sutardja Family» la transforma por completo.

Dream Big apuesta por la plataforma de chiplets y el AI SuperNIC (800 Gbps de ancho de banda, para interconexión horizontal entre GPU). En octubre de 2025, Arm anunció la adquisición en efectivo de 265 millones de dólares. La intención de Arm es clara: quiere pasar de vender IP de CPU a convertirse en "arquitecto de pila completa para centros de datos", en línea con el movimiento de NVIDIA en 2019, que compró Mellanox por 6.900 millones de dólares.

Alphawave, que se especializa en IP de interconexión SerDes de alta velocidad, cotiza en Londres. El 18 de diciembre de 2025, Qualcomm completó la adquisición por 2.400 millones de dólares. La familia Dai+Sutardja es el segundo accionista más grande de Alphawave, y Dai Weili obtuvo aproximadamente 237 millones de dólares de esta transacción.

Verisilicon realiza en China un modelo de «IP + personalización integral de ASIC», el mismo tipo de negocio que Marvell lleva a cabo en Estados Unidos, pero con una estructura de clientes cambiada a compradores chinos de chips de IA como Alibaba, ByteDance y Cambricon. En 2025, el 73% de los nuevos pedidos fueron para capacidad de cómputo de IA; en los primeros cuatro meses de 2026, el 91% de los nuevos pedidos, por un total de 8.240 millones de yuanes, correspondieron a IA. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 147.700 millones de yuanes (20.500 millones de dólares estadounidenses), equivale al 8% del tamaño de Marvell, pero con una tasa de crecimiento más pronunciada.

Silicon Box apuesta por una fábrica de empaquetado avanzado de chiplets. A principios de 2024, su valoración superó el umbral de mil millones de dólares; esta empresa no cotiza ni se vende, y es la apuesta más significativa de la familia戴+Sutardja en la capa crítica de capacidad de infraestructura de IA.

Además de más de 10 empresas en las que se ha invertido y acelerado, como Expedera (NPU IP), BlueCheetah (IP de interfaz de chip UCIe), Nubis (interconexión óptica), Ventana (CPU de servidor RISC-V) y FLC (sustituto de DRAM), cada una coincide exactamente con uno de los tres cuellos de botella del «centro de datos de IA» mencionados anteriormente.

Sumando estos activos, estimación conservadora, la cartera de activos directamente relacionada con esta ola de IA de ambas familias supera los 22.000 millones de dólares. Este número no aparecerá en ninguna lista, ya que está disperso en cinco jurisdicciones, cuatro formas corporativas y más de diez empresas, pero existe.

Desde la perspectiva del portafolio familiar, ambas familias han hecho al menos seis apuestas independientes en esta ola de centros de datos de IA, cada una de las cuales se superpone en gran medida con la lógica detrás del aumento actual de Marvell. Marvell es su marca más destacada, pero lejos de ser su única entrada en esta ronda.

Actualmente, hay dos narrativas principales en la industria de semiconductores de IA.

Una es la vía de las grandes empresas de plataforma que aprovechan las ventajas. NVIDIA vende GPU + el ecosistema CUDA, Broadcom y Marvell venden ASIC personalizados + interconexiones; este es el terreno de los jugadores con una capitalización de mercado superior a 150 mil millones de dólares.

Una opción es que startups independientes ASIC realicen una OPI. Empresas como Tenstorrent, Cerebras, Groq y Etched evitan a NVIDIA y desarrollan aceleración de cómputo para escenarios específicos, apostando por establecer un polo alternativo al GPU.

La familia Dai + Sutardja sigue un tercer camino: desarrollar componentes clave para estándares abiertos, construir su propia fábrica de empaquetado de wafers, y esperar a ser adquirida por grandes empresas, o bien convertirse en el líder nacional en propiedad intelectual. Este camino es especialmente lógico en la era de los chiplets, ya que los chiplets son precisamente el producto de la oposición a la integración vertical cerrada; siempre que los estándares sean abiertos, los IP clave y la capacidad de empaquetado se convierten en recursos escasos, y este camino es mucho más corto que intentar desarrollar un ASIC completo y salir a bolsa.

Pero el costo también es claro. Este camino no conducirá a la próxima NVIDIA. Permite a los fundadores retirarse con dignidad en múltiples ocasiones y mantener una voz duradera dentro del ecosistema industrial, pero no colocará a nadie en el podio final de la infraestructura de IA.

Cuando Wei-Li Dai y su esposo fundaron Marvell en 1995 en una sala de estar en Silicon Valley, la empresa no tenía renombre. Hoy, Marvell es una acción estrella de centros de datos de IA con una capitalización de mercado de 254 mil millones de dólares. Aunque la mayor parte de la participación de Wei-Li Dai hace 30 años ya se ha retirado en diferentes etapas, en ese mismo período, ella y su familia aún poseen acciones en芯原, Silicon Box, Alphawave, efectivo obtenido por la venta de Dream Big a Arm, y participaciones en más de una docena de empresas del ecosistema de chiplets.

Marvell fue su batalla más sonada, pero no la única ni la última.