Jim Cramer calificó el último trimestre de Marvell como sólido, pero advirtió que la acción de Marvell podría devolver parte de su ganancia de 2026. Ve el mismo riesgo en otras acciones de centros de datos.
El fabricante de chips superó las estimaciones de Wall Street el jueves. Aun así, las acciones cayeron más del 8% antes de la apertura del viernes.
¿Por qué cayó la acción de Marvell después de superar las estimaciones?
Marvell reportó ingresos de $2.74 mil millones para su segundo trimestre fiscal. Esa cifra aumentó un 37% en comparación con el año anterior y superó el consenso de $2.72 mil millones.
Las ventas del centro de datos impulsaron el trimestre. La unidad generó $2.17 mil millones, un aumento del 46% interanual, y representó el 79% de los ingresos totales.
El crecimiento de las ganancias se veía igual de sólido. El ingreso neto alcanzó los 308 millones de dólares, frente a los 194,8 millones de dólares un año antes. Las ganancias ajustadas se situaron en 94 centavos por acción.
La gestión también se orientó hacia niveles más altos. Marvell señaló unos $3.15 mil millones para el trimestre actual, por encima de los $3.04 mil millones esperados por los analistas. También aumentó su objetivo de ingresos para el ejercicio fiscal 2028 a $18 mil millones, desde $16.5 mil millones.
Sin embargo, los vendedores tomaron el control. Las acciones cerraron en $241.45 el jueves y operaron cerca de $222 en la sesión de premercado del viernes. Eso representó una caída del 8.05%.
Los compradores ya habían obtenido una ganancia del 178% este año. Por lo tanto, el umbral para otro impulso al alza estaba muy por encima de un resultado marginal superior a las expectativas.
Esa reacción rima con la venta récord del trimestre de Broadcom en junio, cuando números fuertes de IA aún desencadenaron una caída de dos dígitos.
Las expectativas ahora impulsan el comercio de centros de datos
Cramer interpretó la caída como un problema de valoración, no como un problema de ejecución. El director ejecutivo Matt Murphy cumplió, en su lectura, pero la barrera estaba demasiado alta.
Compartió esa opinión en una publicación en X poco después de que se dieran los resultados.
Él ha seguido este grupo durante todo el año y nombró a sus ganadores del ciclo de gasto en julio. Los proveedores de chips dominaron esa lista.
Según Cramer, el patrón ahora se repite en todo el sector. Los inversores recompensan menos los resultados superiores y castigan cualquier cosa que no sea perfección.
Mientras tanto, Nvidia generó una respuesta similar un día antes. Sus resultados del Q2 superaron las estimaciones, y sus previsiones superaron las expectativas, pero la acción se movió fuertemente antes de recuperarse.
El día del inversionista de Marvell el 6 de octubre se convierte en la próxima prueba. Murphy dijo que los ingresos por silicio personalizado deberían más que duplicarse el próximo año. También señaló una tendencia alcista hacia un objetivo de $10 mil millones para el ejercicio fiscal 2029.
El repunte dejó poco margen para errores. Marvell aún ha ganado más del 225% en los últimos 12 meses.
El riesgo también se encuentra fuera del estado de resultados. Un rechazo al centro de datos político ha ingresado al debate de las elecciones intermedias de 2026. Los operadores, por su parte, observan configuraciones de gráficos de semiconductores en busca de la próxima señal.
El motor de crecimiento de Marvell aún funciona a plena potencia. Las próximas semanas mostrarán si los compradores regresan a estos niveles. De lo contrario, el comercio de centros de datos podría necesitar una refrigeración más profunda primero.