Autor: 深潮 TechFlow
Mercado de valores de EE. UU.: La última "compra en la caída" antes de Powell
El martes, el mercado de valores de EE. UU. continuó con el impulso de recuperación del día anterior. El índice S&P 500 subió un 0,25% hasta los 6,716.09 puntos, el índice Nasdaq aumentó un 0,47% hasta los 22,479.53 puntos, y el promedio industrial Dow Jones avanzó 46.85 puntos (0.1%) hasta los 46,993.26 puntos.
Esta fue la última "apuesta" de todo el mercado antes de la decisión de tasas de la Reserva Federal: los datos de CME FedWatch muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa de interés en el rango de 3.50%-3.75% el miércoles supera el 92%.
Pero mantener la tasa de interés sin cambios nunca ha sido el punto clave. El verdadero momento crítico llegará el 18 de marzo a las 2:00 p. m. hora del Este (2:00 a. m. del 19 de marzo, hora de Beijing), cuando la Reserva Federal publique su declaración de política y, 30 minutos después, Powell celebre una conferencia de prensa. El mercado completará su revalorización antes de las 3:00 p. m.
Las acciones de las aerolíneas lideran: La "operación inversa" bajo la pesadilla de los precios del petróleo.
El sector de bienes discrecionales del índice S&P 500 subió un 1% ese día, liderado por Expedia Group y Booking Holdings. Delta Air Lines y American Airlines emitieron sólidas proyecciones de ingresos, impulsando las acciones de aerolíneas. Esto representa una señal extremadamente inusual: el martes, los precios del petróleo volvieron a una trayectoria alcista, con el crudo Brent subiendo un 3% y consolidándose por encima de la marca de los 100 dólares.
El alza de los precios del petróleo debería haber golpeado duramente a las aerolíneas, pero Delta y American Airlines informaron en sus llamadas de resultados que la demanda de viajeros empresariales y de ocio está creciendo a un ritmo que compensa completamente el aumento en los costos de combustible para aviones.
¿Es este un verdadero cambio en el poder de fijación de precios de la industria aérea, o simplemente la última "bravuconada" del mercado antes de la decisión de la Reserva Federal? El miércoles lo sabremos.
Recuperación moderada en las acciones tecnológicas, pero las grietas ya son visibles.
Las acciones de semiconductores contribuyeron con la mayor parte de las ganancias en el sector tecnológico, pero las acciones de software están atravesando un colapso sistémico impulsado por una "teoría apocalíptica de la IA". El martes, Trade Desk cayó alrededor de un 7%, luego de que Publicis Groupe anunciara que dejará de recomendar la plataforma de demanda de esta compañía de tecnología publicitaria a sus clientes, debido a una auditoría que encontró "múltiples violaciones del acuerdo de servicio principal".
La lógica del colapso de las acciones de software es muy sencilla: la IA les quitará a sus clientes o les quitará su capacidad de fijación de precios. Trade Desk es solo la primera ficha de dominó en caer.
Patrón histórico: la probabilidad de que Bitcoin caiga después de las reuniones del FOMC es del 87.5%.
En 2025, Bitcoin cayó después de 7 de las 8 reuniones del FOMC. Incluso en reuniones donde la Reserva Federal redujo las tasas, Bitcoin también cayó. En enero de 2026, la Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios como se esperaba, y Bitcoin cayó de $90,400 a $83,383 en 48 horas.
La mecánica es simple: cuando la Reserva Federal anuncia su decisión, los traders ya se han posicionado previamente. Una probabilidad del 92% significa que no hay espacio para "sorpresas inesperadas". El anuncio se convierte en una ventana para que los primeros compradores obtengan ganancias y para activar liquidaciones forzadas de posiciones largas excesivamente apalancadas.
Precios del petróleo: de vuelta al "club de tres dígitos", la guerra entra en su día 18
El martes, los precios del petróleo retomaron su tendencia alcista, con el crudo Brent subiendo un 3% y consolidándose por encima de la marca de los 100 dólares. El rango de comercio de los futuros del crudo Brent fue de $100.75 a $103.21.
La guerra entre EE. UU. e Israel contra Irán ha entrado en su día 17, sin señales de terminar. Durante el fin de semana, EE. UU. atacó instalaciones militares en la isla Kharg de Irán, desde donde casi todo el petróleo iraní se exporta. Mientras tanto, Irán lanzó nuevos ataques en la región del Golfo Pérsico, interrumpiendo el transporte en un importante centro petrolero de los Emiratos Árabes Unidos y provocando la suspensión de vuelos en el aeropuerto de Dubái.
La "falsa corrección" del lunes: los petroleros pasaron con éxito por el estrecho de Ormuz, y el mercado celebró.
El lunes, los precios del petróleo cayeron significativamente, con el WTI bajando $5.21 (-5.28%), mientras el mercado apostaba a que los petroleros podrían cruzar pronto el estrecho de Ormuz. Durante el fin de semana, varios petroleros cruzaron el estrecho con éxito, alimentando la esperanza de que esta vía marítima podría reabrirse pronto. India está intentando hacer pasar otras seis embarcaciones por el estrecho, y otros países están negociando a través de canales secundarios con Irán para garantizar el paso seguro de sus embarcaciones.
Pero el alza de los precios del petróleo del martes demostró que el mercado ya no cree en el "cuento de hadas" de la reapertura de Ormuz.
Criptomonedas: El "gato de Schrödinger" de Powell
El martes (17 de marzo), la capitalización global del mercado de criptomonedas alcanzó los $2.65 billones, aumentando un 3.6% en 24 horas, con un volumen de comercio total de $154 mil millones. La cuota de mercado de Bitcoin fue del 56.9%, mientras que Ethereum representó el 10.7%.
El precio de Bitcoin llegó a $75,925, aumentando un 4.58% en 24 horas, con un volumen de comercio de $57.58 mil millones y una capitalización de mercado de $1.51 billones. El precio de Ethereum fue de $2,363.22, subiendo un 8.45%, con un volumen de comercio de $40.2 mil millones.
Sin embargo, estas cifras serán irrelevantes después de las 2:30 p. m. hora del Este del 18 de marzo.
Tres escenarios, tres destinos.
Mantenimiento agresivo (gráfico de puntos muestra cero recortes en 2026): Bitcoin podría caer un 8-12% en una semana, posiblemente probando nuevamente el soporte de $65,000. Las altcoins experimentarían caídas aún mayores.
Mantenimiento neutral (gráfico de puntos muestra un recorte, lenguaje cauteloso): Bitcoin podría caer un 3-5% en las 48 horas posteriores al anuncio, seguido de una recuperación.
Mantenimiento dovish (gráfico de puntos apunta a dos recortes en 2026): Este es el escenario de ensueño para los alcistas, pero menos probable que el escenario base.
La cuota de mercado de Bitcoin se acerca al 59%. Históricamente, una cuota superior al 60% indica que el capital está concentrado en Bitcoin y que la rotación hacia las altcoins aún no ha comenzado realmente. Una señal dovish de la Reserva Federal podría actuar como catalizador para iniciar esta rotación, reduciendo la cuota de mercado de Bitcoin e impulsando desproporcionadamente los precios de las altcoins.
Índice de Miedo y Codicia: 28 (Miedo).El sentimiento del mercado mejoró de miedo extremo (23) el 16 de marzo a miedo (28) el 17 de marzo, lo que indica una reducción del pánico a corto plazo y un aumento en la confianza de los inversores.
Pero la pregunta es: ¿esta confianza podrá resistir la rueda de prensa de Powell?
ETF de Bitcoin spot en EE. UU., las entradas de capital son el verdadero "voto".
Los datos de flujos de capital del ETF de Farside Investors proporcionarán la lectura institucional más clara el 18 y 19 de marzo. Si en las 24 horas posteriores a la rueda de prensa de Powell los flujos de salida diarios superan los 200 millones de dólares, esto indicará que las instituciones están reduciendo el riesgo en respuesta a una mayor incertidumbre macroeconómica. Si las entradas sostenidas superan los 300 millones de dólares, esto indicará que predomina una interpretación moderada.
Resumen del día: el 18 de marzo no es el final, sino el comienzo.
El mercado del martes parecía un acusado conteniendo la respiración a la espera de un veredicto. Las acciones estadounidenses subieron moderadamente, el precio del petróleo volvió a los tres dígitos y las criptomonedas rebotaron con fuerza, pero todo esto no fue más que "movimientos ceremoniales" previos a la rueda de prensa de Powell.
El 18 de marzo a las 2:00 p.m. hora del Este, la Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria. A las 2:30 p.m., Powell llevará a cabo la rueda de prensa. Para el mercado de criptomonedas, lo que está en juego va mucho más allá de un simple procedimiento de rutina del banco central. El próximo movimiento del dólar, los rendimientos de los bonos y el apetito por el riesgo se decidirá en cuestión de minutos.
Técnicamente, la decisión sobre las tasas de interés sigue siendo el núcleo. Pero en la práctica, el mercado se centrará principalmente en lo que diga Powell después de la decisión. La Reserva Federal no solo revelará su elección monetaria, sino también sus proyecciones económicas. Aquí es donde los inversores buscarán señales sobre inflación, crecimiento y un posible cronograma de recorte de tasas para 2026.
Lección histórica: Bitcoin cayó en 7 de las 8 reuniones del FOMC en 2025, incluidas aquellas en las que la Fed realmente recortó las tasas.
La pregunta que el mercado debe responder el 18 de marzo no es "¿Qué hará la Reserva Federal?" (esto ya está decidido), sino "¿Cómo definirá Powell 'lo que sigue'?"
¿Será con precaución, diciendo: "Necesitamos más datos, aún es demasiado pronto para evaluar el impacto del choque de Irán"?
¿O con ambigüedad, afirmando: "Los riesgos de inflación y la incertidumbre en el crecimiento coexisten, estamos observando y esperando"?
¿O tal vez un inesperado mensaje marcadamente hawkish o dovish que reescriba por completo las expectativas del mercado para la segunda mitad de 2026?
La respuesta se revelará a las 2:30 a.m. hora de Beijing el 19 de marzo. Hasta entonces, todas las subidas y bajadas no son más que "el gato de Schrödinger", tanto muerto como vivo, esperando que el observador abra la caja.