MARA revela que vendió aproximadamente 1,500 millones de dólares en Bitcoin durante el primer trimestre para recomprar bonos convertibles y financiar la adquisición de activos energéticos. La empresa también emitió una señal más clara de cambio estratégico en su informe financiero: seguirá minando, pero asignará más recursos en el futuro a infraestructura eléctrica y centros de datos de IA.
Ingresos en caída, tamaño de tenencia de criptomonedas en retroceso
Los estados financieros muestran que los ingresos de MARA en el primer trimestre fueron de 174,6 millones de dólares, una disminución del 18% interanual; la pérdida neta fue de aproximadamente 1.300 millones de dólares. La administración indicó que las pérdidas se debieron en gran medida a los cambios en el valor razonable de los activos digitales, ya que la caída de dos dígitos en el precio del bitcoin generó un impacto negativo de aproximadamente 1.000 millones de dólares.
En términos operativos, la empresa produjo 2,247 bitcoins durante el trimestre, con una capacidad de hash conectada que aumentó un 33% interanual hasta alcanzar 72.2 EH/s, pero este crecimiento no logró compensar la presión derivada de la caída en la valoración de los bitcoins mantenidos.
MARA vendió un total de 20,880 bitcoins durante el trimestre, reduciendo su posición al cierre a 35,303 bitcoins, por debajo de los 38,689 bitcoins al inicio del año. Una venta aproximada de 1.100 millones de dólares cerca del final del trimestre se utilizó principalmente para recomprar bonos convertibles. Según los datos de Bitcoin Treasuries, este cambio hizo que MARA descendiera del segundo al cuarto lugar en la clasificación de empresas cotizadas con mayor tenencia de bitcoins.
Vender criptomonedas para pagar deudas y adquirir
La empresa afirmó que esta venta no implica renunciar a la estrategia de Bitcoin, sino considerar a Bitcoin como un activo gestionable en el balance general para mejorar la estructura financiera y apoyar la expansión.
La transacción más importante actualmente es la propuesta de adquirir el complejo Long Ridge Energy & Power en Hannibal, Ohio, por 1.500 millones de dólares estadounidenses. El proyecto incluye una planta de energía de gas de 505 MW y una extensa superficie de terreno disponible para futuras expansiones.
Esto significa que MARA está convirtiendo sus reservas acumuladas de Bitcoin en activos de electricidad e infraestructura más estables para respaldar la próxima fase de su estrategia empresarial.
Reducir la expansión de mineros y apostar por centros de datos de IA
La empresa reveló que, en el futuro, no se espera que realice nuevas compras masivas de mineros ASIC. Esto difiere claramente de la estrategia del ciclo anterior, en la que las empresas mineras dependían de la compra continua de equipos para buscar el crecimiento del hash rate.
Además de adquirir activos eléctricos, MARA colabora con Starwood Capital para planificar la conversión de parte de sus minas en centros de datos de IA y cómputo de alto rendimiento, con el fin de reducir la dependencia de los ingresos respecto a las recompensas por bloques.
La divulgación de la empresa también indica que aproximadamente el 90% de su capacidad minera no custodiada podría finalmente orientarse hacia el apoyo de infraestructuras de IA y TI. Para MARA, este ajuste significa que la empresa estará futuramente situada entre dos industrias de alto consumo energético: la minería de Bitcoin y la capacidad de IA, asignando recursos eléctricos según el rendimiento.
Información adicional: Si se completa la transacción de Long Ridge, la estructura de activos de MARA seguirá evolucionando de "posesión de criptomonedas + minería" hacia "energía + infraestructura de poder de cómputo", uno de los enfoques de transformación comunes entre las empresas mineras de Norteamérica en los últimos años.