Según Woofun AI, con la debilidad del impulso de recuperación reciente y la proximidad de la temporada de resultados, las siete acciones tecnológicas con mejor desempeño en el mercado han experimentado una corrección colectiva en las últimas dos semanas. El ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS.US) cerró esta semana en 70.07 dólares, una caída de casi el 7% respecto a su máximo anual.
Esta tendencia de corrección se aceleró tras la publicación de los resultados financieros de Meta (META.US) y Tesla (TSLA.US): Meta (META.US) experimentó una caída del 18% desde su máximo anual debido a que su efectivo libre del trimestre se volvió negativo; Tesla (TSLA.US) enfrentó presión por la caída de los ingresos en sus negocios de vehículos eléctricos y energía, aunque el crecimiento de sus servicios y otras actividades mitigó parcialmente esta caída.
Woofun AI recopiló datos que muestran que Microsoft (MSFT.US) cerró la semana pasada en 524 dólares, ligeramente por debajo del máximo de 550 dólares de este mes, pero aún un 50% por encima del mínimo anual. Los analistas predicen que los ingresos de Microsoft (MSFT.US) aumentarán un 17% interanual hasta 90.000 millones de dólares, y que los beneficios por acción subirán de 4,13 dólares a 4,72 dólares.
Sin embargo, la volatilidad del precio de las acciones depende más del escrutinio de los inversores sobre el gasto en capital y la rentabilidad de la inteligencia artificial, especialmente el rendimiento del producto Copilot. Microsoft (MSFT.US) había revelado previamente que sus gastos relacionados con la IA para 2026 oscilarán entre 175.000 millones y 190.000 millones de dólares.
Al mismo tiempo, el precio de las acciones de Alphabet (GOOGL.US) ha caído a 317 dólares, un retroceso del 22% respecto al máximo anual de 402 dólares. El mercado espera un crecimiento del ingreso del 25% hasta 127 mil millones de dólares y un beneficio por acción de 2.97 dólares. El desempeño del negocio publicitario, principal fuente de ingresos, y el flujo de efectivo libre bajo la continua inversión en IA, serán variables clave para el precio de las acciones. El flujo de efectivo libre de Alphabet (GOOGL.US) en el segundo trimestre fue negativo de 58.5 mil millones de dólares, y la dirección prevé que los gastos en IA entre 2026 oscilarán entre 195 mil millones y 205 mil millones de dólares.
Además, BNP Paribas pronostica que sus ingresos por su negocio de TPU (tensor processing units) alcanzarán 40 mil millones de dólares en 2027, y el potencial de crecimiento de este segmento se aclarará aún más en los resultados de esta semana.
El precio de las acciones de Amazon (AMZN.US) también ha experimentado una corrección significativa, bajando de los 287 dólares en agosto a los 248 dólares actuales. Los analistas esperan un crecimiento del 12,2% en los ingresos hasta los 202.000 millones de dólares, con el negocio de AWS como motor principal.
Sin embargo, la tendencia a la degradación del flujo de efectivo libre ha generado preocupación en el mercado; el flujo de efectivo libre de Amazon (AMZN.US) en el segundo trimestre se ha convertido en negativo, y con el aumento de la inversión en IA, esta tendencia negativa podría persistir. Amazon (AMZN.US) espera que sus gastos en IA alcancen los 220.000 millones de dólares en 2026, por encima de los 200.000 millones de dólares informados anteriormente.
Desde una perspectiva estructural, los enormes gastos de capital en infraestructura de IA de estos tres gigantes tecnológicos están reconfigurando sus modelos financieros, con una presión temporal sobre el flujo de efectivo libre como característica común. Los gastos esperados en IA de Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US) y Amazon (AMZN.US) se ubican respectivamente en los rangos de 175.000 a 190.000 millones de dólares, 195.000 a 205.000 millones de dólares y 220.000 millones de dólares, lo que demuestra la extrema importancia que la industria otorga a la carrera por la capacidad de cómputo.
Esta estrategia de desplazarse desde la búsqueda de ganancias a corto plazo hacia la inversión a largo plazo en infraestructura, aunque ha contenido el desempeño de las acciones a corto plazo, ha sentado las bases para futuras barreras tecnológicas. Es notable que el enfoque de los inversores en los resultados financieros ya no se limita al crecimiento de ingresos, sino que se ha orientado hacia una evaluación profunda de la eficiencia del capital y la comercialización de la IA. Esto representa una nueva prueba de presión del mercado sobre los modelos de alto gasto de capital, tras la anterior reestructuración de las valoraciones de las acciones tecnológicas; el rumbo futuro dependerá de si estos gigantes pueden demostrar que sus inversiones en IA se traducirán en un crecimiento sostenible de las ganancias.