Lumentum Holdings acaba de reportar un trimestre que hace que los analistas de Wall Street revisen sus hojas de cálculo. La empresa de redes ópticas informó ingresos de $1.01 mil millones para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, más que duplicando los $480.7 millones obtenidos en el mismo período del año pasado.
Los láseres son la nueva fiebre del oro
El segmento de componentes de Lumentum ha estado realizando el esfuerzo principal, creciendo más del 77% interanual en los últimos trimestres. Las estrellas del show son productos que la mayoría de las personas nunca han escuchado: chips de láser modulado por absorción electroóptica (EML) y láseres de bombeo. Ciertos láseres EML están experimentando una demanda que supera la oferta en más del 30%. El CEO Michael Hurlston describió la situación como una demanda “por las nubes”, sin fin a la vista. La empresa espera estar completamente agotada en algunas áreas de productos críticos hasta 2028.
Los láseres de ancho de línea estrecho registraron un crecimiento interanual superior al 120% en un trimestre. Los láseres de bombeo no estuvieron muy lejos, con un crecimiento del 80%.
Los interruptores de circuito óptico (OCS) de la empresa están añadiendo otra dimensión a la historia de crecimiento. El pedido pendiente de Lumentum para estos interruptores superó los 400 millones de dólares a principios de este año, con tasas de envío trimestrales que ya superan los 10 millones de dólares.
De superviviente de telecomunicaciones a proveedor de infraestructura de IA
Lumentum ha estado reubicándose deliberadamente como proveedor clave para centros de datos de IA. En lugar de enfrentar las dinámicas de los ciclos de gasto de los operadores de telecomunicaciones, la empresa ahora tiene visibilidad de la demanda a varios años vinculada al gasto en capital sostenido de los operadores de nube.
Qué significa esto para la cadena de suministro de IA
El desequilibrio entre oferta y demanda en láseres EML, con una demanda que supera la oferta en más del 30%, destaca un posible cuello de botella que podría generar restricciones que se extienden por el cronograma de construcción de centros de datos. Los proveedores de nube que planean nuevas instalaciones o la expansión de las existentes podrían verse obligados a competir por suministros limitados de los componentes mismos que hacen posible la red de IA de alta velocidad.
El estado de agotamiento de la empresa hasta 2028 en áreas clave de productos sugiere que esto no es un simple pico de azúcar de un trimestre, y su capacidad para aprovechar esa ola dependerá de qué tan rápido pueda aumentar la capacidad de fabricación para cerrar la brecha entre lo que los clientes desean y lo que realmente puede enviar.