El precio de las acciones de Lenovo se fortaleció significativamente en mayo, con un aumento acumulado del 109% en el mes, registrando el mejor desempeño mensual desde 1999. El factor principal que impulsó este repunte fue que los últimos resultados financieros de la empresa superaron las expectativas del mercado, especialmente el acelerado crecimiento de los negocios relacionados con servidores de IA.
Ganancias trimestrales aumentaron significativamente
Los ingresos del último trimestre de la empresa alcanzaron 21.6 mil millones de dólares, un aumento del 27% interanual, el crecimiento trimestral más rápido en los últimos cinco años; la utilidad neta fue de 521 millones de dólares, un aumento del 479% en comparación con los 90 millones de dólares del mismo período del año anterior. Entre los grandes fabricantes de hardware, este aumento en las ganancias ha elevado notablemente las expectativas del mercado sobre su valoración.
El negocio de servidores de IA se convierte en el principal impulsor
Lo que realmente impulsa el ánimo del mercado es el desempeño del Grupo de Soluciones de Infraestructura de Lenovo (ISG). Este departamento ofrece servidores, almacenamiento y productos de centros de datos optimizados para cargas de IA, dirigidos principalmente a grandes empresas y proveedores de nube.
Este segmento de negocio generó ingresos de 5.600 millones de dólares en el trimestre, un aumento del 37% interanual; los ingresos totales del ejercicio fiscal alcanzaron 19.200 millones de dólares, estableciendo un récord histórico. A medida que la demanda de los clientes empresariales por la implementación de inferencia de IA crece, los fabricantes tradicionales de servidores también comienzan a beneficiarse, ya que ya no solo los grandes proveedores de nube dominan las compras.
Dell's data drives industry reassessment
El acelerado aumento del precio de las acciones de Lenovo también está relacionado con los últimos datos revelados por Dell. Dell anunció que sus ingresos del primer trimestre del nuevo año fiscal fueron de 43,84 mil millones de dólares, un aumento del 88% interanual, y elevó su proyección anual de ingresos por servidores de IA a 60 mil millones de dólares. Sus pedidos pendientes de servidores de IA alcanzan los 51,3 mil millones de dólares.
Este conjunto de datos se considera una señal de que la demanda del sector sigue creciendo. Los inversores reevaluaron el beneficio de Lenovo en el mercado de servidores de IA, lo que impulsó su precio accionario a un alza de hasta el 31% el viernes.
- La acción de Lenovo aumentó un 109% acumulativamente en mayo.
- Los ingresos trimestrales fueron de 21.600 millones de dólares.
- La utilidad neta del trimestre fue de 521 millones de dólares estadounidenses.
La demanda de los clientes corporativos continúa expandiéndose
Uno de los cambios en la atención del mercado es que la demanda de infraestructura de IA está expandiéndose gradualmente desde grandes proveedores de nube como Amazon y Google hacia una gama más amplia de clientes empresariales. Para muchas empresas, construir directamente una infraestructura de IA completa es costoso, por lo que dependen más de proveedores como Lenovo y Dell para sistemas listos para implementar.
El negocio de computadoras personales de Lenovo también mantuvo su crecimiento. El grupo de negocios de dispositivos inteligentes registró ingresos de 14.600 millones de dólares en el trimestre, un aumento del 24% interanual, y alcanzó una cuota de mercado global de PC del 24,4%, la mayor diferencia con el segundo lugar en 15 años. Sin embargo, según la reacción del precio de las acciones, el negocio de infraestructura de servidores sigue siendo el que realmente impulsa la revisión al alza de la valoración.
En comparación con el desempeño general de las acciones tecnológicas de Hong Kong, el repunte reciente de Lenovo ha sido más notable. El Índice de Tecnología de Hang Seng ha caído más del 15% este año, ya que algunas plataformas de internet enfrentan presión debido a mayores inversiones en hardware de IA; Lenovo, en cambio, se encuentra en el otro extremo de la cadena de suministro y se beneficia principalmente de la venta de equipos de infraestructura.
La empresa alcanzó ingresos anuales de 83.1 mil millones de dólares, un aumento del 20% interanual, superando por primera vez los 80.0 mil millones de dólares. La administración también indicó que planea aumentar los ingresos anuales a 100.0 mil millones de dólares en los próximos dos años.
La oferta de GPU sigue siendo un factor limitante
A pesar de la fuerte demanda, la expansión del negocio de servidores AI de Lenovo sigue siendo afectada por el suministro de chips aguas arriba. La empresa indicó que, al ingresar al nuevo año fiscal, tenía una reserva de demanda de servidores AI superior a 21 mil millones de dólares, pero el ritmo final de entrega dependerá de la capacidad de obtener suficientes cuotas de Nvidia GPU.
Esto también significa que la industria de servidores de IA actualmente no solo compite por el volumen de pedidos, sino también por la capacidad de obtener chips clave.