El destacado fabricante de monederos físicos Ledger ha retrasado su plan de salir a bolsa en el mercado estadounidense debido a condiciones de mercado desfavorables, lo que podría debilitar el interés de los inversores en listados de cripto.
El desarrollo fue reportado el miércoles por CoinDesk, según fuentes familiarizadas con el asunto.
Ledger, que ha vendido más de siete millones de dispositivos y ha asegurado más de $100 mil millones en activos de clientes, había estado considerando una oferta pública inicial en EE. UU. que podría valorar a la empresa en más de $4 mil millones, según informó el Financial Times reported en enero. Eso habría duplicado la valoración de $1,5 mil millones alcanzada en una ronda de financiación en 2023.
Según los informes, la empresa de hardware cripto con sede en París había mantenido conversaciones con Goldman Sachs, Jefferies y Barclays sobre la posible IPO.
La empresa nunca presentó realmente un borrador de S-1 ante la SEC. Fuentes indicaron que Ledger podría optar en su lugar por una recaudación privada de capital.
El CEO Pascal Gauthier dijo en una entrevista que Nueva York se ha convertido en el centro global del capital cripto, afirmando que “el dinero está en Nueva York hoy para cripto”.
Mientras la OPI está en espera, Ledger continúa desarrollando sus operaciones en EE. UU., incluyendo la contratación de John Andrews como Director Financiero en marzo y el establecimiento de una oficina en Nueva York para su negocio institucional.
Condiciones del mercado detrás de la decisión
Bitcoin cayó de alrededor de $100,000 a finales de 2025 a aproximadamente $75,000 a mediados de abril de 2026, una caída del 25%, mientras que ethereum se mantenía cerca de $2,340 en mayo.
La caída en los precios se acompañó de una actividad de mercado debilitada, con los volúmenes de trading de spot cayendo un 19% solo entre febrero y marzo. Al mismo tiempo, las entradas de capital de riesgo en cripto se contrajeron bruscamente, reduciéndose un 74% de marzo a abril.
En este contexto de condiciones de mercado que empeoran, Kraken también suspendió sus planes de IPO por miles de millones de dólares a principios de este año, a pesar de haber presentado de forma confidencial ante la SEC a finales de 2025.
BitGo, la empresa de custodia de criptomonedas, llevó a cabo su lista en enero de 2026. BitGo fijó su oferta pública inicial en $18 por acción, recaudó aproximadamente $213 millones y registró un aumento del 20% o más en el día de su estreno. Para mayo, las acciones de BitGo se negociaban alrededor de $11.78, aproximadamente un 36% por debajo del precio de la IPO.
Dónde se encuentra Ledger ahora
Fundada en 2014, Ledger se ha convertido en un proveedor de infraestructura tanto para la persona que guarda unos pocos miles de dólares en bitcoin como para la institución que gestiona miles de millones.
La empresa registró ingresos récord en 2025 ante el creciente demanda de inversores en cripto enfocados en seguridad y ha vendido más de 7 millones de dispositivos a nivel global. Fundada en 2014, fue valorada en $1.5 mil millones en su ronda de financiación de 2023, respaldada por inversores como True Global Ventures y 10T Holdings.
Los planes de IPO llegan en medio de una ola de empresas de cripto que ingresan a la bolsa en EE.UU., incluyendo la reciente cotización de BitGo y IPOs anteriores de Circle, Gemini y Bullish tras el regreso del presidente Donald Trump al cargo.