KULR Technology Group acaba de hacer algo que la mayoría de los titulares corporativos de bitcoin mencionan pero rara vez ejecutan: vendió una parte significativa de su reserva para limpiar su balance. La empresa vendió aproximadamente 333 BTC entre el 9 y el 23 de julio, generando alrededor de $21.5 millones en ingresos brutos para cancelar por completo su línea de crédito de $20 millones con Coinbase Credit.
El precio promedio de venta se situó en aproximadamente $64,538 por bitcoin. Para una empresa que construyó sus tenencias con un costo promedio ponderado de aproximadamente $108,884 por BTC, ese cálculo, bueno, no es favorable. Pero la estrategia de KULR aquí no se trata de timing del mercado. Se trata de eliminar la deuda antes de la fecha de vencimiento en agosto de 2026.
De tenencias máximas a retirada estratégica
El viaje de KULR en bitcoin comenzó en diciembre de 2024 con una compra inicial de 217.18 BTC por aproximadamente $21 millones. La estrategia fue agresiva desde el inicio: asignar hasta el 90% del efectivo excedente a la adquisición de bitcoin.
Las tenencias superaron los 1,000 BTC a mediados de 2025, alcanzando finalmente un pico de 1,083 BTC al 31 de marzo de 2026. La empresa no solo compraba con efectivo, sino que también utilizó una línea de crédito de $20 millones de Coinbase para acelerar su acumulación, ofreciendo 565 BTC como garantía.
¿Qué queda en la tesorería?
Después de la venta, KULR posee aproximadamente 760 BTC. Pero hay un detalle importante: la empresa espera que se liberen otros 565 BTC previamente comprometidos como garantía, ahora que el préstamo de Coinbase ha sido completamente reembolsado.
Para contexto, KULR es una empresa cotizada en la NYSE cuyo negocio principal involucra tecnologías de gestión energética y seguridad de baterías. La estrategia de tesorería en bitcoin siempre fue una apuesta secundaria, una operación de convicción corporativa añadida a un negocio existente.
El plan corporativo de bitcoin está evolucionando
Vender 333 BTC a un promedio de $64,538 cuando se compraron a un promedio ponderado superior a $108,884 por BTC representa una pérdida realizada de aproximadamente $14.8 millones en esas monedas específicas. La alternativa — renovar un crédito de $20 millones en un entorno de tasas incierto mientras los precios de bitcoin permanecen significativamente por debajo del costo promedio — conllevaba sus propios riesgos.
La empresa ahora tiene una estructura de capital más limpia y mantiene una exposición significativa al bitcoin a través de sus 760 BTC restantes. Si los precios del bitcoin se recuperan de manera significativa, KULR participa en ese alza sin que el servicio de deuda afecte los flujos de efectivo.