Kraken ha congelado sus planes de oferta pública inicial de miles de millones de dólares, según un CoinDesk report, lo que marca un cambio en la estrategia apenas meses después de presentar de forma confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores.
El exchange ahora espera a que las condiciones del mercado se estabilicen antes de proceder con lo que se esperaba que fuera una de las listas más seguidas del sector.
La decisión sigue un período de optimismo en noviembre, cuando Payward, la empresa matriz de Kraken, recaudó $800 millones con una valoración de $20 mil millones, incluyendo un compromiso de $200 millones de Citadel Securities. El capital estaba destinado a expandir el impulso de Kraken hacia la infraestructura financiera basada en cadena de bloques, posicionando a la empresa para conectar los mercados cripto y tradicionales.
Los mercados de criptomonedas han entrado desde entonces en una caída sostenida. El bitcoin, que alcanzó un récord histórico cerca de $126,000 a principios de octubre, ha disminuido aproximadamente un 44% y se negocia alrededor de $71,000. Aunque se recuperó tras caer por debajo de $60,000 a principios de febrero, el activo ha tenido dificultades para recuperar el nivel de $74,000, lo que refleja una debilidad generalizada en todo el mercado.
La caída ha pesado fuertemente sobre el ecosistema en general, reduciendo el volumen de trading, comprimiendo las valoraciones y debilitando la demanda de acciones vinculadas a cripto. Ese contexto ha hecho que las listas públicas sean menos atractivas, incluso para empresas con fundamentos sólidos.
La pausa de Kraken es notable dado su desempeño operativo. El exchange generó aproximadamente $2.2 mil millones en ingresos ajustados en 2025, lo que representa un crecimiento del 33% interanual, un nivel que normalmente apoyaría un entorno favorable para una IPO.
Las recientes listas de criptomonedas destacan los riesgos. Once empresas recaudaron $14.6 mil millones a través de ofertas públicas en 2025, un aumento pronunciado desde los $310 millones del año anterior, pero muchas han tenido un desempeño inferior desde entonces. Las acciones de Circle han caído más de la mitad desde su pico, mientras que Bullish y Gemini cotizan bien por debajo de sus máximos posteriores a la OPI. BitGo, la única empresa de cripto que se ha listado en 2026 hasta ahora, también ha retrocedido hacia su precio de oferta tras un impulso inicial.
La claridad regulatoria ha mejorado, con la ley GENIUS avanzando marcos para stablecoins y avances en la ley CLARITY que ayudan a definir clasificaciones de activos digitales. Sin embargo, normas mejoradas no han compensado el impacto de los ciclos del mercado, ya que los precios en caída y la aversión al riesgo continúan moldeando la actividad de los mercados de capital en cripto.