Las acciones de semiconductores de Corea del Sur, que subieron rápidamente durante la ola de IA, han caído bruscamente, y el riesgo ya se ha transmitido desde el mercado local a Estados Unidos. Los fondos estadounidenses con fuertes posiciones en SK Hynix han sufrido grandes pérdidas, mientras que los inversores minoristas estadounidenses que entraron a través de ETF y corredores transfronterizos también están expuestos directamente a esta volatilidad intensa.
Los fondos de cobertura registraron una pérdida mensual de aproximadamente el 67%
Según el Wall Street Journal, el fondo de cobertura Situational Awareness, gestionado por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner, vio caer el valor de su cartera aproximadamente un 67% en julio debido a una apuesta concentrada en acciones de semiconductores surcoreanas. El informe menciona que el fondo ha liquidado la mayor parte de sus posiciones en acciones de mercado abierto para pagar préstamos.
El fondo informó a los inversores de que la cartera estuvo cerca de sufrir una pérdida de capital permanente inaceptable. Según Reuters, citando fuentes informadas, la Comisión de Valores de Estados Unidos está investigando el momento en que se activaron las notificaciones de margen adicional, así como los registros de comunicación entre el fondo y el principal banco prestamista sobre el uso de apalancamiento.
Los inversores minoristas estadounidenses ingresan a través del ETF de DRAM
Durante este ciclo de mercado, los canales para que los inversores estadounidenses accedieran a las acciones de semiconductores coreanos aumentaron notablemente en mayo de este año. Interactive Brokers se convirtió en el primer bróker estadounidense grande en permitir a sus clientes estadounidenses operar directamente en acciones coreanas. Casi al mismo tiempo, Roundhill Investments lanzó un ETF con el código DRAM, enfocado principalmente en fabricantes de chips de memoria.
En este ETF, Samsung Electronics y SK Hynitz representan casi la mitad del valor neto del fondo. Según el informe, el ETF de DRAM atrajo fondos a un ritmo que lo convierte en uno de los productos más exitosos en la historia de los ETF de EE. UU. desde su lanzamiento. Dave Mazza, CEO de Roundhill, indicó que este producto alcanza principalmente a inversores individuales a través de redes sociales.
Corea del Sur endurece la regulación de los productos apalancados
En Corea del Sur, los inversores minoristas han representado tradicionalmente entre el 60% y el 70% del volumen diario del KOSPI. Con el lanzamiento en mayo de los primeros ETFs apalancados individuales sobre acciones, los inversores particulares pudieron aumentar sus posiciones en Samsung Electronics y SK Hynix, pero también sufrieron mayores pérdidas tras la reversión del mercado.
Los informes muestran que el mercado de valores de Corea del Sur cayó aproximadamente un 40% en unas seis semanas, con una pérdida de mercado de aproximadamente 2.5 billones de dólares. Luego, las autoridades regulatorias suspendieron la aprobación de nuevos productos de apalancamiento individual sobre acciones, duplicaron el margen de efectivo obligatorio hasta aproximadamente 21.000 dólares y ampliaron la capacitación en línea obligatoria para inversores individuales.
Información adicional: según los datos más recientes, el Kospi ha recuperado aproximadamente un 20% desde su mínimo, y el índice de volatilidad Kospi 200 ha descendido desde 86.18 el 30 de julio hasta 56.76.