Tras el lanzamiento de Kimi K3 de Lunita Oscura, debido a una demanda de usuarios mucho mayor de lo esperado, se enfrentó a una escasez de capacidad de cómputo y suspendió las suscripciones de nuevos usuarios C el 19 de julio. Este modelo cuenta con un tamaño de parámetros de 2.8 billones, siendo el primer modelo grande de nivel trillón abierto del mundo. En la tabla de clasificación frontal de Arena, Kimi K3 obtuvo 1679 puntos, superando a Claude Fable 5 y GPT-5.6 Sol para ocupar el primer lugar. Aunque lidera en algunos ámbitos, su desempeño general aún se encuentra por detrás de los modelos cerrados más potentes. La empresa posee reservas de efectivo superiores a 10.000 millones de yuanes y ya ha completado múltiples rondas de financiación, con una valoración superior a 20.000 millones de dólares estadounidenses. Tras iniciar la desmantelación de la estructura VIE en mayo, Lunita Oscura ha enviado a los inversores una propuesta de salida a bolsa, con la expectativa de completar su cotización en Hong Kong en un plazo mínimo de seis meses.

Autor y fuente del artículo: 36氪

Después del éxito de Kimi K3, Moonshot, conocida como una de las "Seis Pequeñas Tigres de la IA", enfrenta una "escasez de capacidad de cómputo".

El 19 de julio, el equipo de Kimi de Moonshot anunció que, debido a desafíos inesperados en capacidad de cómputo, ha decidido suspender inmediatamente las suscripciones de nuevos usuarios finales y destinar toda la capacidad de cómputo existente a servir a los usuarios ya suscritos.

Al mismo tiempo, el equipo de Kimi indicó que ha impulsado al máximo la expansión de la capacidad de cómputo; a medida que nuevas capacidades de cómputo vayan llegando, se irán abriendo progresivamente más cupos de suscripción hasta restaurar completamente la suscripción normal.

Se informa que Kimi K3 es el nuevo modelo lanzado por Moonshot, con un tamaño de parámetros de 2.8 billones, convirtiéndose en el primer modelo grande de nivel trillón abierto del mundo.

La última lista de desarrollo frontend lanzada por Arena muestra que Kimi K3 obtuvo 1679 puntos, superando a Claude Fable 5 con 1631 puntos y GPT-5.6 Sol con 1618 puntos, logrando así el primer lugar en la lista.

Pero la cara oscura de la luna también señaló directamente que el rendimiento general de Kimi K3 aún se encuentra por detrás de los modelos cerrados más potentes, Claude Fable 5 y GPT-5.6 Sol.

Cabe destacar que Yang Zhilin, fundador y CEO de Moonshot, indicó en una carta interna el año pasado que la empresa tenía más de 10.000 millones de yuanes en efectivo y podía recaudar cantidades aún mayores en el mercado primario, agregando que "no hay prisa por cotizar a corto plazo".

Sin embargo, al entrar en 2026, la estrategia de capital de la empresa experimentó un giro rápido. Moon Shadow ya ha enviado a los inversores una propuesta de cotización, con la expectativa de completar la cotización en el mercado de Hong Kong en un plazo de hasta seis meses.

Kimi enfrenta una escasez de poder de cómputo y suspende las suscripciones de nuevos usuarios C-end

El 19 de julio, el equipo de Kimi anunció que, desde el lanzamiento de Kimi K3, la empresa ha recibido un apoyo mucho mayor de lo esperado, pero también se ha enfrentado a desafíos de capacidad de cómputo inesperados: en las últimas 48 horas, la cantidad de solicitudes de los usuarios ha superado ampliamente las estimaciones del equipo y se ha acercado al límite de capacidad del clúster actual.

Por lo tanto, para garantizar la experiencia de los usuarios suscritos existentes, el equipo ha decidido suspender desde hoy la suscripción de nuevos usuarios finales, destinando toda la capacidad de cómputo existente a servir a los usuarios suscritos y asegurando que todos los derechos de los usuarios suscritos no se vean afectados.

Ante el problema de capacidad de cálculo insuficiente, el equipo de Kimi indicó que la empresa está impulsando con todo su esfuerzo la expansión de capacidad de cálculo; a medida que nuevas capacidades de cálculo vayan llegando, se irán abriendo progresivamente más cupos de suscripción hasta restaurar completamente el servicio de suscripción.

Para los nuevos usuarios suscritos en el futuro, el equipo de Kimi dividirá los derechos principales de Kimi (que incluyen Kimi Web, Kimi App y Kimi Work) de los derechos de Kimi Code, para facilitar una asignación más precisa de la capacidad de cómputo y garantizar una mejor experiencia de usuario.

Según Ban Yue Tan, la capacidad de cómputo es una nueva fuerza productiva que integra la capacidad de cálculo de información, la capacidad de transporte de red y la capacidad de almacenamiento de datos, y se divide principalmente en capacidad de cómputo general (cómputo general), capacidad de cómputo inteligente (cómputo inteligente) y capacidad de cómputo supercomputacional (cómputo supercomputacional).

Entre ellos, la capacidad de cómputo inteligente se utiliza principalmente para análisis de datos complejos y tareas de inteligencia artificial. Durante mucho tiempo, el mercado de capacidad de cómputo de nuestro país ha presentado una contradicción estructural: "capacidad de cómputo general excedente en comparación relativa, capacidad de cómputo inteligente escasa en comparación relativa".

De hecho, no solo el equipo de Kimi; la escasez de capacidad de cómputo podría convertirse en uno de los factores clave que limitan el desarrollo de modelos grandes a nivel mundial.

Ya en enero de este año, Zhipu, la primera empresa en listar como "modelo grande", publicó un aviso de restricción de venta de GLM Coding Plan, indicando que con el lanzamiento de GLM-4.7, el número de usuarios de GLM Coding Plan experimentó un crecimiento acelerado, lo que provocó una tensión temporal en los recursos de cómputo de la empresa.

At that time, Zhipu stated that it would temporarily limit the sale of the GLM Coding Plan, reducing the daily sales volume to 20% of the current amount after the limit, thereby freeing up more computing power resources for Zhipu's "long-time friends" and providing a smoother programming experience.

Además, en abril de este año, proveedores principales de modelos como MiniMax, Kimi y Zhipu experimentaron sobrecarga en las llamadas a la API o interrupciones del servicio.

Además de los jugadores nacionales de modelos grandes, las grandes empresas de IA extranjeras también enfrentan desafíos similares. El Wall Street Journal mencionó en un informe de marzo que, debido a la escasez de capacidad de cómputo, OpenAI se vio obligada a reducir su alcance operativo y abandonar la aplicación Sora de generación de videos, que anteriormente había atraído mucha atención del mercado.

Además, Anthropic, otro jugador líder del sector, también enfrentó problemas de caídas frecuentes del sistema y una reducción significativa en la estabilidad del servicio. En marzo de este año, Anthropic anunció que limitaría la cantidad de tokens que los usuarios podrían utilizar durante las horas pico de 5:00 a 11:00 de la mañana, hora del Pacífico, en días laborables.

Kimi K3 ocupa el primer lugar en la lista de desarrollo frontend, pero su rendimiento general aún presenta deficiencias

Como origen de esta "escasez de potencia de cómputo" de Moon Shadow, el Kimi K3 ha estado recientemente en el centro de la atención.

Según Moonshot, Kimi K3 es un modelo de 2.8 billones de parámetros, construido con el mecanismo de atención lineal mixta KDA (Kimi Delta Attention) y residuos de atención (Attention Residuals), con soporte nativo para comprensión visual y una ventana de contexto de 1 millón de tokens.

La Luna Oscura también indicó que Kimi K3 es el primer modelo a nivel mundial de escala de tres billones de parámetros, diseñado para escenarios avanzados de inteligencia como programación de larga duración, trabajo de conocimiento y razonamiento.

En cuanto a precios, Kimi K3 utiliza un modelo de cobro por volumen: la entrada se cobra a 20 yuanes por millón de tokens (fallo de caché) y 2 yuanes por millón de tokens (acierto de caché), mientras que la salida se cobra a 100 yuanes por millón de tokens.

Según Wangyi Intelligent, en la lista de desarrollo frontend actualizada por Arena el 16 de julio, Kimi K3 ocupa el primer lugar con una puntuación alta de 1679, superando a Claude Fable 5 con 1631 puntos y a GPT-5.6 Sol con 1618 puntos.

Arena indicó que, en el ámbito del frontend, Kimi K3 ocupa el primer lugar en 6 de 7 categorías (marca y marketing, diseño basado en referencias, datos y análisis, productos de consumo, simulación y herramientas de creación de contenido), y el segundo lugar solo en gaming, por detrás de Fable 5.

La notable desempeño de prueba de Kimi K3 generó rápidamente un gran interés en el extranjero. El mentor del fundador de Moonshot, Yang Zhilin, Russ Salakhutdinov, publicó una entrada elogiando la nueva versión de Kimi como un avance significativo para la comunidad de código abierto.

Además, el CEO de Tesla, Musk, también comentó en los comentarios del informe de evaluación: “Impressive”.

Sin embargo, Arena especifica claramente que su ranking mide tareas de desarrollo web frontal, incluyendo flujos de programación de agentes que requieren razonamiento multietapa y llamadas a herramientas, y no la capacidad general del modelo.

La cara oculta de la luna también reconoció que el rendimiento general de Kimi K3 aún se encuentra por detrás de los modelos cerrados más avanzados, Claude Fable 5 y GPT-5.6 Sol, pero demostró capacidades de vanguardia en toda la batería de evaluaciones, superando de forma constante a todos los demás modelos.

La lista publicada por la agencia de evaluación independiente Artificial Analysis respalda esta afirmación: el índice de inteligencia de Kimi K3 es de 57 puntos, por debajo de los 60 puntos de Claude Fable 5 y los 59 puntos de GPT-5.6 Sol, pero por encima de los 56 puntos de Opus 4.8.

Artificial Analysis también indicó que, en comparación con el modelo anterior de Kimi, la tasa de precisión en las respuestas de K3 aumentó del 33% al 46%, pero su tasa de alucinaciones también aumentó del 39% al 51%.

Cabe destacar que tras el anuncio de que Kimi K3 ocupó el primer lugar en la lista de desarrollo frontend, el mercado accionario estadounidense experimentó el "Momento DeepSeek 2.0": el sector de IA perdió aproximadamente 470 mil millones de dólares en 72 horas.

La Economía del Siglo XXI señala que el núcleo de este colapso en los mercados accionarios estadounidenses radica en que Kimi K3 ha atacado el punto débil de los gigantes tecnológicos estadounidenses: la generación de código es una de las vías más rentables para la comercialización de la IA, amenazando directamente el muro de protección tecnológica sobre el que los gigantes cerrados en el extranjero basan sus altos precios.

Según Artificial Analysis, el costo promedio de Kimi K3 para completar una tarea es de 0.94 dólares, similar al de GPT-5.6 Sol, que es de 1.04 dólares, y solo la mitad del de Opus 4.8.

El director general de LUNAR, Zhang Yutong, reveló recientemente que, según datos disponibles, el 17 de julio, en el lanzamiento del nodo K3, la empresa registró el mayor aumento diario histórico en sus ingresos anualizados (ARR).

De "no hay prisa por cotizar" a prepararse para la IPO

La información de Tianyancha muestra que Beijing Yue Zhi An Mian Technology Co., Ltd. (abreviado como "Yue Zhi An Mian") fue registrada en abril de 2023, con Yang Zhilin como verdadero propietario controlador, poseyendo un 51,83% de las acciones.

Según información pública, Yang ZhiLin obtuvo su licenciatura en la Universidad Tsinghua y su doctorado en informática en la Universidad Carnegie Mellon, y trabajó anteriormente en Google Brain y en la empresa emergente estadounidense FAIR. Además, es uno de los contribuyentes técnicos de los primeros modelos grandes de China, como Pangu y Wudao.

Según reveló el asesor de Yang ZhiLin, Russ Salakhutdinov, Yang ZhiLin pudo haberse quedado en Estados Unidos para unirse a Apple, pero decidió insistir en regresar a su país para emprender. En su opinión, si no intentaba crear su propia empresa, se arrepentiría por el resto de su vida.

O bien, debido a la confianza en Yang Zhilin, Moonshot tras su fundación atrajo rápidamente la atención de numerosos inversores.

Según Tianyancha, ya en junio de 2023, Moonshot AI recibió una inversión de ronda天使 de aproximadamente 2.000 millones de yuanes de Sequoia Capital China, ZhenFund, Jinri Capital y Lisi Capital.

Al mes siguiente, Moonlight完成了A轮融资，投资者包括蓝驰创投、襄禾资本、美团龙珠。

A principios de 2024, Moonshot completó una ronda de financiación A+ de más de 1.000 millones de dólares, elevando la valoración de la empresa a 2.500 millones de dólares.

Después, Moonshot completó su ronda de financiación B por más de 300 millones de dólares y su ronda C por 500 millones de dólares.

Según LatePost, en su carta interna de 2025, Yang Zhilin reveló que, entre septiembre y noviembre del año pasado, el crecimiento promedio mensual sobre mensual de los usuarios pagos internacionales y nacionales superó el 170%. Al final del año, la empresa tenía más de 10.000 millones de yuanes en reservas de efectivo.

Yang Zhilin afirmó directamente que, en comparación con el mercado secundario, puede recaudar cantidades mucho mayores de fondos en el mercado primario, por lo que "no hay prisa por cotizar a corto plazo".

De hecho, este año, Moonshot ha completado tres rondas de financiación adicionales, y su valoración empresarial superó los 20.000 millones de dólares.

Sin embargo, la actitud de Yang Zhilin de "no apresurarse a cotizar" está cambiando sutilmente. En mayo de este año, Phoenix WEEKLY citó un informe de Bloomberg que indicaba que Moonshot había notificado a sus accionistas el inicio oficial del proceso de desmantelamiento de las estructuras VIE y Red Chip, eliminando así los obstáculos para una IPO en Hong Kong.

Algunos analistas indican que este movimiento significa que la empresa ha entrado en la fase de preparación para una OPI. Huang Lichong, presidente de Huisheng International Capital, señaló que deshacerse del estructura VIE y del modelo Red Chip es esencialmente aclarar la ubicación del control, la entidad responsable y los límites regulatorios.

Huang Lichong analiza que, si todo avanza sin problemas, la ventana podría ser de seis meses a un año; si la regulación, los accionistas, los impuestos y los arreglos para inversionistas extranjeros son complejos, podría tomar más tiempo.

Poco después del lanzamiento de Kimi K3, el plan de salida de Moonshot también ha experimentado nuevos avances. Según noticias de Every Day Economic News del 20 de julio, Moonshot ha enviado a los inversores una propuesta de cotización, con la expectativa de completar la cotización en el mercado de Hong Kong en un plazo de hasta seis meses.

El informe también mencionó que en junio de este año, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Moonshot alcanzaron 300 millones de dólares y se multiplicaron por varios factores tras el lanzamiento del modelo K3, y la empresa considera que el momento para salir a bolsa ha madurado.

Sin embargo, Moon Dark Side aún no ha respondido públicamente sobre la última tabla de lanzamiento ni ha divulgado públicamente avances específicos, como la presentación de documentos o el registro para la oferta exterior.

Cabe destacar que el 29 de junio, Moonshot publicó un mensaje indicando que recientemente se han registrado múltiples casos de información falsa sobre financiación y transacciones de acciones bajo el nombre de la empresa, y que la empresa ha detectado que algunas instituciones y personas podrían estar involucradas en fraude.

Al respecto, Moonshot emite una declaración formal sobre los asuntos relacionados: todas las actividades de financiación de la empresa son responsabilidad exclusiva de la empresa; la transferencia de acciones antiguas de la empresa (incluidas acciones ordinarias, acciones de incentivos, etc.) debe ser aprobada internamente por la empresa; la asignación de fondos para la financiación de nuevas acciones se confirma únicamente en función del ingreso real de los fondos.

Radar Finance continuará siguiendo el progreso del lanzamiento de MoonShadow.