La candidatura de Kevin Warsh a la presidencia de la Fed se bloquea por el drama político

Artículo escrito por Xiao Bing, Shenchao TechFlow

Introducción: Kevin Warsh, con una fortuna superior a 200 millones de dólares y que ha invertido en Polymarket, está a 30 días y un voto clave de liderar la Reserva Federal

El próximo lunes, 21 de abril a las 10:00, Washington.

Kevin Warsh se sentará en la mesa de audiencias del Comité Bancario del Senado para ser interrogado. Si todo sale según lo planeado, se convertirá en el primer presidente de la Reserva Federal en la historia en haber invertido públicamente en Polymarket, Solana y una empresa de la red Lightning de Bitcoin.

Pero no todo saldrá bien.

Porque en esta sala de audiencias, uno de los 13 miembros republicanos ya ha declarado públicamente: votará en contra, independientemente de lo que diga Warsh. Este hombre es Thom Tillis, senador republicano de Carolina del Norte.

La razón de su oposición no tiene nada que ver con Warsh en persona. Se opone porque el Departamento de Justicia aún está investigando al actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

La causa de esta investigación fue el costo de la renovación de un edificio.

La historia comienza en 2025.

El proyecto de renovación del edificio principal de la Reserva Federal superó significativamente el presupuesto, costando aproximadamente 2.5 mil millones de dólares. Powell testificó ante el Comité Bancario del Senado sobre este asunto. Posteriormente, la fiscal federal de Washington D.C., Jeanine Pirro, inició una investigación criminal contra Powell, alegando que podría haber hecho declaraciones engañosas durante su testimonio ante el Congreso, y emitió una citación al gran jurado dirigida a la Reserva Federal.

La reacción de Powell fue inusualmente fuerte. Declaró públicamente que el verdadero propósito de la investigación no era el sobrecosto en la renovación, sino una venganza de Trump por su negativa a reducir las tasas más rápidamente.

Tillis se alineó con Powell. Este senador republicano, que se retirará en 2027 y no enfrenta presiones por la reelección, dijo con firmeza: "Proteger la independencia de la Reserva Federal frente a la intervención política o amenazas legales no admite negociación alguna."

Su posición es clara: no votará para aprobar ningún nominado de la Reserva Federal, incluido Warsh, hasta que el Departamento de Justicia termine la investigación sobre Powell.

El Partido Republicano tiene una ligera ventaja de 13 a 11 asientos en el Comité Bancario del Senado. Sin el voto de Tillis y con la oposición casi segura de todos los demócratas, la nominación de Warsh no podrá avanzar en el comité.

En el otro extremo de la investigación, la fiscal Pirro no retrocede. El juez federal James Boasberg ya rechazó su citación, declarando en su sentencia que "el gobierno no presentó ninguna prueba de fraude", y que el propósito principal de la investigación parece ser presionar a Powell. Pirro anunció que apelará y calificó públicamente la obstrucción de Tillis como "ruido blanco".

No sé, y tampoco me importa. Estoy siguiendo el camino legal, y no me importa lo que ellos digan.

Empate entre tres partes. Warsh está atrapado en el medio.

Who will be sitting in the chair of the Federal Reserve Chair after May 15?

El mandato de Powell como presidente vence el 15 de mayo. Esta es una fecha límite fija.

Pero su mandato como miembro de la Reserva Federal finaliza en enero de 2028. Esto significa que, incluso después de que termine su mandato como presidente, sigue siendo legalmente miembro del Consejo de la Reserva Federal.

Powell ha dejado claro: si Warsh no obtiene confirmación antes del 15 de mayo, continuará al frente de la Reserva Federal como "presidente interino". El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, apoyó públicamente esta postura, indicando que el Comité Federal de Mercado Abierto puede "funcionar con normalidad" sin necesidad de una nueva votación.

Esto ha creado una situación sin precedentes: Trump ha nominado a un nuevo presidente, pero el antiguo presidente se niega a irse, y ambos afirman tener derecho a sentarse en esa silla.

La Casa Blanca claramente no desea ver esta situación. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a los periodas la semana pasada: "Deseamos que Warsh esté en su puesto lo antes posible". El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, fue más optimista, afirmando que tiene "alta confianza" en que Warsh asumirá antes del final del mandato de Powell. El presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, predijo que "el Departamento de Justicia finalizará la investigación en las próximas semanas y Tillis votará finalmente a favor".

Pero todo esto son esperanzas, no hechos. El hecho es: entre la audiencia del 21 de abril y el 15 de mayo, solo hay 24 días. En esos 24 días, se deben completar tres etapas: la audiencia, la votación del comité y la votación completa del Senado. En condiciones normales, este proceso requiere varias semanas a varios meses.

Y lo que dijo Tillis hoy a CNN no dejó ningún espacio para ambigüedad: "No dedicaría cinco minutos a preguntarle a Warsh sobre sus credenciales, porque realmente tiene credenciales. Dedicaría cinco minutos a hablar sobre esa investigación falsa, y votaré en contra antes de que termine la investigación."

Mientras la lucha política se intensifica, Warsh presentó el 14 de abril un formulario OGE 278e de divulgación financiera de 69 páginas. Este documento no solo es un requisito necesario para el proceso de confirmación, sino también un espejo que refleja la verdadera naturaleza de este posible próximo presidente de la Reserva Federal.

En primer lugar, el volumen. Los activos personales de Warsh oscilan entre 131 y 209 millones de dólares, mientras que su esposa, Jane Lauder (miembro de la familia fundadora de Estée Lauder, con una fortuna estimada por Forbes en aproximadamente 1900 millones de dólares), posee otros cientos de millones de dólares. Si se confirma, se convertirá en el presidente más rico de la historia de la Reserva Federal, superando con creces a Powell, anteriormente considerado el "presidente más rico de la Fed" (con activos entre 19,7 y 75 millones de dólares). Sus posiciones principales incluyen dos inversiones de más de 50 millones de dólares cada una en el Juggernaut Fund LP, relacionadas con la oficina familiar Duquesne del legendario gestor de fondos de cobertura Stanley Druckenmiller. Warsh recibió 10,2 millones de dólares en honorarios de consultoría de Duquesne, 1,55 millones de dólares de GoldenTree Asset Management, 750.000 dólares de Cerberus Capital y 750.000 dólares de Brevan Howard, todas instituciones con una fuerte presencia en el ámbito del trading cripto y macro.

Luego viene la parte más interesante: a través de DCM Investments 10 LLC y los fondos de la serie AVF, Warsh posee participaciones en una serie de empresas de criptomonedas y blockchain: la red L2 de Ethereum Blast, el mercado de predicciones descentralizado Polymarket, la empresa de pagos en la red Lightning de Bitcoin Flashnet, la plataforma de desarrollo de Ethereum Tenderly, la plataforma de inversión DeFi SkyLink, las redes sociales blockchain Arena y DeSo, y la institución de inversión especializada en criptomonedas Polychain. Anteriormente también invirtió en Bitwise, que gestiona un ETF de bitcoin spot.

Según las reglas de OGE, estas posiciones sin monto indicado significan que cada una tiene un valor inferior a 1000 dólares. Son de tamaño pequeño, pero la señal es muy fuerte.

No es alguien que simplemente compró de forma pasiva algún ETF de bitcoin spot en una cuenta de corretaje; sus inversiones activamente abarcan toda la ecosistema cripto, desde L1 hasta L2, desde DeFi hasta mercados de predicción, desde infraestructura de pagos hasta herramientas para desarrolladores, distribuyendo sistemáticamente su cartera en docenas de proyectos de vanguardia. Cada sector que ha tocado coincide exactamente con los ámbitos más directamente afectados por las decisiones regulatorias y de política monetaria de la Reserva Federal.

Warsh ha prometido liquidar todos los activos que puedan generar conflictos de interés una vez obtenida la confirmación. La oficial de certificación de OGE, Heather Jones, confirmó que, tras completar la liquidación, él cumplirá con los requisitos de la Ley de Ética Gubernamental.

Pero la cuestión no es si venderá o no estas posiciones. La cuestión es: ¿qué significa que una persona con un conocimiento tan profundo de la infraestructura criptográfica ocupe el puesto de presidente de la Reserva Federal?

El mercado enfrenta ahora un clásico juego binario.

Ruta A: Pirro retira la investigación, Tillis cambia su voto a favor, Warsh asume el cargo a mediados de mayo.

Este es el escenario que apuesta la Casa Blanca. Scott Bessent declaró públicamente: "Esperemos a que el nuevo presidente Warsh conduzca el próximo ciclo de recortes de tasas", lo que sugiere que Warsh podría impulsar rápidamente recortes una vez asuma el cargo. Aunque históricamente Warsh ha sido un hawk (durante la crisis financiera de 2008, advirtió sobre riesgos de inflación incluso en medio de una recesión), las señales recientes indican que ahora favorece los recortes de tasas. Para el mercado de criptomonedas, un presidente de la Reserva Federal que comprenda simultáneamente el ecosistema cripto y favorezca una mayor liquidez, es la combinación más favorable que se puede imaginar.

Ruta B: Pirro insiste en apelar, Tillis no cede, y Powell continúa al mando como presidente interino.

Este es un escenario lleno de incertidumbre. Powell ha declarado claramente que no abandonará el Consejo de la Reserva Federal antes de que finalice la investigación. Si continúa presidiendo las reuniones del FOMC y estableciendo la política de tipos de interés como encargado, Trump se enfrentará a un presidente de la Reserva Federal que "oficialmente ha dejado el cargo pero que sigue ejerciendo el poder en la práctica". Este debate constitucional sobre la independencia de la Reserva Federal podría resolverse en la Corte Suprema, que aún no ha emitido una sentencia sobre si Trump tiene el derecho de destituir a la consejera de la Reserva Federal, Lisa Cook.

Para el mercado, la ruta B implica incertidumbre persistente. La dirección de la política monetaria dependerá del resultado de una batalla legal cuyo calendario nadie puede predecir.

A primera vista, parece una dramática lucha de poder en Washington sobre el personal de la Reserva Federal. Pero para los participantes del mercado de criptomonedas, cada variable apunta directamente a los precios de los activos.

Ruta de las tasas de interés. La designación de Warsh implica un aumento de las expectativas de recorte de tasas. Bessent ya ha estado llamando públicamente a "dejar que Warsh dirija el próximo ciclo". Los recortes de tasas son un beneficio seguro para los activos de riesgo. Si Powell continúa como interino, es muy probable que mantenga una postura de "pausa" ante el riesgo inflacionario de una guerra entre EE.UU. e Irán, lo que podría retrasar los recortes hasta el segundo semestre o incluso más tarde.

Señal regulatoria. Un presidente de la Reserva Federal que ha invertido en Polymarket, Tenderly y Polychain, y un Jerome Powell que ha dicho públicamente "si fuera el gobierno, cerraría las criptomonedas", tienen impactos completamente diferentes en el entorno regulatorio de las criptomonedas. Warsh ha llamado al Bitcoin "el buen policía de la política", argumentando que el precio del Bitcoin puede informar a los formuladores de políticas cuándo están haciendo lo correcto y cuándo están equivocados. Este marco de comprensión implica que es poco probable que apoye una regulación hostil hacia la industria de las criptomonedas.

Legislación sobre stablecoins. La línea de tiempo de confirmación de Warsh se superpone en gran medida con la ventana de legislación sobre stablecoins que el Congreso está impulsando. Un presidente de la Reserva Federal favorable a la criptomoneda podría acelerar significativamente este proceso.

La audiencia del próximo lunes, Tillis probablemente no le hará a Warsh ni una sola pregunta sobre política monetaria durante los cinco minutos de interrogatorio, sino que dedicará todo el tiempo a atacar la investigación de Pirro. Este momento en sí mismo se convertirá en portada de los medios financieros globales.

La verdadera incertidumbre no está en las audiencias, sino en: ¿Pirro retirará la investigación antes del 15 de mayo? ¿Cuál es el límite de Tillis? Si ambos no ceden, ¿intervendrá directamente Trump en el Departamento de Justicia?

Quedan 30 días para el final del mandato de Powell. 30 días después, quién ocupe el asiento del presidente de la Reserva Federal redefinirá las reglas del juego de los mercados de capital globales en la segunda mitad de 2026.

Para el mercado de criptomonedas, estos 30 días podrían pesar más que cualquier reunión de la FOMC.