Wedgewood admitió el 20 de octubre que la mayoría de las encuestas electorales de la firma de sondeos estaban fabricadas. VoteHub publicó los resultados de Wedgewood y proporciona datos para contratos recurrentes de Kalshi. El efecto de las encuestas fabricadas en los pagos de Kalshi sigue sin demostrarse. También permanece incierto si Kalshi puede revertir pagos tras fraude confirmado.
La certificación de Kalshi del 12 de septiembre de 2025 identifica el promedio de encuestas ajustado por tiempo de VoteHub como subyacente de los contratos VOTEHUBAPPROVE y fija los valores de liquidación al vencimiento de los contratos. El archivo de Kalshi establece que "las revisiones al Subyacente realizadas después de la Vencimiento no se tendrán en cuenta al determinar el Valor de Vencimiento". Una cláusula de respaldo utiliza el promedio más reciente elegible antes de la fecha especificada cuando el promedio relevante de VoteHub no esté disponible. El reglamento determina cómo trata esa cláusula de respaldo una retractación posterior. Los tiempos de observación fijos brindan a los operadores una referencia de liquidación definitiva, pero la liquidación depende entonces de que los datos disponibles en ese momento sean confiables.
Los investigadores de FiftyPlusOne obtuvieron los datos brutos de la encuesta del Senado de Mississippi de Wedgewood y identificaron inconsistencias en los identificadores de los encuestados y los registros de transacciones. Los investigadores encargaron otra encuesta a través de Pollfish, el mismo proveedor, y encontraron registros materialmente diferentes. Wedgewood describió una encuesta en Nebraska como legítima al admitir la fabricación. Zachary Donnini, jefe de ciencia de datos de VoteHub, dijo que Donnini habló con un representante de Wedgewood antes de aceptar las encuestas de la empresa. Donnini dijo que VoteHub asignó a Wedgewood una calificación D, pero incluyó nonetheless los datos de Wedgewood. The Guardian también informó que la base de datos de encuestas de VoteHub incluía los resultados de Wedgewood.
El contrato genérico de boleta congressional de Kalshi del 20 de octubre, KXVHGCB-26OCT20, se liquida como "Sí" si el margen ponderado en el tiempo de Demócratas menos Republicanos de VoteHub es igual al porcentaje especificado en la observación. El contrato se refiere a una lectura de VoteHub y no al ganador final de la elección. Por lo tanto, los operadores enfrentan riesgos relacionados con la metodología de VoteHub, el momento de publicación y sus prácticas de corrección. La presentación de 2025 especifica la primera lectura disponible a las 10:00 a.m. hora del Este después de la fecha designada. Sin embargo, la página del mercado del 20 de octubre identifica las 5:05 p.m. hora del Este de esa fecha como el momento de observación. Se necesita confirmación del reglamento de la serie actual, ya que la presentación de septiembre establece una exclusión de revisión, pero no determina si dicha exclusión se aplica a la serie de octubre.
La metodología de 35 páginas de VoteHub indica que el modelo de pronóstico completo utiliza encuestas, fundamentales, juicios de expertos y precios de Kalshi. La metodología otorga mayor peso a los mercados en carreras competitivas o con encuestas limitadas, sujeta a un límite. La metodología describe un modelo Legacy separado que utiliza encuestas y fundamentales. También reconoce posibles bucles de retroalimentación cuando los pronósticos utilizan precios de mercado y los operadores luego usan esos pronósticos. Sin embargo, el promedio de encuestas de liquidación y el pronóstico son productos separados, con los precios de mercado ingresando al pronóstico en lugar del promedio. Los operadores necesitan distinciones claras entre observaciones de encuestas, pronósticos y probabilidades negociables cuando estas medidas circulan juntas.
Un contrato hipotético que requiere el 8% conservaría una liquidación de Sí tras una corrección del 8% al 7,8%, asumiendo que se aplica la exclusión de revisión tal como está redactada. La regla proporciona certeza en la liquidación, pero podría preservar un pago basado en datos fabricados, un problema más grave que una simple revisión metodológica. Las encuestas fabricadas identificadas por Wedgewood se referían a carreras estatales, mientras que el ejemplo del contrato de Kalshi rastrea un promedio nacional. No se establece ninguna conexión demostrable de que los datos de Wedgewood hayan modificado ese promedio nacional o cualquier pago.
La Associated Press informó en agosto que un contrato de Kalshi vinculado a un candidato se movió aproximadamente dos centavos en 15 minutos después de que Median Strategies publicara una encuesta falsa sobre la alcaldía de Los Ángeles. Un grupo de cuentas de Polymarket comerció posteriormente en la misma dirección. La AP no estableció quién poseía las cuentas ni si las operaciones generaron ganancias. Ese episodio se refirió a un contrato sobre el resultado de una elección, no a un ajuste contra un promedio de encuestas.
Kalshi podría documentar salvaguardias mientras preserva la certeza de liquidación al confirmar el manual de reglas de octubre, archivar entradas de liquidación con marca de tiempo y explicar cómo los operadores pueden impugnar datos de fuente fabricados. VoteHub podría mejorar la transparencia identificando qué encuestas de Wedgewood ingresaron en los promedios de VoteHub y cuándo VoteHub eliminó esas encuestas. Un pago basado en una lectura posteriormente retirada pondría a prueba el exchange y el agregador si la exclusión de revisiones impidiera el ajuste. Los contratos electorales se volverán más numerosos hacia el 3 de noviembre, con cada contrato dependiendo de datos de terceros revisados antes de que la liquidación se vuelva final.
Los contratos electorales de Kalshi enfrentan riesgos de fraude por encuestas falsas de Wedgewood
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Resumen
Un informe de FLASH AI muestra que Wedgewood, una empresa de encuestas, admitió haber fabricado la mayoría de sus encuestas electorales. VoteHub, que proporciona datos en cadena para los contratos de Kalshi, utilizó los resultados de Wedgewood. La certificación de Kalshi de septiembre de 2025 se basa en el promedio de encuestas ajustado por tiempo de VoteHub para los contratos VOTEHUBAPPROVE. El reglamento carece de claridad sobre las retractaciones. Los investigadores encontraron inconsistencias en los datos de Wedgewood a pesar de su calificación D. El contrato de octubre de 20, KXVHGCB-26OCT20, se liquida según la lectura de VoteHub, no según el resultado real. Esto expone a los operadores a riesgos derivados de una metodología y temporización poco claras. VoteHub combina encuestas, fundamentales y precios de mercado, pero su índice de miedo y codicia sigue siendo ambiguo. Un pago hipotético podría persistir sobre datos fabricados bajo la regla de exclusión de revisiones. Kalshi y VoteHub deberían mejorar la transparencia documentando salvaguardias y archivando los insumos de liquidación.
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