Kalshi está fortaleciendo su cumplimiento mientras se adentra más en los mercados institucionales —y lo hace en medio de una batalla legal de alto riesgo que podría redefinir el futuro de los mercados de predicción en EE.UU. El exchange ha establecido una asociación con el proveedor de tecnología de cumplimiento Comply para integrar los datos de trading de Kalshi en la plataforma de monitoreo regulatorio de Comply, informa CNBC. La integración permitirá a bancos, gestores de activos y otras empresas reguladas rastrear si sus empleados están operando contratos de eventos de Kalshi, detectar actividades sospechosas (incluyendo posible uso de información material no pública) y aplicar prohibiciones específicas de la empresa sobre contratos vinculados a eventos que los empleados puedan influenciar. Kalshi ya realiza su propio monitoreo de mercado, pero los clientes institucionales le indicaron a la empresa que deseaban que las posiciones en mercados de predicción fueran visibles dentro de los mismos sistemas de cumplimiento laboral que utilizan para acciones, bonos y cripto. El lanzamiento planeado colocaría los contratos de Kalshi junto a esos activos tradicionales —y la empresa afirma que el sistema también cubrirá los futuros perpetuos planeados cuando se lancen. Esta capacidad aborda un obstáculo clave para las empresas reguladas que consideran exponerse a contratos de eventos, los cuales pueden relacionarse con elecciones, lanzamientos económicos, desarrollos corporativos y otros resultados que podrían involucrar información sensible. Las grandes firmas financieras suelen requerir la divulgación de cuentas de corretaje externas y la aprobación previa para ciertas operaciones; extender controles similares a los mercados de predicción podría permitir a los empleadores permitir una participación limitada sin abrir un riesgo regulatorio no monitoreado. Para Kalshi, esta alianza también es una señal estratégica: la empresa desea que sus contratos sean tratados como instrumentos financieros regulados, no como “apuestas”. El CEO Tarek Mansour ha comparado la estructura de Kalshi con Nasdaq mientras defiende el negocio en entrevistas. Pero una vigilancia privada reforzada no resolverá la cuestión legal mucho más grande: si algunos contratos de eventos caen bajo las reglas federales de derivados o bajo las leyes estatales de juego. Esa batalla legal se está desarrollando en Nueva York. La fiscal general Letitia James demandó a Kalshi el 31 de julio, buscando al menos $36 mil millones en daños, multas y otros recursos. Kalshi trasladó el caso a la corte federal del Distrito Sur de Nueva York; un juez estatal de Nueva York declaró luego que la solicitud de medida cautelar provisional del estado era irrelevante tras el traslado, un paso procesal que no descartó las alegaciones subyacentes. Kalshi ha advertido que las afirmaciones del estado podrían poner en peligro a toda la industria de contratos de eventos. Los reguladores federales también están involucrados. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) ha buscado bloquear acciones de aplicación estatal contra operadores de mercados de predicción registrados federalmente, y distintas batallas judiciales sobre contratos de eventos relacionados con deportes continúan probando el límite entre la supervisión federal y la autoridad estatal sobre juegos. El impulso de Kalshi hacia la vigilancia sigue una acción bien publicitada de la CFTC relacionada con el trading en mercados de predicción: el excongresista George Santos acordó el 31 de julio devolver $17,569.98 en ganancias, pagar una multa civil de $17,500 y aceptar una prohibición de tres años para operar a través de entidades registradas en la CFTC, tras acusaciones de que hizo declaraciones públicas engañosas mientras mantenía contratos relacionados con si asistiría al discurso del Estado de la Unión del presidente Trump. Santos no admitió ni negó las conclusiones de la agencia. Kalshi reportó esa operación a los reguladores, destacando cómo el monitoreo de la plataforma puede desencadenar acciones de cumplimiento. La integración con Comply permitirá a los empleadores detectar posibles conflictos antes de que se conviertan en casos regulatorios, una funcionalidad que Kalshi espera hará su plataforma más aceptable para grandes clientes financieros. Sin embargo, la capacidad de la empresa para convencer al mercado institucional —y expandirse hacia nuevos productos derivados— dependerá de qué tan efectivas resulten esas herramientas de cumplimiento y cómo decidan finalmente los tribunales sobre el estatus legal de los mercados de predicción.
Kalshi se asocia con Comply para monitorear el comercio institucional en medio de una demanda de $36 mil millones en Nueva York
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Resumen
Kalshi se ha asociado con la empresa de cumplimiento Comply para rastrear el comercio institucional en su plataforma, ayudando a bancos y gestores de activos a monitorear la actividad de sus empleados. Esta medida sigue a una demanda de $36 mil millones presentada por el fiscal general de Nueva York, quien afirma que Kalshi viola leyes de juego y derivados. La empresa ha trasladado el caso a un tribunal federal y ha citado una acción reciente de la CFTC contra el congresista George Santos, vinculando su defensa a las leyes de la CFTC. La integración afecta los mercados de liquidez y cripto, mientras los reguladores intensifican su enfoque.
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