Jupiter se está expandiendo más allá de los intercambios individuales de tokens con canastas que ajustan automáticamente las tenencias y cajas de rendimiento gestionadas por administradores externos, trayendo más decisiones sobre dónde los usuarios de Solana mantienen su capital a su plataforma.
Su directorio de productos ahora incluye Baskets, Earn Vaults y la interfaz de investigación Pulse junto con Portfolio. Baskets permiten a los usuarios comprar varios tokens en un solo depósito. Vaults agrupan los depósitos en estrategias controladas por curadores de terceros, con Jupiter proporcionando los contratos e interfaz, sin gestionar las inversiones. Vaults se abre como beta privada para monederos autorizados y monederos que stakean JUP.
Para los usuarios, la variación consiste en pasar de elegir cada operación a delegar la asignación continua o la gestión de rendimiento. Las tenencias del conjunto se transfieren fuera del monedero a una bóveda individual, mientras que los depositantes de bóvedas de rendimiento reciben acciones que representan su derecho sobre los activos agrupados. Ninguna de estas opciones es equivalente a mantener simplemente los tokens subyacentes en un monedero.
Las adiciones se suman a un negocio ya más amplio que el enrutamiento de intercambios. El panel de estadísticas de Jupiter informa un volumen spot de $408 mil millones acumulado hasta la fecha en sus productos de trading. Su servicio de préstamo existente ya permite a los usuarios aportar activos, tomar prestado contra garantía y automatizar posiciones apalancadas, como The Defiant explicó previamente.
Cestas automáticas, rendimiento gestionado
El menú de cestas incluye carteras de criptomonedas ponderadas por capitalización de mercado y carteras de peso fijo, incluyendo una que contiene siete acciones tokenizadas. La Cesta Crypto 6, por ejemplo, ofrece exposición a Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Hyperliquid y Zcash a través de tokens en Solana.
Su página de producto indica que los activos de cada usuario se encuentran en una bóveda separada, no en un fondo común. Las revisiones programadas pueden activar operaciones cuando los tokens ingresan o salen de la canasta, sin necesidad de una nueva aprobación del usuario. Crypto 6 actualmente muestra una tarifa de canasta del 0%; sus términos indican que la tarifa de canasta también se aplica a esas operaciones automáticas.
Los Yield Vaults adoptan un enfoque diferente. La documentación de lanzamiento de Jupiter enumera seis estrategias de Hivemind, Bitwise y RE7 Labs, que se implementan a través de Offerbook, Jupiter Lend o ambos. Las estrategias de préstamo generan intereses de los prestatarios. Las estrategias apalancadas, o de “bucle”, toman prestado contra un activo que genera rendimiento y utilizan los fondos obtenidos para comprar más de él, aumentando la exposición a su rendimiento—y a las pérdidas y los costos de préstamo.
Según la documentación de la estrategia, algunos vaults prestan contra o mantienen activos que generan rendimiento, como sUSDai y nOPAL. Jupiter describe nOPAL como respaldado por recibos de tarjetas de crédito brasileñas de corto plazo.
Tanto Jupiter como los curadores pueden cobrar tarifas de gestión y de rendimiento, con las tasas reales mostradas en el formulario de depósito de cada bóveda. La documentación de tarifas indica que esos cargos se pagan emitiendo acciones adicionales a los receptores de tarifas, diluyendo a otros accionistas. Las tarifas subyacentes del protocolo de préstamos también se reflejan en los rendimientos.
La propiedad de JUP no otorga una participación directa en esas tarifas. La documentación del token de Jupiter describe una política general de la plataforma que dirige el 50% de los ingresos en cadena al Fideicomiso Litterbox para comprar JUP, en lugar de pagar un porcentaje de las tarifas directamente a los titulares.
La delegación no elimina el riesgo
Jupiter dice que sus contratos de bodega restringen a los curadores y impiden transferencias de fondos de la bodega a monederos externos. Pero sus divulgaciones de riesgo advierten que los prestatarios pueden incumplir, las posiciones apalancadas pueden generar pérdidas y los errores en el programa de la bodega o en los protocolos subyacentes pueden causar pérdidas. Jupiter dice que no cubre pérdidas.
La interfaz de Portafolio reúne en una sola vista los activos de más de 190 protocolos y señala fondos inactivos, recompensas no reclamadas y préstamos riesgosos. Pulse incorpora clasificaciones de tokens, datos de mercado y herramientas de descubrimiento junto con los productos de asignación de capital.
El acceso al dinero invertido aún depende de la estrategia. La documentación de la bóveda de Jupiter indica que las solicitudes de retiro estándar pueden implicar un período de espera de hasta 30 días, y los fondos comprometidos en préstamos en curso no pueden ser recuperados antes del reembolso. Por lo tanto, las solicitudes pueden ser pagadas en partes a medida que el efectivo esté disponible.