Aplicación móvil: Resumen diario de inversiones / opiniones de instituciones
Extranjero
1. Citigroup: Waugh señala que la atención a indicadores más amplios de inflación podría reducir la probabilidad de un aumento de tasas en el corto plazo
Los economistas de Citigroup Andrew Hollenhorst y Veronica Clark indicaron que las sugerencias del presidente de la Reserva Federal, Powell, de que otros indicadores de inflación además del Índice de Precios de Gasto de Consumo Personal (PCE) desempeñarán un papel más importante en la política monetaria reducen la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Fed en el corto plazo. La inflación subyacente del PCE en junio bajó del 3,4% al 3,3%. En comparación, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) subyacente se situó en el 2,6%, más cerca del objetivo de inflación del 2% de la Fed. Hollenhorst y Clark afirmaron: “En los próximos meses, el mercado debería observar cada vez con mayor claridad que los indicadores más amplios de inflación que presta atención Powell no muestran signos de aceleración inflacionaria preocupante”. Actualmente, el mercado espera una probabilidad del 59% de un aumento de tasas por parte de la Fed en septiembre. Sin embargo, ambos economistas consideran que esta expectativa del mercado podría ser errónea.
2. Banco de los Países Bajos: Se espera que el Banco Central Europeo no eleve los tipos de interés por encima del 2,50%; persiste la incertidumbre
El analista del banco holandés Alexander Krueger indicó en un informe que, a pesar del sorprendente impulso al crecimiento económico del segundo trimestre, el Banco Central Europeo es poco probable que considere elevar las tasas de interés desde el nivel actual del 2,25% por encima del 2,50%. Krueger afirmó: “La economía está recuperando las pérdidas del primer trimestre. En ese momento, Irlanda arrastró la economía; ahora está ayudando a impulsar el crecimiento”. Señaló que un crecimiento económico trimestral del 0,4% en relación con el trimestre anterior es un resultado positivo, teniendo en cuenta la presión adicional derivada de la guerra en Irán. El analista dijo que, sin embargo, el prolongado conflicto en Oriente Medio retrasará el regreso a la normalidad. Afirmó que el Banco Central Europeo deberá seguir de cerca el desarrollo económico y la inflación.
3. Daiwa Securities: Cualquier intervención que apoye al yen probablemente solo busque ganar tiempo.
El estratega jefe de divisas de Daiwa Securities, Kenta Tadaide, indicó que cualquier intervención inesperada del gobierno japonés para respaldar el yen podría ser simplemente una medida temporal para ganar tiempo. “Para maximizar el efecto de la intervención cambiaria, la política monetaria debe mantenerse en la misma dirección”, dijo. Añadió: “Aunque el mercado espera en general que el Banco de Japón mantenga inalterada la tasa de interés de política en su decisión de hoy, la atención del mercado se centra en la información transmitida por su declaración de política y la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda.”
4. Mitsubishi UFJ: Los participantes del mercado mantendrán una postura cautelosa en las apuestas a corto plazo sobre el yen
Michael Wan, analista principal de divisas del Banco Mitsubishi UFJ, indicó en un informe de investigación que, considerando el equilibrio de riesgos, los participantes del mercado podrían mantener una postura cautelosa respecto a las posiciones cortas a corto plazo en el yen. Las posiciones netas cortas en yen siguen en niveles elevados, cercanos a máximos históricos, y las "autoridades japonesas podrían estar intentando eliminar estas posiciones". Wan señaló que si el yen puede continuar el aumento del 3,3% registrado el jueves "dependerá de la reacción del mercado tras la reunión de política monetaria del Banco de Japón". En resumen, al acercarnos al fin de semana y principios de la próxima semana, mantenemos una postura cautelosa respecto al par USD/JPY.
5. Mitsubishi UFJ: Si el Banco de Inglaterra aumenta las apuestas sobre un alza de tasas en septiembre, el libra esterlina podría subir
Derek Halpenny de Mitsubishi UFJ Bank indicó en un informe que, si la decisión de tasas del Banco de Inglaterra refuerza las expectativas del mercado sobre un alza en septiembre, la libra esterlina podría aumentar. Dijo que el Banco de Inglaterra podría expresar mayor preocupación por los efectos del conflicto en Oriente Medio. Señaló que, en comparación con la reunión de junio, la prolongación del conflicto ahora parece un riesgo mayor. Un aumento más prolongado de los precios de la energía “ciertamente obligaría al Banco de Inglaterra a actuar, incluso en un contexto de condiciones del mercado laboral mixtas.” Actualmente, el mercado refleja una probabilidad del 50% de un alza en septiembre.
6. Berenberg: El Banco de Inglaterra no necesita mantenerse en la ruta de apretón
El analista del banco Berenberg, Andrew Wishart, indicó en un informe que, a pesar del impacto de los precios de la energía, la actividad económica en Europa durante el segundo trimestre demostró resistencia, lo que reduce la posibilidad de que los aumentos de tasas "preventivos" (destinados a evitar una nueva espiral salarios-precios) pongan en riesgo el mercado laboral. Dijo: "Creemos que, si los precios de la energía aumentan aún más, el Banco de Inglaterra podría materializar su amenaza de subir las tasas en 25 puntos básicos". Sin embargo, dado que esta resistencia económica no se ha traducido en una recuperación de la demanda laboral, es probable que la tendencia a la desaceleración de la inflación continúe. Wishart considera que esto permitirá a los responsables de la política suavizar su postura dura y pasar a recortes de tasas para apoyar el empleo. Pronostica que el Banco de Inglaterra reanudará los recortes de tasas en diciembre y reducirá la tasa de política de 3,75 % a 3,0 % antes de mediados de 2027.
7. Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma: Implementar profundamente el proyecto "Computación del Este, Cómputo del Oeste", coordinar la planificación y construir de manera ordenada infraestructuras de cómputo
El 30 de julio, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebró una reunión de información sobre la situación del desarrollo y la reforma del primer semestre de 2026, enfatizando que el sistema de desarrollo y reforma debe realizar efectivamente todas las tareas relacionadas con el desarrollo y la reforma, impulsar el crecimiento económico continuo hacia nuevas, mejores y más saludables direcciones, y garantizar la finalización de los objetivos y metas esperados para todo el año. Acelerar la construcción de un sistema industrial moderno, mantener estrategias adaptadas a las condiciones locales y enfoques diferenciados para cultivar y fortalecer industrias emergentes y futuras; implementar profundamente el proyecto "Computación del Este, Cómputo del Oeste", coordinar la planificación y construir de manera ordenada infraestructuras de cómputo; acelerar la creación de una serie de aplicaciones de referencia en inteligencia artificial, impulsa la赋能 en sectores clave como manufactura, agricultura y energía, y acelerar el proceso legislativo de la ley de inteligencia artificial; promover el desarrollo de alta calidad y eficiencia del sector de servicios, impulsando la mejora de calidad, reducción de costos y descarbonización en sectores clave. (Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma)
Doméstico
1. CICC: La economía estadounidense aún no ha mostrado una desaceleración clara, y la demanda sigue siendo sólida
CICC señala que el PIB estadounidense creció un 1,5% en términos anualizados trimestrales en el segundo trimestre, aunque por debajo de las expectativas del mercado, los datos no son débiles. Las importaciones, los inventarios y el gasto gubernamental pesaron sobre el PIB, mientras que las ventas finales domésticas privadas, que reflejan la demanda interna, aumentaron un 3,9% en términos anualizados trimestrales, registrando el ritmo más rápido desde principios de 2023, lo que indica que la resistencia económica sigue siendo fuerte. El consumo mostró una clara recuperación, la inversión empresarial impulsada por la IA mantuvo un crecimiento alto y la inversión residencial también comenzó a mejorar; los impulsores del crecimiento económico están pasando gradualmente del estímulo fiscal al sector privado. En cuanto a la inflación, el PCE subyacente disminuyó respecto al valor anterior, pero el repunte del precio del petróleo implica que la inflación futura aún presenta incertidumbre. En general, CICC considera que la economía estadounidense aún no muestra una desaceleración clara, la demanda sigue siendo sólida y el enfoque de la política de la Reserva Federal seguirá centrado en controlar la inflación, siendo una opción razonable una "subida de tasas preventiva". Además, el crecimiento del segundo trimestre ya ha mostrado cierta difusión, lo que no solo indica una base más sólida para esta recuperación, sino que también coincide con la tendencia reciente de rotación de capital y expansión de los mercados en Estados Unidos.
2. Dongfang Jincheng: Los datos del PMI de julio retrocedieron, pero la oferta y la demanda de productos de alta tecnología siguen siendo robustas
En julio, el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero fue del 49,2%, una caída de 1,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que la demanda interna aún necesita consolidarse adicionalmente. Al mismo tiempo, también persistieron puntos destacados estructurales: según Wang Qing, analista jefe macroeconómico de Dongfang Jincheng, los datos del PMI para la manufactura de alta tecnología y la manufactura de equipos en julio fueron del 53,3% y del 51,4%, respectivamente, ambos en zona de expansión, lo que refleja una fuerte demanda y oferta de productos de alta tecnología y una continua intensificación de la transformación y actualización de la manufactura nacional. (Yicai)
3. Huafeng Securities: El contorno del paquete de políticas se vuelve más claro
El 30 de julio, la Junta Política del Comité Central del PCC celebró una reunión para analizar y estudiar la situación económica actual y planificar las tareas económicas para el segundo semestre. Ren Zhiqiang, asistente del presidente y director del Instituto de Investigación de Huafu Securities, declaró en una entrevista con la Revista de Tiempos de Valores que el segundo semestre podría entrar en un período de resonancia donde las políticas macroeconómicas aceleren los ajustes existentes y refuercen las nuevas medidas. Se espera que la transición entre viejas y nuevas fuentes de crecimiento se acelere y que las expectativas de reforma en los mercados de capitales aumenten. “La orientación política de esta reunión de la Junta Política es más activa, y el marco del paquete de medidas políticas es más claro”, dijo Ren Zhiqiang, añadiendo que la base política se ha consolidado aún más. La reunión especificó claramente “incrementar el grado de regulación contracíclica”, lo que indica una transición clara de la política macroeconómica de “estabilidad” hacia “avance”, ayudando a fortalecer la confianza del mercado y mejorar las expectativas. En segundo lugar, la mención de “acelerar la transición entre viejas y nuevas fuentes de crecimiento” implica que el esfuerzo político para la transformación y actualización industrial podría intensificarse aún más; la dirección de la nueva productividad cualitativa es la línea de inversión más determinante a largo plazo. Al mismo tiempo, se espera una mejora marginal en la cadena de demanda interna. Con el acelerado gasto fiscal, una política monetaria ligeramente relajada y la implementación acelerada de las “seis redes”, se prevén oportunidades de recuperación temporal en las cadenas de inversión en infraestructura y consumo de servicios. Además, las expectativas de reforma en los mercados de capitales están aumentando, y se espera con interés el progreso futuro en las reformas de financiación e inversión en los mercados de capitales.
4. CITIC Securities: La vivienda es el consumo duradero más importante, y el comercio inmobiliario es un importante escenario de consumo offline.
El informe de investigación de CITIC Securities considera que la vivienda es el bien de consumo duradero más importante, y que el comercio minorista es un escenario clave para el consumo offline. Tanto el desarrollo residencial como la operación de bienes raíces comerciales están alineándose con la industria del consumo masivo. El gobierno también apoya activamente la clasificación de la vivienda como un bien de consumo duradero. Aquellos desarrolladores que puedan integrarse en esta clasificación tendrán, desde una perspectiva estratégica, un amplio potencial de crecimiento. Dentro de la industria inmobiliaria, algunas empresas pueden crecer de manera sostenida. En concreto, se favorece a los desarrolladores que comprenden plenamente las necesidades de los residentes y crean productos de calidad; a las empresas con amplia experiencia histórica y capaces de gestionar eficazmente los bienes raíces comerciales; y a las compañías con buena reputación entre los consumidores que se dedican al servicio inmobiliario.
5. Galaxy Securities: "Las seis redes" como infraestructura clave para implementar la estrategia tecnológica, tienen el potencial de acelerar su avance
El informe de investigación de Galaxy Securities considera que las "Seis Redes", como infraestructura clave para la implementación de la estrategia tecnológica, tienen el potencial de acelerar su avance. Las "Seis Redes" se refieren específicamente a la red de agua, la red eléctrica nueva, la red de capacidad de cómputo, la red de comunicaciones de nueva generación, la red subterránea urbana y la red logística; entre ellas, la red de capacidad de cómputo, la red de comunicaciones de nueva generación y la red eléctrica nueva están estrechamente relacionadas con la industria tecnológica. La red de capacidad de cómputo, como eslabón clave de infraestructura en la era de la inteligencia artificial, conecta todas las instalaciones de cómputo del país en una sola red, logrando una programación eficiente entre regiones y sectores, y brindando soporte directo para el entrenamiento y la inferencia de modelos grandes; la red de comunicaciones de nueva generación abarca 5G-A, 6G e Internet por satélite, logrando cobertura integral y unificada en el aire, tierra, mar y espacio, y proporcionando conexiones deterministas para inteligencia encarnada, vehículos conectados inteligentes y otros; la red eléctrica nueva, mediante una programación inteligente, respalda la "coordinación cómputo-energía" entre centros de cómputo y energías renovables, resolviendo los problemas de fluctuación de carga eléctrica provocados por el auge de la IA. Estas tres redes constituyen conjuntamente la base digital de la economía inteligente, eliminando las barreras de flujo entre los factores productivos clave como los datos, el cómputo y la energía, y ofreciendo un soporte subyacente omnipresente, eficiente y confiable para la industria tecnológica. Actualmente, la red de capacidad de cómputo ya ha entrado en la fase de implementación práctica, y la industria tecnológica enfrentará tres oportunidades sustanciales: superación tecnológica, integración de escenarios y cooperación ecológica; las empresas líderes relacionadas estarán a punto de experimentar un significativo crecimiento en su espacio de mercado.