El CEO de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, dijo que el préstamo competitivo y la elevada confianza en el mercado hoy en día recuerdan patrones vistos antes de la crisis financiera de 2008, instando a la vigilancia aunque los bancos operen bajo reglas más estrictas.
Dimon advierte que el préstamo competitivo podría tener efectos contraproducentes
hablando en el día anual de inversores del banco en Nueva York el 23 de febrero de 2026, Dimon se basó en su experiencia guiando a JPMorgan a través de la última crisis, cuando adquirió empresas fallidas incluyendo Bear Stearns y Washington Mutual. En una amplia sesión de preguntas y respuestas, describió la creciente competencia en el sector financiero y advirtió que las ganancias fáciles pueden tentar a los prestamistas a comportamientos arriesgados.
Dimon señaló lo que llamó un ciclo familiar. Entre 2005 y 2007, dijo: “la marea creciente elevaba todos los barcos” y “todos estaban ganando mucho dinero”. Ese período de prosperidad, sugirió, atenuó la conciencia del riesgo y fomentó el apalancamiento que más tarde resultó costoso.
Ahora ve señales de una confianza comparable en precios elevados de activos y volúmenes de operaciones. Algunos competidores, dijo, están haciendo “cosas tontas” para aumentar los ingresos por intereses netos, incluyendo otorgar crédito en condiciones más laxas. La dinámica, aunque no centrada en hipotecas subprime, presenta sus propias vulnerabilidades.
A diferencia de los excesos impulsados por la vivienda en 2008, los riesgos actuales podrían surgir de diferentes frentes. Dimon señaló posibles disrupciones relacionadas con la IA, especialmente en los sectores de software y tecnología, como posibles catalizadores que podrían alterar los mercados de crédito de maneras inesperadas.
Ha estado advirtiendo sobre la calidad del crédito durante meses, citando los fracasos de 2025 del prestamista automotriz Tricolor Holdings y del proveedor de piezas automotrices First Brands Group como primeras “cucarachas” que podrían señalar tensiones más profundas. Ciclo de crédito más amplio, dijo, eventualmente “se volverá malo nuevamente”, aunque reconoció la incertidumbre sobre el momento y la gravedad.
Los comentarios de Dimon llegan en medio del debate continuo sobre si el sistema actual es más sólido que antes de la crisis financiera global. Las reformas posteriores a 2008 fortalecieron los requisitos de capital y la supervisión para los grandes bancos, creando amortiguadores que no existían hace dos décadas. Al mismo tiempo, los mercados de crédito privado y los prestamistas no bancarios han crecido, planteando nuevas preguntas sobre dónde reside finalmente el riesgo.
Los observadores del mercado siguen divididos. Algunos analistas argumentan que una regulación más sólida y una gestión de riesgos mejorada reducen las posibilidades de un colapso sistémico. Otros sostienen que la abundante liquidez, el entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) y la intensa competencia aún podrían inflar bolsas de exceso.
Para JPMorgan, Dimon presentó la cautela como una estrategia, no como una retirada. Ha posicionado consistentemente al banco como disciplinado en la suscripción, mientras invierte fuertemente en tecnología, retratándolo como un “ganador” de IA en la mayoría de los ámbitos. Su mensaje a los inversores fue claro: la prosperidad puede generar complacencia, y la historia tiene la costumbre de repetirse cuando la confianza avanza más rápido que la cautela.
Preguntas frecuentes 🔎
- ¿Por qué Jamie Dimon comparó los mercados actuales con 2008?
Citó la competencia en préstamos, fuertes ganancias y la sobreconfianza de los inversores como patrones similares al período previo a la crisis. - ¿Qué riesgos destacó Dimon en 2026?
Señaló estándares de crédito más laxos y posibles interrupciones impulsadas por la IA en sectores como el software. - ¿Está Dimon prediciendo otra crisis financiera?
No, advirtió sobre paralelismos y una probable desaceleración del crédito, pero dijo que el momento y la gravedad siguen siendo inciertos. - ¿En qué se diferencia el sistema de hoy del de 2008?
Los bancos operan bajo estándares de capital y regulación más estrictos, aunque el crédito privado y el préstamo no bancario han crecido.