Noticia de Huoxing Finance: el 4 de agosto, el último informe de JPMorgan Chase indica que, en términos de asignación de acciones, sigue siendo favorable la combinación "tecnología + ciclo", y recomienda incorporar la salud médica como tercer eje de inversión para reducir la correlación general de la cartera con factores macroeconómicos. El informe señala que actualmente existen oportunidades de rebote tras una sobreventa en el sector tecnológico. La relación precio/beneficio futuro de los "Siete Gigantes" de EE.UU. (excluyendo empresas de semiconductores) ya se encuentra por debajo de la media desde 2018 en dos desviaciones estándar, lo que sugiere un potencial de alza de aproximadamente un 56% hacia la media histórica. JPMorgan Chase considera que las preocupaciones del mercado sobre el retorno de la inversión en IA están exageradas; los pedidos acumulados de empresas de nube a gran escala han crecido aproximadamente un 150%, superando el crecimiento del gasto en capital del 80%, y ve oportunidades de regresión a la media en activos relacionados con la IA, con especial atención a los activos asiáticos, como Corea del Sur. En cuanto al sector cíclico, JPMorgan Chase recomienda desplazar la asignación desde finanzas y consumo hacia acciones industriales, ya que las empresas industriales se beneficiarán de la mejora de la economía global, la recuperación de los beneficios y la revaluación de valoraciones impulsada por el tema de la IA. Además, el informe sugiere asignar al sector de salud médica como activo defensivo, debido a su baja correlación con el ciclo macroeconómico, lo que ayuda a reducir la volatilidad de la cartera. En cuanto a los mercados emergentes, JPMorgan Chase adopta una postura tácticamente favorable hacia las acciones hongkonesas, considerando que podrían beneficiarse de las tendencias de construcción de infraestructura y comercialización de la IA, aunque su desempeño ha quedado rezagado respecto a Corea del Sur, Taiwán y las acciones A. Asimismo, recomienda a los inversores que realicen ventas parciales de beneficios en algunos activos de la cadena de suministro de IA cuyos precios han aumentado excesivamente y cuyas posiciones están saturadas. El informe también sugiere prestar atención a las refinerías asiáticas, ya que la incertidumbre geopolítica está impulsando los márgenes de las refinerías asiáticas a niveles históricos máximos.
JPMorgan mantiene la asignación de acciones 'Tecnología + Cíclicas' y recomienda añadir salud para reducir el riesgo
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Resumen
JPMorgan actualizó su informe diario de mercado el 4 de agosto de 2026, manteniendo su asignación de acciones en "tecnología + cíclicas" mientras añadía salud para diversificar la aversión al riesgo. El informe señala que la relación P/E forward de siete grandes empresas tecnológicas estadounidenses está dos desviaciones estándar por debajo del promedio de 2018, lo que indica un potencial alza del 56%. Los activos relacionados con la IA se consideran infravalorados, con retrasos en la nube de hiperscala aumentados un 150%. La exposición cíclica se está desplazando hacia la industria, y la salud se destaca por su baja correlación macroeconómica. Las acciones H chinas son preferidas en los mercados emergentes.
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