JPMorgan: Los ingresos de Google Cloud aumentan un 82% mientras el gasto en IA produce retornos

Según la investigación de Chaoxiang, el informe de resultados del segundo trimestre de Google confirma que la monetización de la IA se está acelerando. Los ingresos del negocio en la nube aumentaron un 82% interanual hasta alcanzar los 24,770 millones de dólares, con una aceleración continua; los TPU contribuyeron por primera vez con más de 10.000 millones de dólares en ingresos por sí solos, y la cartera de pedidos pendientes aumentó un 520% respecto al trimestre anterior hasta los 514.000 millones de dólares, lo que indica que la demanda de capacidad de IA aún está lejos de saturarse. Los ingresos del negocio de búsqueda aumentaron un 17% interanual, y la actividad mensual de los modelos de IA superó los 1.000 millones de usuarios. Los gastos de capital para 2026 se elevaron a entre 195.000 y 205.000 millones de dólares; JPMorgan considera que esto refleja una escasez de capacidad de cómputo, no presiones de costos, y que seguirán creciendo en 2027. Se mantiene la calificación de sobrepeso con un precio objetivo de 420 dólares, lo que representa un potencial de aumento del 34% aproximadamente respecto al precio actual. La presión sobre los márgenes se debe a factores transitorios como la conexión con capacidades de terceros y las ventas de hardware TPU, no a una deterioración estructural. JPMorgan considera que la inversión en IA ya está generando retornos y recomienda comprar en niveles bajos.