JPMorgan ha revisado su pronóstico sobre un aumento de las tasas de la Reserva Federal de EE.UU., sugiriendo la posibilidad de un incremento tan pronto como diciembre de 2026. Este cambio sigue una reacción significativa en los mercados de bonos tras la reciente conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. Durante la conferencia, el rendimiento del Tesoro a 30 años superó el 5,20%, alcanzando niveles no vistos desde la crisis financiera de 2007. La respuesta del mercado indica una creciente incertidumbre sobre el compromiso de la Fed con mantener una política restrictiva para controlar la inflación, que ha permanecido por encima del objetivo del 2% durante cinco años.
La venta en el mercado de bonos ha llevado a los participantes del mercado a reevaluar sus expectativas sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal. Anteriormente, JPMorgan preveía un aumento de tasas en la segunda mitad de 2027, pero ahora anticipa un incremento de 25 puntos básicos tan pronto como diciembre de 2026. Este ajuste se produce amid crecientes preocupaciones sobre la inflación y sugiere que la Reserva Federal podría actuar antes para ajustar la política monetaria.
En los mercados de predicción, la perspectiva de un aumento de tasas en la reunión de septiembre de 2026 ha visto una disminución en la probabilidad implícita, con las probabilidades actuales en 47,5 % SÍ, frente al 56 % de hace un día. Del mismo modo, las probabilidades de la reunión de octubre de 2026 también han caído a 59,5 % SÍ desde el 62 % durante el mismo período. Estos cambios reflejan la reevaluación del mercado tras el pronóstico revisado de JPMorgan y el impacto de las declaraciones del presidente Warsh.
Principales conclusiones
- La previsión revisada de JPMorgan sugiere una posible subida de tasas de la Fed tan pronto como diciembre de 2026, reflejando un cambio significativo en el sentimiento del mercado.
- La respuesta del mercado de bonos a la conferencia de prensa del presidente Warsh indica un aumento en la incertidumbre sobre las medidas de control de la inflación de la Reserva Federal.
- Los mercados de predicción muestran actualmente probabilidades reducidas de un aumento de tasas para septiembre de 2026, coherente con las expectativas actualizadas de JPMorgan.
Qué observar
Vigile las próximas comunicaciones de la Reserva Federal, incluidas declaraciones del presidente Warsh y otros funcionarios clave, en busca de indicaciones de cambios en la política. Los lanzamientos de datos de inflación también serán cruciales para moldear las expectativas sobre los próximos movimientos de la Fed, especialmente si sugieren una mayor aceleración. Cualquier indicación proveniente de los minutos del Comité Federal de Mercado Abierto o de sus pronósticos económicos podría afectar aún más la percepción del mercado y los precios para las próximas reuniones.
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