- JPMorgan permite a sus clientes utilizar bitcoin y ethereum como garantía, utilizando custodios de terceros para gestionar la exposición al riesgo.
- Move amplía la política anterior de garantía de ETF, integrando criptomonedas en préstamos junto con activos tradicionales como bonos.
- Los bancos deben gestionar los riesgos de volatilidad con precios en tiempo real, margen dinámico y marcos de custodia más sólidos.
JPMorgan Chase ahora permite a sus clientes institucionales utilizar bitcoin y ethereum como garantía para préstamos en dólares estadounidenses, según un informe de Bloomberg publicado antes de la apertura del mercado del viernes. El movimiento detalla cómo el banco planea expandir la integración de cripto en sus sistemas de crédito para finales de 2025, utilizando custodios de terceros para gestionar el riesgo y la custodia.
Cómo funcionará el modelo de garantía
Según el informe, JPMorgan no mantendrá directamente los activos digitales vinculados a estos préstamos. En su lugar, custodios aprobados asegurarán los Bitcoin y Ethereum en nombre de los clientes. Esta estructura permite al banco gestionar la exposición al crédito mientras evita los riesgos de custodia directa.
Se informa que los clientes utilizarán sus tenencias de criptomonedas para garantizar líneas de crédito o préstamos estructurados. Notablemente, el acuerdo refleja los marcos tradicionales de garantía utilizados para acciones o bonos. Sin embargo, la inclusión de Activos digitales introduce nuevas consideraciones operativas, especialmente dada su volatilidad.
A principios de junio, JPMorgan ya permitió fondos cotizados de criptomonedas como garantía. Este último paso amplía esa política a los activos subyacentes mismos.
Desplazamiento hacia las finanzas respaldadas por cripto
Este desarrollo sigue un cambio más amplio entre los principales bancos de EE. UU. hacia la integración de activos digitales. JPMorgan’s enfoque coloca Bitcoin y Ethereum junto a tipos de garantía tradicionales como bonos del Tesoro y oro, aunque con mayores riesgos asociados.
Samuel Patt, cofundador de OP_NET, señaló que este movimiento refleja cambios en las prioridades institucionales. Sin embargo, destacó que los activos cripto introducen volatilidad y desafíos de liquidez en tiempo real que difieren de los instrumentos convencionales.
Él añadió que los equipos de riesgo ahora deben modelar las fluctuaciones de precios durante el día y evaluar continuamente la confiabilidad de los custodios. Como resultado, los bancos podrían necesitar nuevos marcos, incluyendo margen dinámico y feeds de datos en tiempo real.
Surge una alineación más amplia de la industria
Mientras tanto, otras instituciones financieras también están ampliando sus servicios de cripto. BNY Mellon se asoció con Goldman Sachs en julio del año pasado para lanzar un producto de mercado monetario tokenizado. Esa iniciativa se basó en su infraestructura existente de custodia.
Del mismo modo, Morgan Stanley confirmó recientemente sus planes de habilitar el comercio de criptomonedas para clientes minoristas a través de su plataforma E-Trade. El banco también amplió el acceso a fondos de criptomonedas en múltiples tipos de cuentas.
Estos desarrollos muestran cómo las finanzas tradicionales continúan incorporando activos digitales en los sistemas existentes, especialmente en préstamos y gestión de activos.