Aplicación móvil: Resumen diario de perspectivas de bancos de inversión/instituciones
Extranjero
JPMorgan: Se espera que el S&P 500 supere los 9,000 puntos en el próximo año; el superciclo de la IA podría ser aún más fuerte de lo imaginado
Los analistas de JPMorgan indicaron en su último informe que esperan que el S&P 500 supere los 9.000 puntos en los próximos doce meses, lo que representa un aumento del 22% respecto a los niveles actuales. Kriti Gupta, estratega global de inversiones de JPMorgan, y otros destacaron en el informe que, aunque aún existen preocupaciones generalizadas sobre la inflación estadounidense y una posible guerra con Irán, la tendencia alcista general del mercado podría continuar si el ciclo superador de la inteligencia artificial supera las expectativas previas del mercado. JPMorgan también señaló que, si la revolución de la IA impulsa la productividad de los empleados empresariales, las ganancias corporativas podrían crecer a una tasa superior al 10% sin provocar inflación, lo que proporcionaría un impulso clave para un nuevo alza en los mercados accionarios estadounidenses.
2. Pepperstone: La esperanza de un acuerdo entre EE.UU. e Irán presiona los precios del petróleo; la desaceleración de las expectativas de inflación podría impulsar los activos de riesgo
Influenciado por las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán, el petróleo Brent cayó por debajo de los 100 dólares por barril. Chris Weston, estratega de Pepperstone, indicó que si el precio del Brent se acerca a los 90 dólares, los activos de riesgo podrían recuperar impulso a medida que las expectativas de inflación a corto plazo se moderen ligeramente y las apuestas implícitas de tasas de interés para 2027 disminuyan ligeramente. Weston señaló que esta semana se publicarán los datos de gasto personal core de EE.UU., lo que pondrá a prueba las expectativas de inflación, y se espera que estos datos muestren un aumento interanual. Se prevé que la inflación general del PCE sea del 3,8 %, casi el doble del objetivo de la Reserva Federal. La caída de los precios del petróleo podría limitar la reacción del dólar ante los datos inminentes. “Las posiciones en dólares se han vuelto bastante ajustadas, y la caída en las expectativas de inflación debido a la bajada de los precios energéticos podría impulsar el cierre de algunas posiciones largas en dólares”, dijo Weston.
3. OCBC Bank: La desescalada entre EE.UU. e Irán impulsa los activos de riesgo, pero la falta de claridad sobre los detalles nucleares podría limitar el impulso en las divisas
OCBC Bank indicó en un informe que el mercado podría ser reacio a reducir de manera demasiado agresiva la prima geopolítica, especialmente en un contexto de menor liquidez durante las vacaciones. El banco señaló que, impulsado por la esperanza de una desescalada en la situación entre Estados Unidos e Irán, los indicadores de riesgo deberían comenzar la semana con fuerza. Sin embargo, debido a que aún persiste la incertidumbre sobre los detalles del programa nuclear iraní y la enriquecimiento de uranio, el mercado de divisas podría ser reacio a seguir subiendo. Monedas de alta beta como el dólar australiano y el won surcoreano podrían fortalecerse, mientras que la rupia india, la rupia indonesia y el peso filipino podrían quedar rezagadas. Sin embargo, el precio del petróleo sigue siendo una variable clave, ya que una confirmación del acuerdo junto con una debilidad en los precios del petróleo podría ejercer presión sobre los rendimientos y el dólar.
4. Banco de América predice con optimismo: la IA impulsará el crecimiento en aproximadamente 1 punto porcentual anual durante los próximos diez años
El Banco de América indicó en un informe que la inteligencia artificial ya ha aumentado la productividad en tareas muy específicas y bien definidas, pero estos aumentos aún no se han extendido a gran escala en toda la economía. Actualmente, los economistas señalan que la productividad total de la economía solo crece aproximadamente un 0,1% anual, lo que representa un impacto general muy pequeño en comparación con todo el entusiasmo generado por esta tecnología. Sin embargo, a largo plazo, consideran que el impacto de la inteligencia artificial en la productividad general podría ser hasta diez veces mayor que el observado actualmente. "En un escenario optimista, el impulso de la productividad impulsado por la inteligencia artificial podría elevar el crecimiento en aproximadamente un punto porcentual anual durante la próxima década, elevando la tasa de crecimiento global al 4,5%".
Doméstico
CITIC Futures: El accidente en la mina de carbón ha llevado a una mayor supervisión de seguridad, fortaleciendo la presión alcista a corto plazo sobre el coque y el carbón coking.
Comentario exclusivo de CITIC Futures sobre los futuros de Jin Shi: La situación fundamental actual del doble coque es más sólida que en 2024, con inventarios más bajos en las minas de carbón en comparación con 2024. Incluso sin accidentes mineros, la demanda esencial de hierro líquido en la etapa aguas abajo puede absorber casi por completo el suministro de doble coque; el sentimiento del mercado no es pesimista, y se espera que el estado de bajos inventarios en la etapa aguas arriba persista, brindando soporte al precio del carbón. Por lo tanto, consideramos que la brecha en el suministro de carbón de coque causada por este grave accidente minero podría revertir la tendencia bajista previa en los mercados futuros, fortaleciendo así el impulso alcista a corto plazo para los precios del doble coque. Si la supervisión de seguridad minera se amplía posteriormente a Shanxi o a nivel nacional, los precios del doble coque podrían continuar subiendo hasta alcanzar máximos anuales; sin embargo, es necesario monitorear si las importaciones de carbón de Mongolia aumentarán significativamente debido a la restricción en el suministro doméstico.
2. Huatai Securities: Optimista ante el segundo ciclo de crecimiento de los chips de intercambio impulsado por la IA a partir de 2026
El informe de Huatai Securities indica que, como componente clave para la interconexión de centros de datos, los chips de conmutación se utilizan para procesar el intercambio de datos y el reenvío de mensajes, representando más del 30% del costo de los conmutadores. Huatai Securities espera que, a partir de 2026, los chips de conmutación experimenten un segundo ciclo de crecimiento impulsado por la inteligencia artificial: 1. Los clústeres de más de 10.000 unidades requieren sistemas de red más estables y confiables, lo que impulsa el desarrollo de conmutadores Scale out hacia mayores capacidades y velocidades, lo que podría generar un aumento simultáneo en volumen y precio de los chips Scale out; 2. La arquitectura de supernodos podría ser la clave para que la capacidad de cómputo nacional alcance a la extranjera, ya que los supernodos amplifican el efecto Scale up dentro del clúster, y la proporción de chips de conmutación suele ser mayor que en Scale out, lo que podría generar una gran demanda futura de estos chips. Huatai Securities estima que el mercado nacional de chips de conmutación podría alcanzar 24.200 millones de yuanes en 2028, con una TASA DE CRECIMIENTO ANUAL COMPUESTA (CAGR) del 96% entre 2026 y 2028, y recomienda prestar atención a los líderes internacionales y a los fabricantes de chips con tecnologías autóctonas avanzadas.
3. CITIC Securities: La navegación a través del Estrecho se acerca, a la espera de la recuperación de la demanda
Citigroup considera que Estados Unidos e Irán se acercan cada vez más a alcanzar un acuerdo, y el mercado ya ha preciado esto como el escenario base. El cambio más significativo tras el acuerdo será la recuperación simultánea de la oferta y la demanda, junto con una rápida recuperación de la actividad económica. Actualmente, algunos indicadores económicos muestran claramente debilidad, lo que refleja una postergación de la demanda antes del acuerdo entre EE.UU. e Irán y la reanudación de la navegación en el Estrecho de Ormuz; los agentes microeconómicos están esperando en lugar de reabastecerse o iniciar operaciones con urgencia. Se trata de una perturbación anormal que desaparecerá cuando se alcance el acuerdo y se restablezca la navegación en el estrecho, lo que permitirá que la oferta y la demanda retornen a sus niveles normales. A partir de junio, la actividad económica mostrará una mejora notable, y los cambios en las variables macroeconómicas también modificarán los supuestos del entorno para las estrategias de mercado, llevando a una gradual均衡ización de los estilos. La reducción de posiciones por parte de los grandes fondos tiende a llegar a su fin; una vez que se estabilice el entorno macroeconómico, los fondos de asignación regresarán progresivamente, impulsando la recuperación de algunos sectores con valoraciones bajas. En términos de asignación, continúe reduciendo activamente la volatilidad y reestructurando la estructura en forma de pesa con AI + energía química.
4. CITIC Securities: Las empresas chinas de fabricación de envases tienen la perspectiva de ampliar su presencia en mercados globales y construir progresivamente una distribución de capacidad a nivel mundial.
El informe de investigación de CITIC Securities señala que los envases metálicos ocupan un lugar importante en la industria del embalaje gracias a sus ventajas, como resistencia, sellado y resistencia a la corrosión, así como su reciclabilidad. Tras la consolidación entre los líderes del sector y la transferencia de capacidad excedente al extranjero, la industria de latas de dos piezas ha pasado de un mercado saturado y altamente competitivo a un estado positivo caracterizado por la cooperación entre los líderes y una mejora en la oferta y la demanda. En diciembre de 2025, se lanzó con éxito el primer aumento de precios para latas de dos piezas, lo que podría abrir una vía de crecimiento en los beneficios para las empresas fabricantes. Además, la expansión en los mercados internacionales está apenas comenzando; en el futuro, con la estrategia de Ball de concentrarse en regiones clave, las empresas chinas fabricantes de latas tendrán mayores oportunidades para expandirse globalmente y construir gradualmente una distribución de capacidad a nivel mundial. En resumen, se identifican dos líneas de inversión: primero, la mejora en la estructura del mercado nacional y el aumento del poder de negociación de los líderes que impulsan la recuperación de beneficios; segundo, la aceleración de la expansión en mercados internacionales, donde los negocios de alta margen contribuirán con beneficios adicionales.
5. CITIC Securities: La demanda aguas abajo se estabiliza y mejora; se mantiene la confianza en la sinergia del ciclo de ganado bovino para carne y leche cruda.
El informe de CITIC Securities indica que en 2026 la oferta de leche cruda aumentará ligeramente, la demanda de leche líquida se estabilizará y mejorará, y la demanda de productos lácteos sólidos mantendrá un alto nivel de actividad. Desde abril, los precios de la leche suelta se han mantenido en niveles elevados, y la tensión entre la oferta y la demanda de leche cruda continúa aliviándose, mientras que las principales empresas lácteas avanzan en su estrategia de procesamiento profundo. Desde mayo, el precio de las vacas descartadas ha superado los 22 yuanes/kg, y las principales empresas ganaderas están ampliando su presencia en el negocio de ganado para carne. Desde 2024, se ha producido una significativa reducción en el inventario de ganado bovino para carne; ante el contexto de la reducción interna y las cuotas de importación, en 2026 se prevé una presión a la baja en la oferta de ganado bovino para carne. En referencia al ritmo de reducción y recuperación de precios del ciclo anterior de ganado bovino para carne, el informe estima que aún existe potencial al alza para los precios del ganado vivo en este ciclo. Se mantiene una perspectiva positiva sobre la convergencia de los ciclos de ganado bovino para carne y leche cruda, y se recomiendan las empresas líderes en ganadería y cría, así como aquellas con una estrategia integral y alta autossuficiencia en leche cruda, y las empresas lácteas beneficiadas por el procesamiento profundo.
6. CITIC Construction Investment: Prepárate para el superciclo de los MLCC y aprovecha las oportunidades de inversión en la cadena de suministro
El informe de CITIC Construction Investment indica que, como componente pasivo esencial en circuitos electrónicos, la demanda, los precios y las fluctuaciones de inventario de los MLCC están profundamente vinculados al ciclo de la industria semiconductora y electrónica, siguiendo siempre la lógica de “demanda impulsora, transmisión de inventario y amplificación de oferta y demanda”, con una correlación y movimientos sincronizados entre ambos. Con el inicio del superciclo electrónico y semiconductores, la industria MLCC experimenta un “momento de auge”. El desarrollo de la conducción autónoma y la inteligencia artificial ha aumentado significativamente la cantidad y los requisitos de rendimiento de los componentes pasivos, especialmente con un fuerte aumento en la demanda de inductores, capacitores y resistores de alta potencia, alta frecuencia, alta confiabilidad y miniaturización, impulsando a la industria hacia un nuevo ciclo de auge. Aunque los MLCC de alta gama están principalmente concentrados en empresas como Samsung Electro-Mechanics, Murata y Taiyo Yuden, dado que los materiales determinan el rendimiento de los dispositivos, las empresas chinas destacadas en el campo de los materiales están adquiriendo competitividad global y reduciendo la brecha con las empresas japonesas y coreanas.
7. CITIC Construction Investment: Optimistic about the AI industry chain and computing power network construction
El informe de CITIC Construction Investment señala que NVIDIA anunció sus resultados del Q1 del año fiscal 2027, superando las expectativas del mercado; la demanda de los clientes ha pasado gradualmente de la compra única de GPU a abarcar toda la pila, incluyendo conmutación e interconexión. Se espera que el producto de gabinete VeraRubin comience a entregarse en volumen a partir del tercer trimestre, con un aumento simultáneo en el valor agregado de los componentes de CPU, interconexión y conmutación. En el futuro, la actualización de la infraestructura de IA se centrará en toda la pila. La red de poder de cómputo se posiciona como infraestructura nacional, con una inversión anual esperada que supere los billones de yuanes, abarcando múltiples etapas como construcción, gestión, programación y operación de la capacidad de cómputo. Los operadores, como principales impulsores de la construcción de la red de poder de cómputo, ya han lanzado paquetes de tokens y exploran la implementación de operaciones de tokens en el segmento C. Google I/O 2026 muestra que la estrategia industrial de Google en IA ya ha entrado en la fase integral de “infraestructura de poder de cómputo + modelo + punto de entrada de aplicación + dispositivo en el extremo”: TPU8t/8i confirma una demanda creciente a largo plazo para capacidad de entrenamiento e inferencia; Gemini 3.5 Flash y Gemini Omni refuerzan la velocidad, el costo y las capacidades multimodales del modelo.
8. Guangfa Securities: El mercado de bonos podría haber entrado en la fase final de un mercado alcista
El informe de la Guangfa Securities indica que, en un contexto de bajos tipos de interés, exceso de liquidez y reducción de la deuda, los spreads del mercado de bonos se han comprimido significativamente, y el potencial de rentabilidad ya es limitado. Bajo la recuperación lenta de los fundamentos y la regresión de la política monetaria hacia un equilibrio razonable, el mercado de bonos podría haber entrado en la fase final del mercado alcista. Sin embargo, a corto plazo, seguimos siendo optimistas: el desequilibrio entre ingresos y gastos fiscales + datos económicos débiles + liquidez abundante + efectos estacionales + tendencia alcista a mediano plazo no rota + ausencia de señales de corrección = aún existe espacio para posiciones largas en la fase final del mercado alcista. Objetivo para el bono del Estado a 10 años: 1,70%; objetivo para el bono del Estado a 30 años: 2,15%.
9. Galaxy Securities: La industria de las baterías de iones de sodio podría alcanzar un punto de inflexión en 2026
El informe de Yinhai Securities indica que, liderados por los principales actores, la industria de las baterías de sodio podría alcanzar un punto de inflexión en 2026. Durante el "Día de la Tecnología Extrema" de CATL en 2026, se anunció que la nueva batería de sodio se espera que entre en producción masiva en el cuarto trimestre de 2026. Con la implementación de la producción a gran escala por parte de los líderes del sector, se generará un efecto impulsor claro en toda la cadena de valor. Yinhai Securities considera que los sectores clave para el crecimiento serán la movilidad eléctrica, el almacenamiento de energía y los vehículos de dos ruedas: en movilidad eléctrica, las baterías de sodio resolverán los desafíos de la electrificación en regiones del norte, combinados con la realización de su rentabilidad, lo que hace previsible un aumento significativo en los segmentos de gama media y baja; en almacenamiento de energía, las baterías de sodio, gracias a sus tres ventajas: amplio rango de temperaturas, alta seguridad y alta potencia de descarga, tienen el potencial de una expansión a gran escala; en el sector de vehículos de dos ruedas, gracias a su ventaja competitiva integral de bajo costo y alto rendimiento, las baterías de sodio podrían reemplazar masivamente a las baterías de plomo-ácido. Yinhai Securities estima que las ventas de baterías de sodio alcanzarán 25 GWh, 92 GWh y 221 GWh en 2026, 2027 y 2028 respectivamente, con aumentos interanuales del 188%, 263% y 140%, y que para 2030 podrían superar los 600 GWh.