Jerome H. Powell dejará el cargo de presidente de la Reserva Federal, concluyendo un mandato de ocho años que abarcó una pandemia, una inflación histórica y aumentos agresivos de tasas. Sin embargo, no se va por completo de la institución. Powell anunció que permanecerá en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal tras dejar la presidencia.
El mandato que moldeó la política monetaria moderna
Powell asumió el cargo el 5 de febrero de 2018, nombrado por entonces presidente Donald Trump. Su plazo como presidente estaba programado para finalizar en mayo de 2026, lo que significa que esta salida ocurre antes de que se agotara completamente el plazo.
Powell ha dicho que “planeaba retirarse desde hace mucho” del cargo, pero una serie de presiones políticas y legales complicaron el cronograma. En marzo de 2026, una sentencia judicial anuló las citaciones al gran jurado que se habían dirigido a Powell, una clara indicación del grado en que las fuerzas políticas intentaron presionarlo para que se retirara.
En enero de 2026, 11 bancos centrales importantes emitieron una declaración conjunta expresando solidaridad con Powell durante lo que se había convertido en un entorno político inusualmente hostil para un presidente de la Reserva Federal. A través de todo ello, Powell se mantuvo enfocado en el mandato de inflación de la Fed. Según su propia explicación, su razón para no renunciar antes fue el deseo de completar el trabajo para llevar la inflación de vuelta a la meta. El ciclo agresivo de aumentos de tasas de la Fed, que comenzó en 2022, representó una de las campañas de apretamiento más drásticas en décadas.
Lo que la Fed de Powell significó para el cripto
El entorno de tasas de interés casi nulas de 2020 y 2021 impulsó los activos de riesgo, incluido el cripto, a las nubes. Cuando Powell cambió de rumbo para combatir la inflación con aumentos de tasas a partir de 2022, los mismos activos se desplomaron. Bitcoin, Ethereum y todo el universo de altcoins se movieron en una correlación inversa casi perfecta con la postura hawkish de la Fed durante casi dos años.
Más allá de las tasas, la Reserva Federal de Powell también moldeó el ambiente regulatorio en torno a las stablecoins y el acceso bancario para empresas de criptomonedas. La postura cautelosa de la Fed respecto a los activos digitales durante el mandato de Powell contribuyó a un entorno en el que los bancos dudaban en servir a empresas de criptomonedas.
La decisión de Powell de permanecer en la Junta de Gobernadores en lugar de salir por completo se presenta como un movimiento para garantizar la continuidad durante la transición. En términos prácticos, significa que aún tendrá voto en las decisiones de política monetaria, incluso si ya no es quien guía la conversación ni realiza las conferencias de prensa tras las reuniones.
Lo que los inversores realmente deben vigilar
El Comité Federal de Mercado Abierto tiene 12 miembros con derecho a voto en cualquier momento dado. El ángulo de la stablecoin merece ser seguido de cerca. Los esfuerzos legislativos en torno a la regulación de stablecoins han ganado impulso, y la postura de la Reserva Federal hacia estos tokens vinculados al dólar ha sido una variable clave. Un nuevo presidente podría acelerar o ralentizar el compromiso de la Fed con alternativas de dólar digital.