Las grandes casas de bolsa japonesas están acelerando la integración de activos criptográficos en sus canales tradicionales de inversión. Según Nikkei, SBI Securities y Rakuten Securities ya están desarrollando productos de inversión criptográfica para clientes minoristas, en forma de fondos de inversión y ETF, cuyos activos subyacentes serán principalmente tokens de alta liquidez como Bitcoin y Ethereum.
El objetivo de este tipo de productos es permitir que los inversores comunes configuren activos criptográficos dentro de sus cuentas de valores existentes, sin necesidad de abrir cuentas separadas en intercambios de criptomonedas ni gestionar carteras por sí mismos. Si las reglas posteriores se implementan, la forma en que el mercado minorista japonés accede a los activos criptográficos experimentará un cambio notable.
SBI y Rakuten impulsan sus propios productos
Se informa que SBI Securities planea vender productos desarrollados por SBI Global Asset Management, su filial, que abarcan ETFs y fondos de inversión. El grupo busca mantener dentro de su estructura el diseño, la gestión y la distribución de los productos.
Rakuten Securities también está avanzando en acuerdos similares y colabora con Rakuten Investment Trust & Advisory para desarrollar productos relacionados. Su objetivo es permitir que los usuarios negocien estos fondos criptográficos directamente a través de la aplicación de valores móviles, reduciendo la barrera de entrada.
Nomura, Daiwa y el sector bancario siguen evaluando
Además de SBI y Rakuten, Nomura y Daiwa también han manifestado su intención de estudiar fondos de inversión en criptomonedas dentro del marco de sus grupos. Mitsui Sumitomo Financial Group ha establecido un equipo de trabajo interdepartamental para evaluar las vías de productos relacionados. Asset Management One, subsidiaria del grupo Mizuho Financial Group, también ha comenzado estudios preliminares.
Desde la perspectiva de las acciones del sector, las instituciones financieras tradicionales de Japón están considerando los fondos de criptomonedas como una extensión de sus servicios de gestión de activos existentes, y no solo como un producto periférico. Para las casas de bolsa y los bancos, estos productos permiten ampliar las categorías de activos y ayudan a mejorar la retención de clientes.
Las enmiendas regulatorias apuntan a 2027 a 2028
Acompañando el avance en la estrategia institucional, se está ajustando el marco regulatorio. El informe menciona que la Agencia Japonesa de Servicios Financieros planea modificar el reglamento de la Ley de Fideicomisos de Inversión antes de 2028, incorporando oficialmente los activos criptográficos dentro del rango de inversiones permitidas para los fideicomisos de inversión.
Al mismo tiempo, Japón también está avanzando en la revisión de la Ley de Negociación de Instrumentos Financieros para incorporar los activos criptográficos más plenamente en el sistema de regulación de valores. Si se aprueba en el actual período legislativo, las revisiones relacionadas entrarán en vigor en el año fiscal 2027.
- Año fiscal 2027: Se espera que entren en vigor las revisiones regulatorias financieras relacionadas
- Antes de 2028: Se propone incluir activos criptográficos en las reglas de confianza de inversión
- Alrededor de 2028: los ETF de criptomonedas spot podrían recibir aprobación
Los ETF spot también están en la lista de preparación
Además de los fondos de inversión, Japón también está evaluando la posibilidad de lanzar ETF de criptomonedas spot. El informe sugiere que, si se relajan las regulaciones, Nomura Holdings y SBI Holdings podrían ser uno de los primeros instituciones en participar.
Entre ellos, SBI ha propuesto públicamente la idea de un ETF de doble moneda Bitcoin-XRP y un ETF de combinación de oro y activos criptográficos, aunque aún depende de la aprobación regulatoria. Si estos productos se implementan, los inversores japoneses podrán obtener exposición a criptoactivos a través de productos financieros más familiares.
En general, el mercado japonés está integrando gradualmente los activos criptográficos desde plataformas independientes hacia el sistema financiero principal. En los próximos dos años, el ritmo de la regulación y la presentación de productos por parte de las instituciones líderes serán las principales señales para observar si este cambio se acelera.