Japón está preparándose para explorar un sistema de liquidación blockchain las 24 horas del día, los 7 días de la semana, que podría procesar operaciones de acciones y bonos del gobierno, reduciendo potencialmente los tiempos de liquidación y llevando el dinero del banco central a cadenas de bloques, informó Nikkei el 26 de agosto. Lo que se propone: - Se espera que la Agencia de Servicios Financieros (FSA), el Ministerio de Finanzas (MOF), el Banco de Japón (BOJ) y las instituciones financieras participantes formen un grupo de estudio en el verano de 2026, con un plan inicial de desarrollo previsto para principios de 2027, según Nikkei. Los organismos gubernamentales no habían emitido un anuncio formal cuando se publicó el informe. - Si el plan es aprobado y avanza en su desarrollo, la infraestructura podría ponerse en funcionamiento a principios de la década de 2030, aunque aún no se ha tomado ninguna decisión final. Por qué es importante: - Las operaciones de acciones en Japón se liquidan actualmente en un ciclo T+2 (efectivo dos días hábiles después de la operación); la mayoría de los bonos del gobierno japonés se liquidan al día hábil siguiente. Un sistema basado en blockchain podría acercar mucho más las transferencias de valores y los pagos en efectivo —o incluso permitir una entrega frente a pago simultánea—, permitiendo a los inversores acceder más rápido a los ingresos de la venta y reinvertir antes. - Una liquidación más rápida y en tiempo real reduce los períodos de exposición contraparte, pero también impone nuevas demandas de liquidez y operativas a los bancos, brókers y otros participantes del mercado. Cómo se relaciona con el trabajo del BOJ y las iniciativas privadas: - La propuesta se basa en experimentos actuales del BOJ. En marzo, el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, dijo que el banco está probando liquidaciones que utilizan depósitos en cuentas corrientes de los bancos comerciales sobre infraestructura blockchain. Los funcionarios del BOJ han descrito este trabajo como la exploración de depósitos de cuentas del banco central tokenizados (CBDC mayorista), que podrían respaldar la liquidación entrega frente a pago. - Este trabajo del BOJ es distinto del piloto de yen digital al por menor; el gobierno aún investiga la tecnología de CBDC al por menor y no ha decidido si emitir una. - El sector privado japonés ya está activo en valores tokenizados: Progmat recientemente migró ¥452 mil millones de valores tokenizados gestionados a una red dedicada de Avalanche. SBI Holdings y Startale están desarrollando Strium, una blockchain destinada al comercio de valores tokenizados las 24 horas, con una testnet pública planeada para 2026. - Por separado, los tres mayores bancos de Japón están desarrollando un marco compartido para una stablecoin en yen, orientado a transacciones en vivo para marzo de 2027, tras un piloto respaldado por la FSA para pagos corporativos. Preguntas clave que abordará el grupo de estudio: - ¿Debería Japón construir una nueva blockchain nacional, interconectar varias redes reguladas o vincular cadenas distribuidas a sistemas de mercado existentes? - Arquitectura técnica, roles de participantes públicos frente a privados, cronograma de implementación y financiamiento. - Gobernanza, ciberseguridad, privacidad de las transacciones, resiliencia operativa y procedimientos para revertir transferencias erróneas o no autorizadas. - Cómo apoyar operaciones las 24 horas, lo que requeriría que los participantes del mercado y los reguladores mantengan servicios fuera del horario comercial actual. - Posible expansión de casos de uso, como remesas internacionales. Próximos pasos y advertencias: - El siguiente hito confirmado sería un anuncio oficial que nombre a las instituciones participantes y defina el mandato del grupo de estudio. Se espera que el plan de desarrollo de principios de 2027 detalle la arquitectura, etapas de prueba, financiamiento y cualquier cambio legal necesario. - Hasta que se publiquen documentos oficiales, el inicio del grupo de estudio en el verano de 2026, el plan de principios de 2027 y el lanzamiento a principios de la década de 2030 son objetivos reportados, no plazos aprobados por el gobierno. En resumen: Japón está pasando de la experimentación a la planificación: las autoridades públicas y las empresas privadas se alinean en torno a la posibilidad de valores tokenizados y efectivo en cadena con características de CBDC mayorista. El resultado podría redefinir la liquidación para acciones tradicionales y deuda gubernamental —pero aún persisten importantes obstáculos políticos, técnicos y operativos antes de que un sistema de liquidación blockchain las 24 horas se convierta en realidad.
Japón estudiará la liquidación en cadena de bloques las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para acciones y bonos para 2026
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Resumen
Japón está preparado para establecer un grupo de estudio para el verano de 2026 con el fin de examinar un sistema de liquidación basado en cadena de bloques 24/7 para acciones y bonos. La Agencia de Servicios Financieros, el Ministerio de Hacienda, el Banco de Japón y empresas financieras planean finalizar una propuesta a principios de 2027, con una posible implementación a principios de la década de 2030. El sistema podría aumentar la liquidez y los mercados de criptomonedas al permitir la entrega contra pago en tiempo real. Esto sigue a pruebas del BOJ sobre depósitos centrales tokenizados y proyectos privados como los valores tokenizados basados en Avalanche de Progmat y la cadena de bloques Strium de SBI. El cumplimiento de CFT (Contrarrestar el Financiamiento del Terrorismo) y la arquitectura técnica siguen siendo preocupaciones clave.
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