La Agencia de Servicios Financieros de Japón avanzó para finalizar una nueva ronda de normas bajo la Ley de Liquidación de Fondos, abriendo el camino para que un conjunto más amplio de medidas relacionadas con pagos entren en vigor el 1 de junio de 2026. Según el anuncio de la agencia, el paquete abarca métodos de pago electrónicos, incluidas las stablecoins, empresas intermediarias para activos cripto y servicios de pago electrónico, y empresas de transferencia de fondos. La FSA indicó que el nuevo reglamento, los decretos de la oficina del gabinete y las directrices relacionadas se publicaron conjuntamente tras un proceso de comentarios públicos y entrarán en vigor el 1 de junio.
El cambio más vigilado involucra métodos de pago electrónicos de tipo confianza, donde la FSA indicó que los activos de reserva para instrumentos de tipo derecho beneficiario de confianza ahora pueden invertirse no solo en depósitos a la vista, sino también, bajo ciertas condiciones, en bonos del gobierno y depósitos a plazo fijo cancelables. El regulador también estableció requisitos más claros sobre la proporción permitida de asignación y sobre salvaguardias diseñadas para prevenir la pérdida del principal, lo que señala un marco de cumplimiento más detallado para emisores y custodios que antes. En materiales explicativos anteriores de la FSA, funcionarios señalaron que Japón ya había introducido normas sobre stablecoins en 2022 y que la nueva revisión tiene como objetivo brindar mayor flexibilidad a los emisores, manteniendo intacta la protección al consumidor.
Nuevas regulaciones para intermediarios de criptomonedas
Otra parte importante de la reforma es la creación de una nueva categoría de intermediarios para instrumentos de pago electrónicos y activos cripto. La FSA indicó que el nuevo negocio de intermediación establecido ahora tiene reglas explícitas que cubren el registro, la información que debe revelarse a los usuarios, las obligaciones de explicación, la conducta prohibida y otras medidas de protección al usuario, así como el contenido de los libros y registros requeridos. En los materiales de política de la agencia, el objetivo del nuevo marco es regular únicamente a las empresas que actúan como intermediarias, en lugar de imponer una carga completa de licenciamiento diseñada para empresas que realmente poseen activos de clientes. Se espera que esta distinción sea relevante para las empresas que desean conectar a los usuarios con servicios de activos cripto o stablecoins sin operar como exchanges completos o emisores de pagos por sí mismas.
El paquete también aborda la actividad de pagos transfronterizos y el tratamiento de ciertas estructuras de pago relacionadas con el extranjero. La FSA indicó que las reformas definen categorías de acuerdos de cobro y pago transfronterizos que quedan excluidos de las normas sobre transacciones de cambio extranjero, al tiempo que aclara cómo los bancos, las aseguradoras y sus subsidiarias pueden participar en el nuevo negocio intermediario. Al mismo tiempo, la agencia señaló que recibió 259 comentarios de 62 individuos y organizaciones durante el proceso de consulta, lo que sugiere que las normas atrajeron una atención sustancial por parte de los participantes del sector y observadores legales antes de ser definitivas. La notificación de la agencia añadió que los decretos y órdenes de la oficina del gabinete pertinentes fueron aprobados por el gabinete el 19 de mayo y publicados formalmente el 22 de mayo.
Para Japón, los cambios representan otro paso en la normalización lenta pero constante de las stablecoins y las herramientas de pago digital dentro del sistema financiero formal. En lugar de tratar al sector como un nicho cripto limitado, la FSA está extendiendo un marco normativo más estructurado a instrumentos de pago, intermediarios y servicios de transferencia de dinero al mismo tiempo. Este enfoque sugiere que Tokio desea que la innovación avance, pero únicamente dentro de un marco estrictamente supervisado que mantenga los activos de reserva, la divulgación y la protección del usuario en el centro del sistema. Con la fecha de entrada en vigor del 1 de junio ya establecida, las empresas en los sectores afectados deberán ajustar sus operaciones a las nuevas normas casi inmediatamente.