Intesa Sanpaolo, el grupo bancario más grande de Italia, redujo su participación en el ETF de bitcoin, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT), en un 93,7% durante el último trimestre. El banco también triplicó su stake en el ETF iShares Staked Ethereum Trust, según muestra su nuevo Formulario 13F.
La divulgación trimestral refuerza la evidencia de que algunas instituciones ahora prefieren fondos de Ethereum que generan rendimiento sobre los productos de bitcoin.
Dentro del retiro de ETF de bitcoin de Intesa Sanpaolo
El banco reportó 40,723 acciones de IBIT por un valor de $1.36 millones al 30 de junio, frente a 646,809 tres meses antes. Su posición de llamada reportada disminuyó un 99,3%, desde 2,5 millones de acciones subyacentes a solo 18,000.
También apareció una nueva posición de put que cubre 500.000 acciones de IBIT en el filing. Las puts suelen aumentar su valor cuando el activo subyacente cae, lo que sugiere una postura defensiva hacia Bitcoin (BTC).
Mientras tanto, la tenencia del iShares Staked Ethereum Trust del banco aumentó de 116,200 acciones a 349,600, valoradas en $7.1 millones. Su posición en el Bitwise Solana Staking ETF se desplomó de 2,817 acciones a solo siete.
Sin embargo, el prestamista italiano no ha abandonado el bitcoin. Mantuvo 3,47 millones de acciones del ETF de bitcoin ARK 21Shares (ARKB), valoradas en $67,6 millones. Ese sigue siendo su mayor posicionamiento en un ETF de cripto, según una comparación con su informe del primer trimestre report.
El banco también mantuvo sin cambios su posición de $14.4 millones en el Grayscale XRP Trust. Además, abrió una pequeña stake de $293,190 en el Morgan Stanley Bitcoin Trust.
Los formularios 13F solo capturan posiciones largas en valores listados en EE.UU. Omiten la exposición corta y las estructuras completas de opciones, por lo que la posición neta del banco permanece poco clara.
¿Está Wall Street girando hacia ethereum?
Intesa Sanpaolo no está sola. La gigante de operaciones Jane Street redujo su posición en acciones ordinarias de IBIT en un 71% durante el primer trimestre, según su divulgación.
Durante el mismo período, la empresa casi duplicó su participación en el iShares Ethereum Trust (ETHA) hasta 11,1 millones de acciones. También aumentó su posición en el Fidelity Ethereum Fund de $3,1 millones a $43,6 millones. Sin embargo, como maker, Jane Street mantiene parte de su inventario para clientes en lugar de apuestas direccionales.
El rendimiento del staking de Ethereum (ETH) parece central en el cambio. El producto de Ethereum apostado de BlackRock está diseñado para generar recompensas de red sobre sus tenencias, algo que los fondos de Bitcoin no pueden ofrecer.
Los datos de flujo del mismo trimestre coinciden con el lado vendedor de la operación. Las figuras de SoSoValue muestran que los ETFs spot de bitcoin en EE.UU. registraron fuertes salidas netas durante la mayor parte del segundo trimestre.
Un récord de $4.5 mil millones salieron solo en junio, el peor mes registrado para los productos.
Mientras tanto, vale la pena estar atento a más divulgaciones del Q2. La mayoría de las divulgaciones del Q2 solo llegarán antes de la fecha límite del 14 de agosto. Deberían mostrar si el giro de Intesa Sanpaolo marca una tendencia temprana y qué otras empresas vendieron ETFs de bitcoin el trimestre pasado.