Intel informó unos ingresos trimestrales de $16,1 mil millones para el Q2 2026 el 23 de julio, un aumento del 25% interanual respecto a los $12,9 mil millones del Q2 2025. Se trata del crecimiento de ingresos más fuerte de la empresa en más de 15 años. Las ganancias por acción no GAAP alcanzaron $0,42, frente a las expectativas de los analistas de aproximadamente $0,21.
El segmento de IA hizo el trabajo pesado
El segmento de Centro de Datos e IA creció un 59% interanual hasta alcanzar los $6.3 mil millones. El segmento de Computación para Cliente sumó $8.9 mil millones, un 13% más que hace un año.
Los márgenes brutos alcanzaron el 40,4% según GAAP, un aumento de 12,9 puntos porcentuales interanual. El margen bruto no GAAP alcanzó el 41,8%. El CFO Dave Zinsner atribuyó esta expansión del margen a mejores rendimientos en fábrica y tiempos de ciclo más rápidos.
Los resultados según los GAAP aún mostraron una pérdida neta, impulsada por ítems únicos.
Lo que realmente está construyendo el CEO Lip-Bu Tan
Los mensajes públicos del CEO Lip-Bu Tan sobre los resultados del Q2 enfatizaron la demanda impulsada por IA como el motor que impulsa la recuperación. Intel ha estado invirtiendo en expandir la capacidad de fabricación externa, incluyendo el avance del proceso Intel 18A, como parte de un esfuerzo más amplio de modernización de la fabricación iniciado cuando Tan asumió el cargo a principios de 2025.
Lo que los inversores realmente deben vigilar
Las proyecciones de Intel para el Q3 2026 indicaron ingresos entre $15.8 mil millones y $16.8 mil millones, con una EPS no GAAP proyectada de $0.38, superando el consenso del mercado. La acción subió inicialmente tras el anuncio de resultados, luego retrocedió ante los movimientos generales del mercado.
Los inversores que siguen la recuperación de Intel deben observar la trayectoria del margen bruto. La mejora de 12,9 puntos porcentuales en el margen bruto GAAP es la evidencia más concreta de que las correcciones en la fabricación son reales. Si ese margen se mantiene o se expande en el T3 y T4, la tesis de reestructuración operativa tiene sustento. Si se comprime, los números del T2 comenzarán a parecerse más a un trimestre favorable que a un punto de inflexión duradero.