Los inversores institucionales representaron un récord del 72% del volumen de trading de spot en el escritorio de operaciones fuera de bolsa de Wintermute durante el primer semestre de 2026, frente al 59% un año antes.Este cambio marca la señal más clara hasta ahora de que Wall Street, y no los traders minoristas, ahora marca el ritmo de los mercados de criptomonedas.
El informe de flujo OTC de Wintermute atribuye la variación a un prolongado mercado bajista que empujó a los traders minoristas hacia valores en lugar de criptomonedas. Esa ausencia otorgó mayor peso al flujo institucional en la fijación de precios.
La creciente presencia de criptomonedas en Wall Street
Los fondos de cobertura, las tesorerías de activos digitales (DATs), los gestores de activos y las oficinas familiares impulsaron ese 72% de participación. Wintermute lo calificó como el nivel más alto registrado.
La cifra se compara con el 61% en la segunda mitad de 2025 y el 59% en la primera mitad de ese año.
“A tres cuartos del volumen, el flujo institucional define la estructura del mercado.”
Wintermute vinculó esa dominancia directamente con la disminución de la volatilidad. La volatilidad realizada del bitcoin (BTC) se ha reducido aproximadamente a la mitad a lo largo de los ciclos del mercado, pasando de alrededor del 70% al 45%.
Las instituciones cada vez más aguantan las fluctuaciones de precios en lugar de perseguirlas, y esa paciencia ayuda a explicar la caída.
Esta concentración se basa en una tendencia que BeInCrypto ha rastreado anteriormente. Las apuestas institucionales en cripto se han centrado en Bitcoin, Ethereum y un puñado de nombres seleccionados de DeFi, en lugar de distribuirse entre la larga cola de tokens más pequeños.
Las instituciones se mueven más rápido que el público minorista en cripto
Tanto las instituciones como los traders minoristas entran en un token una vez que su volumen y precio aumentan. Sin embargo, la diferencia radica en cuánto tiempo permanece cada lado.
La actividad institucional típicamente disminuye dentro de un día después de un repunte. Los operadores minoristas permanecen activos durante aproximadamente tres días.
Actualmente, el minorista representa una menor proporción del mercado en general. Ese desajuste significa que el impulso de las altcoins puede desvanecerse más rápido que en ciclos anteriores.
Los derivados y la tokenización cubren la brecha
La actividad institucional no se detuvo en el trading de spot. El volumen de opciones de altcoins en la mesa OTC de Wintermute creció aproximadamente 3.4 veces durante el último año. El aumento se extendió desde la segunda mitad de 2025 hasta la primera mitad de 2026.
La tendencia comenzó como una operación de rendimiento en tokens principales como bitcoin y ethereum (ETH). Desde entonces, se ha desplazado hacia abajo en la curva hacia las altcoins.
El flujo orientado a rendimiento tiende a atenuar las oscilaciones de precios en lugar de amplificarlas. Wintermute dijo que este efecto, largamente visible en bitcoin y ethereum, ahora también está llegando a las altcoins.
Mientras tanto, los activos del mundo real tokenizados (RWA) son tokens criptográficos que representan la propiedad de activos fuera de la cadena, como bonos o bienes raíces. Ese sector creció casi un 50% hasta alcanzar los 31 mil millones de dólares en el primer semestre de 2026.
Eso encaja con una tendencia más amplia. Activos tokenizados han surgido como uno de los pocos puntos de crecimiento del mercado, incluso cuando los volúmenes de trading en otros lugares se han suavizado.
Qué significa para la temporada de altcoins
Wintermute describe el cambio de manera sencilla. El mercado refleja cada vez más a su participante dominante. Es paciente, selectivo con los tokens y inclinado hacia los derivados en lugar de operaciones al contado.
Los traders minoristas aún distribuyen su actividad en un conjunto mucho más amplio de activos que las instituciones. Si el flujo institucional continúa marcando la dirección del mercado, el próximo repunte podría recompensar a menos ganadores que los ciclos anteriores.