Los inversores institucionales mantienen una postura generalmente positiva hacia los Activos digitales a pesar de la reciente volatilidad del mercado, pero están volviéndose más selectivos sobre cómo obtienen exposición, según una nueva encuesta de Coinbase y EY-Parthenon.
La encuesta de enero de 2026 a 351 tomadores de decisiones institucionales encontró que el 73% planea aumentar sus asignaciones de activos digitales este año, mientras que el 74% espera que los precios de las criptomonedas aumenten en los próximos 12 meses. Al mismo tiempo, casi la mitad dijo que la reciente volatilidad ha llevado a sus empresas a poner mayor énfasis en la gestión de riesgos, liquidez y tamaño de posición.
Esa mezcla de confianza y cautela indica un mercado en maduración, dijo David Duong, director de investigación institucional de Coinbase.
“La gente sigue interesada en el cripto,” dijo Duong en una entrevista. “Quieren ver controles de riesgo más estrictos, pero desean mantener sus asignaciones.”
Los hallazgos sugieren que las instituciones ya no tratan el cripto como una operación a corto plazo. En su lugar, muchas están desarrollando modelos operativos más permanentes alrededor de esta clase de activos, con un mayor enfoque en la gobernanza, el cumplimiento y la resiliencia operativa.
Un ejemplo claro es cómo las instituciones ahora prefieren acceder al mercado. La encuesta encontró que el 66% de los encuestados obtienen exposición a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas al contado y el 81% prefiere la exposición al contado a través de un vehículo registrado. Duong dijo que eso no significa que los productos cotizados en bolsa sean solo un paso temporal antes de que las instituciones se muevan completamente on-chain.
“No creo que sea solo un vehículo transitorio”, dijo él. “Atiende a un cierto segmento de la comunidad de inversores.” Aún así, añadió que a medida que el mercado evolucione, más instituciones podrían desear exposición directa a los activos subyacentes, en lugar de solo a través de estructuras de fondos.
La regulación sigue siendo la mayor tensión en el mercado. Entre los encuestados que planean aumentar sus tenencias, el 65% dijo que una mayor claridad regulatoria era un impulsor clave, pero el 66% también consideró la incertidumbre regulatoria como una preocupación principal al invertir en activos digitales.
Esa contradicción podría volverse importante si surgen reglas más claras. “La claridad regulatoria está actuando como impulsor, pero también como obstáculo,” dijo Duong.
Los desarrollos recientes en torno a la propuesta de la Ley CLARITY para el Mercado de Activos Digitales han aumentado la urgencia de esta dinámica. El proyecto de ley, que busca definir cómo se regulan los activos cripto en Estados Unidos, aclararía los roles de la SEC y la CFTC, al tiempo que establecería normas para stablecoins y la estructura del mercado. Aunque la legislación aún no ha sido aprobada, los formuladores de políticas y reguladores han señalado un creciente apoyo a un marco más claro, y orientaciones paralelas de agencias como la Oficina del Controlador de la Moneda han comenzado a delinear cómo los bancos pueden participar con Activos digitales.
Para las instituciones, este entorno en evolución es crucial: reglas más claras podrían desbloquear una participación más amplia, mientras que la incertidumbre continua sigue siendo una limitación clave para el ingreso de capital al espacio.
La encuesta también encontró un creciente interés en stablecoins y tokenización, dos áreas que cada vez más se ven como infraestructura práctica en lugar de apuestas especulativas. El 86 % de los encuestados dijo que ya usan stablecoins o están interesados en usarlas, con los casos de uso principales incluyendo liquidación T+0 y gestión interna de efectivo y movimiento de fondos. Mientras tanto, el 63 % dijo que está muy interesado en invertir en activos tokenizados, y más del 60 % espera que la tokenización afecte significativamente el comercio, la compensación y la liquidación dentro de tres a cinco años.
La custodia también ha avanzado en la lista de prioridades. La proporción de encuestados que citaron el cumplimiento regulatorio como un factor clave al seleccionar un custodio aumentó al 66 % desde el 25 % un año antes. La importancia de la seguridad y los protocolos de firma de claves saltó al 66 % desde el 8 %.
Duong dijo que este cambio refleja cómo las instituciones están pensando de manera diferente sobre el cripto a medida que los casos de uso se amplían más allá del comercio.
“El cumplimiento y la seguridad son ahora las principales prioridades,” dijo él. “El costo, curiosamente, ha caído al final de la lista.”
Para Coinbase, el mensaje es que las instituciones aún desean exposición al criptoactivo, pero solo con marcos de protección más sólidos. Para el mercado en general, la encuesta sugiere que la próxima fase de adopción puede depender menos del entusiasmo solo y más de si la industria puede ofrecer los controles que los grandes inversores ahora esperan.