Los inversores institucionales ahora están moldeando los mercados de criptomonedas más que los traders minoristas, marcando lo que Wintermute ha descrito como un punto de inflexión en la evolución de los activos digitales.
Según el último informe de mercado de la empresa, las instituciones representaron aproximadamente el 72% del volumen de trading de spot en su mesa OTC durante el primer semestre de 2026, la participación más alta registrada y un fuerte aumento desde el 61% en la segunda mitad del año pasado.
“Mientras las criptomonedas atraviesan un mercado bajista, con el inversor minorista en gran medida ausente y ocupado con acciones, la estructura subyacente es más fácil de ver”, señaló el informe. “La clase de activos está madurando, independientemente de lo que sugiera la reciente acción de precios.”
En lugar de perseguir fluctuaciones de precios a corto plazo, los inversores institucionales tienden a operar bajo mandatos definidos y límites de riesgo, manteniendo posiciones durante períodos más largos. El resultado, según el informe, es un mercado con menor volatilidad y liquidez concentrada en un grupo más pequeño de activos.
La volatilidad realizada ha disminuido de aproximadamente el 70% en ciclos de mercado anteriores a alrededor del 45% en el actual, según el análisis de Wintermute. El informe también encontró que los inversores institucionales operan en un universo relativamente limitado de tokens, mientras que los inversores minoristas continúan distribuyendo su actividad en un número mucho mayor de activos.
Esa concentración podría hacer que los futuros repuntes de altcoins sean más selectivos.
"El resultado es un mercado donde el flujo que cada vez más define la dirección está concentrado en menos nombres, negociados de forma más selectiva", señaló el informe. Añadió que los repuntes generalizados, en los que la mayoría de las criptomonedas alternativas suben simultáneamente, se vuelven menos probables a medida que el capital institucional se enfoca en un puñado de activos.
El informe también señala el creciente uso de derivados como otra tendencia definitoria. Wintermute indicó que el volumen notional de opciones en altcoins en su mesa OTC aumentó aproximadamente 3.4 veces desde el segundo semestre de 2025 hasta el primer semestre de 2026, impulsado en gran medida por inversores que buscan rendimiento en lugar de exposición directa al precio. Al mismo tiempo, los contratos por diferencia, o CFD, se están utilizando en un rango más amplio de criptomonedas para operaciones direccionales, coberturas y estrategias de canasta.
Más allá del comercio, los activos del mundo real tokenizados continuaron ganando impulso, con el valor de los activos tokenizados aumentando casi un 50 % hasta alcanzar los 31 mil millones de dólares durante los primeros seis meses del año, mientras que el volumen promedio mensual de transferencias se más que duplicó hasta los 9 mil millones de dólares. La empresa indicó que las instituciones están adoptando principalmente tesoros tokenizados, fondos del mercado monetario y crédito privado, mientras que los inversores minoristas siguen siendo más activos en acciones tokenizadas.
Mientras Wintermute espera que la participación minorista regrese durante el próximo mercado alcista de criptomonedas, argumenta que la influencia institucional es poco probable que disminuya. En cambio, dijo que el mercado está adoptando cada vez más las características de sus participantes más grandes, con inversores profesionales que moldean la liquidez, los precios y los tipos de activos que atraen capital.