Las tendencias históricas sugieren que podría estar formándose una configuración de gran caída del mercado.
Cabe destacar que esto no se limita únicamente al mercado de criptomonedas. Recientemente, los flujos de capital hacia acciones estadounidenses han alcanzado máximos históricos, lo que demuestra una fuerte resiliencia del mercado a pesar de la incertidumbre macroeconómica continua. Como resultado, los inversores ven cada vez más las acciones como sobrevaluadas en relación con el sentimiento general del mercado.
Sin embargo, no es solo la sobrevaluación técnica la que señala un riesgo potencial. Los datos históricos muestran que los tres últimos grandes colapsos del mercado ocurrieron todos cuando el Índice de Precios al Consumidor (CPI) superó el nivel del 3,8%, incluyendo el colapso de las puntocom (−49%), la crisis financiera (−57%) y la venta masiva de 2022 por aumentos de tasas (−25%).
En este contexto, con el CPI ahora acercándose nuevamente a ese mismo umbral mientras el S&P 500 permanece cerca de sus máximos históricos, las condiciones del mercado podrían estar señalando un riesgo elevado en un amplio conjunto de activos de riesgo.
En esencia, tanto las tendencias históricas como las señales técnicas respaldan la tesis de la caída, sugiriendo la formación de liquidez de salida en los activos equities de EE.UU. El cripto, que recientemente ha tendido a seguir los flujos de liquidez impulsados por los equities, enfrenta naturalmente un mayor escepticismo del mercado.
Sin embargo, están comenzando a surgir divergencias clave que podrían ayudar a evitar un evento de liquidez a gran escala en cripto, especialmente mientras los participantes del mercado impulsan cada vez más el sector más allá de solo flujos especulativos.
La sentencia determinará cómo resisten las criptomonedas bajo la presión macroeconómica
El sentimiento refleja cómo fluye la liquidez a través de las criptomonedas.
La lógica es sencilla: incluso en un mercado de aversión al riesgo, si la liquidez permanece sólida, el sentimiento en los activos de riesgo puede mantenerse, aunque no se refleje inmediatamente en los precios. En particular, la configuración actual respalda esta visión.
Al momento de escribir, el Índice de Miedo y Avaricia Cripto estaba en 28, mostrando un claro miedo del minorista. Sin embargo, los datos on-chain mostraron una imagen diferente: la estrategia añadió 24.869 BTC la semana pasada, mientras que una ballena de larga inactividad desde 2013 movió 500 BTC tras doce años.
Además, los monederos que poseen más de 1,000 BTC han acumulado 47,000 BTC en las últimas dos semanas. Como resultado, la brecha entre la posición de las ballenas y la de los inversores minoristas sigue ampliándose.
En términos técnicos, esto refleja una configuración de “comprar el miedo” que podría respaldar un repunte.
Además, el sector de activos del mundo real ha alcanzado un nuevo récord histórico de 42 mil millones de dólares, lo que demuestra una continua rotación de capital hacia exposición en activos del mundo real. Mientras tanto, el reciente evento de desapalancamiento ha eliminado importantes posiciones apalancadas, mientras que el cripto permanece en un rango ajustado, destacando una sólida resiliencia subyacente.
En conjunto, estos flujos sugieren que el sentimiento sigue siendo sólido. Con volatilidad macroeconómica inminente y la FUD continua sobre las acciones estadounidenses, este sentimiento podría marcar una fuerte divergencia, permitiendo que el criptoactivos se mantengan a través del ruido y sigan siendo relativamente resilientes.
Resumen final
- Los riesgos macroeconómicos apuntan a mayor estrés en los mercados, lo que también podría presionar al cripto debido a su vínculo con la liquidez de acciones.
- Sin embargo, la compra de ballenas, el crecimiento de RWA y el bajo apalancamiento sugieren un fuerte sentimiento y una posible resiliencia del cripto.