India se prepara para reintroducir las tarifas para comerciantes en su extremadamente popular Interfaz Unificada de Pagos, poniendo fin a un experimento de seis años con transacciones digitales sin costo que los propios legisladores del país han calificado como insostenible.
El Proyecto de Ley de Enmienda de la Tributación y Otras Leyes, presentado en la Lok Sabha el 4-5 de agosto de 2026, modificaría la Sección 10A de la Ley de Sistemas de Pago y Liquidación, 2007, permitiendo a los bancos y proveedores de servicios de pago volver a cobrar Tasas de Descuento de Comerciante en ciertas transacciones UPI.
¿Qué está cambiando realmente?
La India prohibió la MDR en las transacciones con tarjetas de débito UPI y RuPay en enero de 2020, como parte de un esfuerzo amplio para hacer que más de mil millones de personas se sientan cómodas utilizando sus teléfonos en lugar de contar efectivo.
UPI procesó un asombroso 241,6 mil millones de transacciones por un valor de ₹314,2 lakh crore en el año fiscal 2026, un aumento del 30% interanual en volumen. Solo julio de 2026 estableció un récord con 23,7 mil millones de transacciones valoradas en ₹29,9 lakh crore.
Los subsidios gubernamentales han cubierto solo aproximadamente el 11-14% de los costos reales de infraestructura de la industria. Un informe de la Comisión Permanente del Parlamento de marzo de 2026 lo expresó claramente, calificando el modelo de MDR cero como insostenible y solicitando una fuente de ingresos viable.
Las tarifas propuestas están diseñadas para ser precisas, no generales. Las tasas MDR oscilarían entre 5 y 7 puntos base, o menos del 0,5%, y solo se aplicarían a las transacciones superiores a ₹2.000 realizadas por comerciantes mayores con volúmenes anuales de aproximadamente ₹1-1,5 crore. Las transferencias entre pares permanecen gratuitas. Los pagos a pequeños proveedores permanecen gratuitos.
Por qué los inversores en criptomoneda y fintech deberían preocuparse
La ley otorga al gobierno flexibilidad para determinar qué métodos de pago y qué tasas pueden incurrir en tarifas sin imponer cargos directamente a los consumidores.
Los sistemas de pago principales de Brasil, Pix, y China operan con cargos MDR de 30-40 puntos básicos, significativamente más altos que lo que India propone.
El ángulo de inversión
El gobierno indio ha asignado un presupuesto de ₹2.000 crores para subsidios en el ejercicio fiscal 27, lo que indica que planea continuar apoyando el ecosistema incluso cuando los ingresos privados regresen.
La aplicación selectiva también importa. Al eximir a los comerciantes pequeños y a las transferencias entre pares, la India evita la reacción política que eliminó la MDR en primer lugar. También crea un sistema escalonado donde las empresas de pagos pueden centrar la innovación y los servicios de prima en el segmento de comerciantes grandes, donde realmente generan ingresos.
El riesgo a vigilar es la expansión del alcance. El proyecto de ley otorga al gobierno un amplio margen de discreción para determinar los modos de pago y las estructuras de tarifas aplicables. Lo que comienza en 5-7 puntos base en transacciones superiores a ₹2.000 podría ampliarse con el tiempo, especialmente si aumentan las presiones fiscales o si la industria de pagos presiona por tasas más altas.