Resumen
- El piloto de Demat 2.0 de la SEBI ayudó a tres emisores a recaudar con éxito ₹1.025 mil millones a través de bonos corporativos tokenizados que involucraron a 23 inversores institucionales en todo el país.
- El asentamiento atómico vincula los bonos tokenizados con pagos en rupia digital al por mayor, reduciendo los riesgos de transferencia y acelerando el acceso del emisor a sus ingresos.
- Los bonos tokenizados conservan los derechos tradicionales de los inversores, mientras que las etapas piloto posteriores introducirán el comercio secundario y la participación del mercado minorista regulado.
El regulador de valores de la India ha completado tres emisiones de bonos corporativos tokenizados por un valor de ₹1.025 crore a través de su programa piloto Demat 2.0. Las transacciones incorporaron la tecnología de libro mayor distribuido al establecido mercado de bonos corporativos de la India, preservando al mismo tiempo los derechos existentes de los inversores.
Según la Securities and Exchange Board of India, tres empresas participaron durante la fase de emisión institucional del piloto. REC Limited completó la primera transacción el 7 de septiembre, recaudando ₹500 crore de 18 inversores institucionales.
L&T Limited siguió el 9 de septiembre y obtuvo otros ₹500 crore de cuatro inversores. IIFL también recaudó ₹25 crore de un inversor a través de la misma infraestructura ese día.
En conjunto, las tres emisiones atrajeron aproximadamente $107,2 millones de 23 inversores. De manera significativa, el piloto probó la emisión digital, el registro de propiedad, la liquidación y el servicio dentro del marco regulado de valores de la India.
Demat 2.0 registra los bonos corporativos como tokens digitales nativos en un libro mayor distribuido controlado por los depositarios de la India. Sin embargo, la tokenización no introduce una clase de activos separada ni cambia el carácter legal de los bonos.
Cada instrumento tokenizado conserva su número de identificación internacional de valores existente. Los emisores también mantienen el cupón original, el vencimiento, las cláusulas, la calificación de crédito, las obligaciones y las protecciones para los inversores.
En consecuencia, los inversores reciben los mismos derechos económicos y legales disponibles a través de bonos corporativos dematerializados convencionales. Esta estructura permite a la SEBI probar nueva infraestructura de liquidación mientras mantiene salvaguardias regulatorias familiares.
También lee: Ripple amplía las herramientas de IA GSmart con controles de tesorería y supervisión humana
El asentamiento tokenizado conecta bonos con el rupee digital al por mayor de la India
Demat 2.0 se conecta con la moneda digital del banco central al por mayor del Banco de la India a través de la Interfaz de Mercado Unificada. Esta conexión permite que la transferencia de valores y el pago en efectivo correspondiente ocurran dentro de una sola transacción coordinada.
El asentamiento atómico completa ambas partes simultáneamente, reduciendo los riesgos generados cuando los valores y los fondos se mueven a través de sistemas separados. Además, el mecanismo limita las situaciones en las que una parte cumple su obligación mientras la transferencia correspondiente permanece incompleta.
Los emisores también podrían recibir los ingresos en la fecha de licitación a través de este acuerdo. Las emisiones convencionales de bonos corporativos generalmente requieren dos o tres días antes de que los emisores accedan al capital recaudado.
Además de mejorar la velocidad de liquidación, el libro mayor compartido brinda a las instituciones autorizadas acceso a los mismos registros verificados de tenedores de bonos. Esta visibilidad puede reducir el trabajo de reconciliación y las discrepancias entre los registros mantenidos por varias organizaciones.
Los tenedores de bonos pueden recibir pagos de cupones o de vencimiento directamente en sus monederos de rupia digital al por mayor en las fechas de pago programadas. Por lo tanto, el servicio automatizado podría reducir errores y mejorar la coordinación entre emisores, depositarios, inversores e instituciones de pago.
SEBI planea el comercio secundario y el acceso al minorista
SEBI estructuró el piloto Demat 2.0 en tres etapas dentro de su Sandbox Regulatoria. La etapa inicial se centra en la emisión institucional y prueba la infraestructura mediante transacciones reguladas en el mercado primario.
Las etapas posteriores introducirán el comercio en el mercado secundario y la participación de inversores minoristas. Además, estas fases examinarán los bonos tokenizados en actividades más amplias de comercio, liquidación, custodia y servicios.
El piloto de la India integra la tecnología de libro distribuido con la infraestructura financiera existente bajo condiciones regulatorias controladas. Preserva las protecciones convencionales mientras prueba liquidaciones más rápidas, registros compartidos y pagos en rupia digital en el mercado de deuda corporativa.
También lee: 125 mil millones de SHIB llegan a un monedero no identificado mientras las transferencias de BitGo atraen escrutinio
La publicación India’s Demat 2.0 Pilot Raises ₹1,025 Crore Through Tokenized Corporate Bonds apareció por primera vez en 36Crypto.