La reserva de Bitcoin de El Salvador aumentó después de que el FMI comenzó a revisar su programa de financiamiento, que no implica nuevas compras financiadas con recursos públicos, según el Fondo Monetario Internacional. En documentos compartidos con el prestamista, las autoridades salvadoreñas atribuyeron el crecimiento a donaciones privadas tras la primera revisión del programa concluida en junio de 2025.
En una declaración del jueves, el FMI dijo que verificó la explicación a través de los materiales proporcionados por las autoridades locales, concluyendo que por lo tanto las adiciones no deberían considerarse como compras adicionales de Bitcoin financiadas por el gobierno dentro de los términos del programa. El FMI también dijo que el control del monedero Chivo —el monedero de Bitcoin vinculado al estado de El Salvador— ha sido transferido a un operador privado, mientras que el gobierno conserva una participación minoritaria y ciertas responsabilidades de custodia.
Principales conclusiones
- El FMI dice que los aumentos en las reservas de bitcoin tras junio de 2025 fueron respaldados por documentos que muestran que provinieron de donaciones privadas, no de financiamiento gubernamental.
- El prestamista espera ninguna acumulación adicional de bitcoin más allá de la actividad de donación que dice estar documentada.
- El FMI dijo que la propiedad mayoritaria y el control operativo del monedero Chivo pasaron a un operador privado, mientras que el estado mantuvo roles de minoría y custodia.
- Los anuncios públicos de El Salvador sobre la acumulación en curso han renovado previamente el escrutinio sobre el cumplimiento de las condiciones del FMI.
Verificación del FMI tras la revisión de junio de 2025
La última explicación del FMI tiene como objetivo aclarar la fuente de los aumentos de bitcoin durante el período posterior a su primera revisión del acuerdo de financiamiento respaldado por el FMI de El Salvador. En su declaración, el FMI indicó que los documentos presentados por las autoridades salvadoreñas verificaron que la acumulación no dependió de “recursos públicos”.
La distinción es importante porque el acuerdo de El Salvador con el FMI incluye restricciones sobre cómo el sector público puede participar con bitcoin. Cuando la actividad relacionada con bitcoin parece expandirse tras puntos clave de cumplimiento, los inversores y partes interesadas suelen verificar si la actividad se alinea con las condiciones del programa, especialmente en torno a la financiación pública y la acumulación liderada por el estado.
El FMI también planteó expectativas para el futuro: indicó que no anticipa una acumulación adicional más allá de lo que pueda vincularse a donaciones documentadas. Ese mensaje establece efectivamente un techo de cumplimiento para el crecimiento futuro de reservas, al menos mientras el FMI continúe monitoreando el acuerdo.
Reestructuración del control de Chivo wallet
Más allá de la pregunta sobre la fuente de la donación, la declaración del FMI abordó la gobernanza del monedero Chivo. Según el prestamista, la propiedad mayoritaria y el control operativo han sido transferidos a un operador privado. Al mismo tiempo, el gobierno conserva una participación minoritaria y las responsabilidades de custodia.
Esto es importante porque los compromisos anteriores del FMI enfatizaron reducir el papel del gobierno en las actividades relacionadas con bitcoin. Un cambio en el control operativo puede verse como consistente con un esfuerzo más amplio por alejarse de las operaciones de bitcoin impulsadas por el estado—aunque las implicaciones exactas para los usuarios y los acuerdos de custodia dependen de cómo el operador privado gestione las funciones diarias.
¿Cómo establecieron las reglas anteriores el escenario para la revisión?
La controversia de El Salvador con el FMI sobre bitcoin gira en torno a la línea entre la participación gubernamental y la actividad del sector privado. En diciembre de 2024, el acuerdo con el FMI requirió cambios que incluían limitar la participación del sector público en bitcoin dentro del paquete del FMI. El acuerdo también hizo opcional la aceptación de bitcoin por parte del sector privado y exigió que los impuestos se paguen en dólares estadounidenses, mientras solicitaba la desvinculación del gobierno de Chivo.
Luego, en marzo de 2025, el FMI emitió nuevos documentos que prohibían la “acumulación voluntaria” de bitcoin por parte del sector público. El presidente Nayib Bukele respondió públicamente, diciendo que las compras “no se detendrían” y que El Salvador continuaría añadiendo al menos un BTC diario.
La tensión entre las declaraciones de El Salvador sobre la acumulación continua y las restricciones del FMI ha reaparecido repetidamente en los meses posteriores. Tras la actualización de marzo de 2025, la Oficina de Bitcoin del país a menudo publicó que El Salvador continuaba acumulando bitcoin, lo que generó nuevas preguntas sobre si las adiciones eran coherentes con las restricciones del programa.
De una explicación de donación privada a una instantánea del rastreador de reservas
El FMI abordó previamente el tema tras los compromisos de El Salvador en diciembre de 2024. En julio de 2025, el FMI ofreció una explicación inicial, indicando que no había encontrado ningún bitcoin adicional comprado desde el acuerdo de diciembre. En ese momento, atribuyó los aumentos a la consolidación entre monederos gubernamentales.
Sin embargo, el anuncio de El Salvador en noviembre de 2025 de que había adquirido 1.090 BTC por un valor de 100 millones de dólares —tras el primer plazo de revisión— volvió a llevar la pregunta al primer plano. La cobertura en ese momento destacó preocupaciones de cumplimiento relacionadas con el programa del FMI de 1.400 millones de dólares, y se informó que un representante del FMI indicó que el prestamista no proporcionaría “comentarios en tiempo real” sobre los anuncios, evaluando el cumplimiento oportunamente.
Ahora, el FMI dice que esos esfuerzos de debida diligencia produjeron un resultado más claro: verificó que la acumulación tras la revisión de junio de 2025 provino de donaciones privadas en lugar de compras adicionales de bitcoin financiadas con recursos gubernamentales.
Para los lectores que siguen la escala de las reservas de El Salvador, el rastreador de reservas de la Oficina Nacional de Bitcoin informa que El Salvador posee aproximadamente 7,764 BTC. Utilizando el precio de BTC citado por CoinGecko de $80,900, el stock se valora en aproximadamente $628 millones. El enfoque del FMI sugiere que el mayor saldo en comparación con puntos anteriores debe interpretarse, al menos para fines de monitoreo del FMI, como adiciones vinculadas a donaciones en lugar de nuevas compras del sector público.
Qué observar a continuación para inversores y participantes del mercado
Si bien la última declaración del FMI proporciona una explicación orientada al cumplimiento y establece expectativas para la futura acumulación, persiste la incertidumbre sobre cuán independientemente verificables son los documentos de donación con el tiempo y si los cambios futuros en las reservas coinciden con el límite de “solo donaciones documentadas” descrito por el FMI. Los participantes del mercado deben continuar monitoreando las revisiones posteriores del FMI, junto con las actualizaciones de la Oficina de Bitcoin de El Salvador y cualquier otra divulgación relacionada con los acuerdos del operador privado del monedero Chivo.
Este artículo se publicó originalmente como El FMI dice que las compras de bitcoin de El Salvador tras la revisión no utilizaron fondos públicos en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.