Odaily Planet Daily informa que el comercio de contratos perpetuos RWA de Hyperliquid está creciendo rápidamente, pero los ingresos de la plataforma continúan disminuyendo, creando una divergencia entre "volumen récord y reducción de ingresos retentivos de la plataforma". Los datos muestran que el volumen de contratos abiertos de Hyperliquid alcanzó aproximadamente 11.000 millones de dólares el 13 de julio, un récord para 2026, con un volumen de contratos perpetuos en los últimos 30 días cercano a 178.000 millones de dólares y su participación en el volumen global de contratos perpetuos abiertos aumentó hasta aproximadamente el 9%. Al mismo tiempo, los ingresos del protocolo Hyperliquid han disminuido durante cuatro trimestres consecutivos, pasando de aproximadamente 357 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 a aproximadamente 202 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, una caída de aproximadamente el 43% respecto al pico.
El análisis considera que uno de los principales motivos es el mecanismo HIP-3, que permite a desarrolladores externos que aprueben 500.000 HYPE crear sus propios mercados de contratos perpétuos y recibir hasta un 50 % de las comisiones por operación. A principios de 2026, los mercados desplegados por desarrolladores representaban aproximadamente el 2 % del volumen de operaciones de contratos perpétuos de Hyperliquid, y actualmente han aumentado hasta aproximadamente la mitad, lo que implica que una cantidad creciente de ingresos por operaciones se asigna a desarrolladores externos.
Dado que aproximadamente el 97% de las comisiones de operación de Hyperliquid se utilizan para recomprar HYPE, la disminución de los ingresos de la plataforma significa directamente una reducción en el volumen de recompras. Al cierre del viernes, el precio de HYPE era de aproximadamente 55 dólares, una caída de alrededor del 28% respecto al máximo histórico de unos 77 dólares del 16 de junio. Mientras tanto, los contribuyentes clave liberaron cerca de 10 millones de HYPE el 6 de agosto, con un valor de aproximadamente 550 millones de dólares según el precio en ese momento, y los planes de liberación posteriores continuarán hasta 2027.
En general, la actividad de trading en Hyperliquid sigue creciendo rápidamente, pero el flujo de ingresos generado por HIP-3 está debilitando el crecimiento de ganancias de la plataforma y el respaldo a la recompra de HYPE, y el auge del negocio RWA aún no se ha traducido completamente en un aumento de los rendimientos para los titulares de HYPE. (CoinDesk)