El grupo está presionando a los reguladores de EE. UU. para establecer un marco compartido para futuros perpetuos vinculados a acciones.
El Centro de Políticas de Hyperliquid ha instado a la SEC y a la CFTC a trabajar juntos en un marco regulatorio para futuros perpetuos de acciones. Los informes de crypto.news y CoinGape describieron el esfuerzo como una iniciativa para establecer normas armonizadas que cubran futuros perpetuos vinculados a los precios de acciones.
Los perpetuals de patrimonio son contratos derivados que siguen el precio de acciones individuales sin fecha de vencimiento. Se asemejan a los futuros perpetuos ya comunes en el comercio de criptomonedas, pero aplican la misma estructura a acciones tradicionales. Esta superposición crea una zona gris regulatoria, ya que los productos vinculados a acciones suelen caer bajo la supervisión de la SEC, mientras que los mercados derivados tradicionalmente son competencia de la CFTC.
Hyperliquid, la plataforma detrás del centro de políticas, opera un exchange descentralizado conocido por sus mercados de futuros perpetuos. El centro parece funcionar como un brazo de defensa enfocado en moldear la política de EE. UU. hacia productos derivados nativos de cripto. Su comunicación con ambas agencias sugiere un esfuerzo por evitar una repetición de disputas pasadas en las que las empresas de cripto enfrentaron orientaciones contradictorias de diferentes reguladores.
La SEC y la CFTC han dividido históricamente la autoridad sobre productos financieros de manera que a veces generan brechas o superposiciones. Los valores caen bajo la autoridad de la SEC, mientras que las materias primas y la mayoría de los derivados caen bajo la CFTC. Los perpetuos de acciones combinan características de ambas categorías, ya que derivan su valor de un valor pero se negocian como un contrato de futuros. Esa estructura los ha convertido en un área gris persistente para los reguladores y los participantes del mercado por igual.
La hora del envío es relevante dada la amplia discusión en Washington sobre la legislación de estructura de mercado para activos digitales. Los legisladores y reguladores han pasado los últimos años debatiendo cómo dividir la supervisión de los mercados de criptomonedas entre la SEC y la CFTC. Un marco formal para perpetuos de acciones podría establecer un precedente sobre cómo se tratarán los productos combinados en el futuro, según los informes.
Ninguna fuente detalló un texto de propuesta específico ni un cronograma de la SEC o la CFTC en respuesta. Permanece incierto si las agencias han participado formalmente en la solicitud del Hyperliquid Policy Center. Sin embargo, este desarrollo señala un creciente interés de las plataformas nativas de cripto en moldear las normas que regularán la exposición a acciones tradicionales mediante tokens o derivados.
Los perpetuos de patrimonio han atraído atención como un posible puente entre la infraestructura de negociación de criptomonedas y los mercados de acciones tradicionales. Ofrecer exposición apalancada y las 24 horas a acciones sin cuentas de corretaje tradicionales podría atraer a una amplia gama de operadores. Pero esa misma característica plantea preguntas sobre la protección del inversor que los reguladores probablemente examinarán de cerca.
Impacto en el mercado
Un marco regulatorio más claro para los perpetuos de acciones podría abrir la puerta para que plataformas como Hyperliquid amplíen su oferta de productos vinculados a acciones. Eso extendería el modelo de futuros perpetuos, ya popular en el comercio de criptomonedas, a los mercados tradicionales de acciones. La claridad de la SEC y la CFTC también podría reducir la incertidumbre de cumplimiento para otros exchanges que consideran productos similares.
Sin una guía coordinada, las plataformas que ofrecen perpetuas vinculadas a acciones enfrentan riesgos legales por operar en una zona gris jurisdiccional. La ambigüedad regulatoria ha ralentizado previamente el lanzamiento de productos en el espacio de derivados cripto. Cualquier marco conjunto eventual probablemente influirá en cómo otras exchanges estructuren productos derivados vinculados a acciones en el futuro.
El impulso desde el Centro de Políticas de Hyperliquid destaca la fricción continua entre la regulación de valores y derivados en el sector cripto. Aún queda por verse si la SEC y la CFTC responderán con un marco conjunto.
Preguntas frecuentes
¿Qué son los perpetuos de patrimonio?
Los perpetuals de patrimonio son contratos derivados que siguen el precio de una acción sin una fecha de vencimiento establecida, similares a los futuros perpetuos de cripto.
¿Por qué está involucrado el Centro de Políticas de Hyperliquid en este asunto?
El centro es un grupo de defensa vinculado a la plataforma Hyperliquid, que opera mercados descentralizados de futuros perpetuos y tiene interés en una regulación estadounidense más clara.
¿Por qué tanto la SEC como la CFTC tienen un papel aquí?
Los perpetuos de patrimonio combinan características de valores, generalmente supervisados por la SEC, y derivados, generalmente supervisados por la CFTC, creando una jurisdicción superpuesta.
¿Han respondido la SEC o la CFTC a la solicitud?
Los informes que cubren este desarrollo no indicaron una respuesta formal de ninguna de las agencias.