Una nueva oferta ha ingresado al mercado de Hyperliquid [HYPE] y pone a prueba la capacidad del protocolo para absorber liquidez adicional.
Recientemente, Hyperion desestakeó un total de 519.480 HYPE valorados en aproximadamente $28,56 millones y aumentó la flotación del token mientras se negociaba alrededor de un 28% por debajo de los niveles máximos.
A pesar de esto, los tokens recientemente líquidos no han atraído flujos significativos hacia los exchanges. Esto sugiere que la distribución aún no se ha materializado. Esa distinción es importante porque el Fondo de Asistencia continúa generando demanda estructural.
Desde noviembre de 2024, el 99% de las comisiones ha financiado recompras, retirando 462 millones de HYPE por un valor de $1.27 mil millones. Las compras mensuales han disminuido de $111 millones a $37.1 millones recientemente, pero aún compensan parte del creciente suministro.
El mercado ahora depende de si esos tokens no apostados permanecen en custodia propia o comienzan a alimentar la liquidez del exchange.
AQAv2 amplía la base de demanda de HYPE
El mercado ahora enfrenta una pregunta más amplia que si el HYPE no apostado llega a las exchange. Es si Hyperliquid puede generar suficiente demanda nueva para absorber cualquier oferta líquida adicional.
Eso se vuelve más urgente a medida que AQAv2 se prepara para dirigir aproximadamente el 90% del rendimiento de las reservas de los saldos de USD Coin [USDC] al Fondo de Asistencia.
A diferencia del modelo actual de recompra, que depende principalmente de la comisión de trading, las actualizaciones introducen otro flujo de ingresos recurrente.
Mientras tanto, los mercados de predicción sin permiso requieren que los participantes stake HYPE antes de lanzar mercados, añadiendo otra fuente de oferta bloqueada y comisiones. Juntos, estas mejoras amplían la demanda más allá de la actividad de trading y fortalecen la utilidad económica de HYPE.
La economía del token refuerza la demanda de HYPE
En última instancia, si los avances futuros de Hyperliquid pueden compensar el reciente aumento en la oferta dependerá de la capacidad del protocolo para generar valor de manera constante. Ese proceso ya es evidente a través de su economía de tokens.
Las tarifas continúan fluyendo principalmente hacia recompras de tokens HYPE, y las quemas acumuladas son aproximadamente 46 millones de tokens, o alrededor del 4.6% del suministro máximo.
Las recompras diarias recientes oscilan entre $1.1 millones y $1.7 millones. Además, los ingresos anualizados del protocolo están aproximadamente entre $600 millones y $950 millones, según los datos de DeFiLlama.
En lugar de depender de eventos aislados, la demanda crece junto con la actividad de trading. Esto se vuelve más importante después de retirar el staking de Hyperion, ya que unos ingresos más fuertes del protocolo pueden absorber parte del exceso de oferta que entra.
Todo esto junto, el equilibrio ahora depende menos de los cambios temporales en la oferta y más en si la actividad del ecosistema continúa expandiéndose.
Resumen final
- Hyperliquid enfrenta nueva presión de oferta, pero las recompras y quemas de tokens continúan apoyando la demanda a largo plazo.
- HYPE amplía su base de demanda mediante AQAv2 y nueva utilidad, reforzando su propuesta de valor a largo plazo.