TL;DR
- El Centro de Políticas de Hyperliquid y trade[XYZ] solicitaron a la CFTC que permita contratos perpetuos regulados de energía, argumentando que los mercados 24/7 ayudan a gestionar el riesgo mientras los futuros están cerrados.
- Los mercados de [XYZ] han superado los 500 mil millones de dólares en volumen, mientras que su estudio encontró que los perpetuos de crudo anticiparon los precios de reapertura de referencia con mayor precisión que los cierres del viernes.
- La propuesta busca normas neutrales en tecnología, el reconocimiento de stablecoins y colaterales tokenizados, y la aprobación para ejecución, margen, liquidación, liquidación y registro en cadena.
El Centro de Políticas de Hyperliquid y trade[XYZ] urgen a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. a permitir contratos perpetuos regulados de energía, argumentando que los mercados ininterrumpidos podrían ayudar a las empresas a gestionar el riesgo de precios cuando los canales tradicionales están cerrados. La solicitud sigue a un choque en el Medio Oriente durante el fin de semana que interrumpió las exportaciones mientras los futuros de petróleo permanecían indisponibles y las cadenas de suministro globales sufrieron presión. El argumento central es que el riesgo energético no se detiene cuando lo hacen los exchanges. Durante ese fin de semana, Hyperliquid los perpetuos vinculados al petróleo captaron aproximadamente dos tercios del movimiento final antes de que los futuros de referencia volvieran a abrirse, destacando el valor potencial de la descubrimiento continuo de precios.
Los perpetuos de energía ganan un argumento para el acceso regulado en EE.UU.
La presentación señala los mercados de WTI, Brent y Henry Hub de trade[XYZ], que han generado más de $500 mil millones en volumen acumulado desde su lanzamiento en octubre de 2025. Perpetuos no tienen vencimiento, lo que permite a los coberturistas mantener una posición continua en lugar de volver a girar contratos con fechas específicas. Esa estructura podría reducir la complejidad operativa mientras concentra la liquidez en un solo libro de órdenes. La diferencia de tamaño también es notable: un futuro estándar de WTI representa 1.000 barriles, alrededor de $70.000 recientemente, mientras que la operación promedio fuera de horario en el mercado de crudo de trade[XYZ] es de cerca de $1.300 para participantes que buscan exposiciones más pequeñas y flexibles.
![Hyperliquid Policy Center y trade[XYZ] pidieron a la CFTC que permita contratos perpetuos de energía regulados](https://img.staticimg.com/news_flash/bc924979-6804-48dd-a36b-088e74f662a7.jpg)
La pregunta técnica central es si un contrato sin vencimiento puede rastrear de manera confiable su referencia. Hyperliquid Policy Center argumenta que las tasas de financiación fomentan continuamente a los operadores a cerrar las desviaciones respecto a los precios de referencia. Su estudio encontró que en casi el 75% de los cierres de fin de semana muestreados, los precios de crudo perpetuos terminaron más cerca del precio de referencia de reapertura del domingo que del cierre oficial del viernes. La evidencia pretende demostrar que los mercados continuos pueden complementar, en lugar de socavar, los futuros con vencimiento. El mismo estudio no encontró una deterioración estadísticamente significativa en la calidad de la reapertura del CME WTI tras el lanzamiento del mercado de crudo perpetuo sin esperar a que los mercados convencionales se reabrieran.
La propuesta también enfatiza la liquidación, el margen y la supervisión en la cadena. Las posiciones se financian por adelantado, el margen se vuelve a evaluar en cada operación y las liquidaciones siguen reglas escalonadas, con liquidaciones ordinarias de libro de órdenes que han resuelto hasta ahora el 97,9% del notional liquidado de las operaciones [XYZ]. La solicitud de política es más amplia que aprobar un solo producto: busca una vía neutral en términos tecnológicos para mercados de derivados 24/7. Los grupos desean que el CFTC reconozca las stablecoins y los colaterales tokenizados como margen, aclare las reglas de operación continua y confirme que la ejecución, liquidación, compensación y registro en la cadena pueden cumplir con los Principios Fundamentales existentes sin necesidad de nueva legislación bajo la supervisión estadounidense y la ley de derivados establecida.