HYPE ha aumentado más del 100% este año, mostrando una clara divergencia con el Bitcoin, que se ha debilitado durante el mismo período. Los medios internacionales señalan que este movimiento no solo refleja un aumento en el ánimo del token, sino también la expansión de Hyperliquid de una plataforma de contratos perpétuos criptográficos únicos a una plataforma de comercio de múltiples activos.
El volumen de ingresos aumenta rápidamente
Los ingresos de la plataforma son uno de los indicadores clave que atraen la atención del mercado. Según datos de investigación de Bitwise citados en el informe, los ingresos de Hyperliquid este año ya han alcanzado 255 millones de dólares, superando la suma de los dos siguientes aplicativos y representando aproximadamente un tercio de los ingresos totales de los diez primeros protocolos, siendo sus ingresos principalmente provenientes de las comisiones por operaciones de contratos perpetuos.
Aproximadamente el 97% de los ingresos relacionados se devolverán a los titulares de HYPE mediante recompras automáticas en el mercado abierto. Este mecanismo se considera que refuerza la conexión entre el token y el flujo de efectivo de la plataforma, y también hace que el mercado tienda a ver HYPE como un activo directamente vinculado al negocio de la plataforma.
Las cuotas de tarifas en la cadena están entre las principales
El informe menciona que Hyperliquid actualmente ocupa aproximadamente el 43% de la cuota de comisiones en cadena, con un volumen semanal de unos 11 millones de dólares. Para el mercado, esto significa que la plataforma no solo tiene un alto volumen de operaciones, sino que también ha desarrollado una fuerte capacidad para generar comisiones en aplicaciones en cadena.
Varios entrevistados consideran que HYPE se ha desvinculado del movimiento del bitcoin, en parte porque ambos siguen lógicas de negociación distintas. El bitcoin está más influenciado por las tasas de interés, los flujos de fondos de ETF y la liquidez general, mientras que el precio de HYPE comienza a reflejar más la velocidad de expansión del negocio de la plataforma.
Product expansion to traditional assets
El informe señala que Hyperliquid ha experimentado un rápido crecimiento en el volumen de operaciones de contratos perpetuos tokenizados en las últimas semanas, con activos subyacentes que ya incluyen el S&P 500, petróleo y materias primas. La volatilidad de la situación geopolítica también ha impulsado la demanda de estos productos, lo que ha diversificado las fuentes de financiamiento de la plataforma más allá del mercado cripto en sí.
Además de sus operaciones de intercambio existentes, el HIP-3 de Hyperliquid también se considera uno de los factores catalizadores de crecimiento. Esta función ha gestionado más de 120 mil millones de dólares en volumen de operaciones para mercados relacionados con empresas antes de su IPO, como SpaceX, Anthropic y OpenAI, lo que demuestra que la plataforma está intentando entrar en escenarios más amplios de comercio de activos no criptográficos.
Las posiciones en RWA alcanzan un nuevo récord
El informe también mencionó que el HIP-4, centrado en productos estructurados y mercados de predicción, se espera que amplíe aún más el rango de mercados cubiertos por la plataforma. Mientras tanto, Hyperliquid indicó el lunes que el volumen de posiciones abiertas en activos del mundo real en la plataforma ha aumentado hasta los 2.600 millones de dólares, duplicándose en comparación con hace dos meses.
En general, la valoración del mercado de HYPE está pasando de ser un token de intercambios de contratos perpetuos criptográficos a ser un token de infraestructura de comercio en cadena para múltiples activos. Si esta revalorización se mantiene dependerá de si la plataforma puede seguir expandiendo el crecimiento de ingresos a categorías de activos más amplias.